油气"十五五"规划落地，2030年供应量目标4.4亿吨，全球深海资本开支扩张，南方基金关注大类资产与全球配置价值

8月17日，国家发改委、国家能源局印发《石油天然气发展"十五五"规划》，提出到2030年国内油气供应量达到4.4亿吨油当量，逐步建成自主可控、绿色低碳的现代油气产业体系。规划围绕深地、深海、非常规、老油气田四大领域促进"稳油增气"，明确勘探环节确保石油储量接替率保持1以上，开发环节推动页岩油、页岩气和深层煤层气突破，实施海洋油气再提升工程，推动海洋油气产量当量达亿吨级规模。"十五五"期间还将新增油气长输管道2万公里，构建"全国一张网"。

政策利好并非孤立事件。全球常规油气储量替换不足形成产储错配，叠加深水开采技术成熟、单位开发成本持续优化，驱动全球油气勘探开发重心向深海转移。深水钻井船利用率维持93%高位，机构预计未来5年全球上游勘探开发支出将以5.5%复合年均增长率增长，国内海工企业深度受益本轮深海油气资本开支扩张。A股油气设服板块8月以来走势回暖，超六成概念股录得股价上涨，20只概念股获融资客青睐。

油气规划背后，本质上是能源安全、先进制造和现代生产体系建设的协同推进。南方基金旗下司南投顾认为，深地深海勘探、智能钻采装备等都是新质生产力在能源生产端的重要落地场景。面对产业升级带来的长期变化，投资者更需要以理性视角观察政策推进、技术进步和企业生产效率提升之间的持续验证。

①全市场ETF托管规模半年缩水超1.14万亿元，从年初5.59万亿高点回落至4.45万亿；
                                    ②头部集中度显著松动，TOP5市占率从74.14%降至65.34%；
                                    ③多只大体量宽基ETF遭赎回，"托管一哥"工商银行份额下降近10个百分点，券商系逆势，年内增量前十中占据8席；

①截至8月14日伦敦金累计上涨8.29%，黄金相关ETF月内合计吸金83.46亿元；
                                    ②7只黄金ETF 8月净流入54.66亿元，华安黄金ETF单只月内净流入42.43亿元；
                                    ③黄金股ETF同步升温，6只产品8月全部获得净流入，7月以来相关ETF累计吸金187.22亿元。