近期，全球云计算与AI算力产业利好密集释放。海外五大云厂商二季度财报后集体上修2026年资本开支指引，合计资本开支规模有望突破8867亿美元，同比增幅近90%。国内方面，“十五五”算力网建设预计新增直接投资4万亿元，年均8000亿的投放节奏为“十四五”的三倍；上半年四大云厂商资本开支增速超80%。

机构分析指出，AI推动云计算从弹性资源生意转向重资产基础设施+高附加值模型服务。当前AI云收入主要由三部分组成：GPU租赁、MaaS/API服务、PaaS/SaaS工具链。AI算力需求推动云服务进入提价周期，预计将改善云业务毛利率。

AI大模型加速商业落地，算力需求持续井喷，云计算作为核心算力交付载体迎来全新增长动能。在此背景下，南方基金旗下云计算ETF南方(158012)于7月27日起正式发售，为投资者提供了一键布局云计算产业链的投资工具。

云计算ETF南方(158012)紧密跟踪中证云计算50指数，行业分布高度聚焦云计算产业链，其中计算机行业占比约63%、通信行业占比约34%，重点覆盖AI算力基础设施相关领域。指数前十大成份股包含中科曙光、新易盛、中际旭创等，囊括光模块、算力基础设施、AI应用等云计算产业链企业。