财联社9月5日讯（编辑 魏齐）近期，受中东局势变化和厄尔尼诺现象带来的极端天气影响，中东航线的海运价格连续上涨，甚至出现“运价比货值还贵”的现象。7月下旬以来，中东航线海运价格迎来大幅跳涨，以上海港到达曼港为例，一个40英尺标准集装箱的运价，从6600美元左右一路突破10000美元关口，涨幅超50%。有货代公司负责人告诉记者，中东航线的舱位现在是一舱难求，即使订到舱位，也会因为各种原因推迟或取消。

行业高景气度持续传导至资本市场，本周海运板块整体活跃度显著提升，核心个股表现亮眼。其中海通发展走势最为强势，在9月4日、5日连续斩获两个涨停板，股价成功刷新上市以来历史新高。9月3日，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后将全部用于船舶购置项目。9月4日盘后，海通发展公告称，公司股票于2026年9月2日、9月3日、9月4日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。

国盛证券8月28日研报认为，随着风险溢价上升，TD3C-TCE水平迅速抬升，8月21日已达到60万美元/天以上；然而，该航线市场成交量极小，无法代表船东的实际收益。VLCC成交主要集中在红海、西非和美国墨西哥等地。当前处于美伊博弈阶段，海峡封锁情况反复，影响市场信心；叠加红海地区出现新的地缘风险，短期内市场仍在重复该逻辑：海峡通行受阻->石油供应紧张+船舶避险绕行->油运价格抬升；因此，其认为短期内油运将维持景气。

行业景气度的抬升也充分体现在上市企业的业绩端。华创证券9月3日发布研报称，油运散运业绩高增，Q2集运业绩改善，全面看好航运投资机会。具体来看：

油运赛道盈利表现最为突出，头部企业上半年业绩同比大幅攀升。具体来看，招商轮船上半年归母净利润达69.6亿元，同比增长228%；中远海能归母净利润45.4亿元，同比增长143%；招商南油实现归母净利润8.1亿元，同比增长42.4%。细分业务层面，招商轮船油轮板块净利润61.9亿元，同比激增379%；中远海能外贸油运业务毛利46.7亿元，同比增长262%。单看二季度业绩，高增趋势延续且部分企业盈利再创新高，其中招商轮船单季归母净利润42亿元，同比增长233%、环比提升51.8%；中远海能单季归母净利润23.7亿元，同比增长104%、环比提升9.1%；招商南油单季归母净利润3.8亿元，同比增长33.1%，环比小幅回落12%。整体而言，依托运价持续走强，头部油运企业上半年业绩全面爆发，2026年二季度招商轮船、中远海能归母净利润均创下历史新高。

干散货赛道景气度持续回暖，企业业绩实现超预期增长。在2025年下半年行业景气触底回升的基础上，2026年干散货市场行情持续超预期，相关企业业绩大幅修复。个股方面，海通发展上半年归母净利润5.2亿元，同比暴涨503%；招商轮船散货业务净利润11.8亿元，同比增长179%。二季度业绩延续高增态势，海通发展单季归母净利润3.1亿元，同比大幅增长1528%，环比提升49%；招商轮船散货业务单季净利润7.5亿元，同比增长184%，环比提升72%，增长动能十分强劲。

集运赛道则呈现稳步复苏态势，行业盈利拐点明确。上半年集运企业业绩分化明显，中远海控归母净利润134亿元，同比小幅下降23.5%；锦江航运归母净利润7.5亿元，同比微降5.4%；中谷物流归母净利润10.8亿元，同比小幅增长1.05%；招商轮船集运板块净利润5.8亿元，同比下降7.6%。进入二季度，行业复苏节奏加快，企业盈利普遍改善：中远海控单季归母净利润75.4亿元，同比增长29%、环比提升28%；锦江航运单季归母净利润4.2亿元，同比微降5%，环比提升24%；中谷物流单季归母净利润5.6亿元，同比增长5.9%、环比提升5.5%；招商轮船集运板块单季净利润3.3亿元，同比增长12%、环比提升30%。扣非口径下，中谷物流2026年上半年扣非归母净利润9.8亿元，同比增长19%；二季度扣非归母净利润4.9亿元，同比增长28%，盈利韧性凸显。

基于行业供需格局与业绩改善趋势，华创证券全面看好航运投资机会。1、油运：补库+伊朗油转向合规市场+扩库与进口分散化构成需求端三大增量，供给端老旧运力淘汰有望对冲新船交付，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的格局逻辑，继续强推招商轮船、中远海能，看好招商南油。2、干散：供给增速有限，散货船在手订单约14%，为航运三大行业中最低者；需求端西芒杜投产拉长运距，后续厄尔尼诺天气或旺季运价形成催化，推荐招商轮船、海通发展、太平洋航运。3、集运：年内集运供需有望维持紧平衡状态，7-8月旺季叠加抢运等因素驱动下CCFI加速上行，港口拥堵问题持续形成扰动，下半年集运公司盈利有望加速上行，股息率具备吸引力，推荐中远海控、锦江航运、中谷物流，建议关注海丰国际、德翔海运。