制冷剂行业景气上行，供给削侧减配，额需求有望持续增长，制冷剂供需关系有望进一步收紧。随着制冷剂行业景气向全产业链扩散，含氟聚合物、电子级氢氟酸、氟化液等高端材料正加速构筑氟化工的第二增长极，在AI算力、半导体国产化等趋势驱动下，长期成长空间广阔。
①液冷行业从“逻辑强化”切换到“订单-交付-报表”三重兑现； ②公司凭借制造和渠道优势积极承接订单，液冷业务有望快速放量。
成本占比第二，光引发剂是光刻胶核心原料之一，相关上市公司产能及营收占比一览（附表），这家公司半导体光刻胶光引发剂年产能80吨。
全球货币收紧是大趋势，加息周期下的股票组合管理变化：前期优化降低久期，中期等待估值出清，后期提高盈利权重；用现金流获取确定收益，用盈利增长获取进攻弹性。
①近期SENKO海内外进展积极，分析师看好SENKO相关产业链； ②这家公司客户拓展路径与三花智控相似，工业伺服及人形机器人打开第三成长曲线。
半导体+CPO+次新股+AI应用+PCB，五大热点一周以来获融资净买入情况（附表）。
