财联社8月4日讯，市场震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，算力租赁概念延续强势，美利云3连板，利通电子、宏景科技走出3天2板，高乐股份、行云科技涨停。CPO概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。PCB概念走强，宝鼎科技3天2板，东材科技、红板科技、深南电路涨停。AI应用端反复活跃，传智教育晋级7连板，中国科传、返利科技均走出5天3板。CRO概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，“工农中建”四大行均跌超3%。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。

板块方面

算力租赁全线爆发，汉鑫科技、中青宝、行云科技、润建股份、美利云、利通电子等涨停。

隔夜美股云和租赁大涨，美股三大云厂商中，微软涨近5%，谷歌涨超4%；亚马逊市值则首次突破3万亿美元创新高，此前其公布的财报表现超出市场预期。算力租赁nebius涨超11%，CoreWeave涨超19%。当前AI行业已从单纯的资本支出扩张进入ROIC(增量资本回报率)验证阶段。

AI应用持续活跃，传智教育、天娱数科、遥望科技涨停，易点天下涨超15%，光云科技、因赛集团、蓝色光标等涨幅居前。消息面上，全球多模型聚合平台OpenRouter发布最新一周AI大模型调用量榜单，排名前五的产品全部由中国企业研发。此外美股AI应用概念股Palantir、Snap业绩双双超预期，刺激两家公司股价盘后大涨。

万联证券认为，AI收入首次覆盖同期基础设施折旧成本，说明AI应用侧的商业化验证在有效落地，全球AI产业有望从“高投入、强预期”的早期建设阶段加速迈向应用的商业化规模化落地阶段。大模型行业正从技术竞赛进入收入兑现期，ARR成为核心估值锚。

从市场角度来看，算力租赁与 AI 应用赛道近期密集落地各类利好事件催化，增量资金入场意愿明显增强。现阶段板块估值具备性价比优势，上方套牢盘压力有限，依托海外头部云服务商发展路径的对标示范效应，上述板块或仍存在反复活跃空间。

CRO同样表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停，成都先导、药康生物、康龙化成、泓博医药等涨幅居前。

昨日，药明康德发布公告全面上调2026年业绩指引，全年收入从513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营收入增速从18%-22%大幅上调至35%-39%。可见CRO赛道依旧维持较强的景气度。此外，1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十BD交易中国独占8席，海外买方对中国创新资产的付费意愿持续走高。

个股方面

个股方面，算力硬件股卷土重来，中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等均涨超10%，东山精密、汇绿生态、联讯仪器、光迅科技、沪电股份等悉数涨停。消息面上，全球九大核心云服务商在7月底密集上调资本支出计划，共同推动AI算力供给进入新一轮扩张潮。可见AI硬件基本面核心产业逻辑始终没有出现实质性变化，此前一轮调整本质以估值消化为主。但需注意的是AI硬件累积了较大的套牢盘，在缺乏连续增量资金的背景下，想要重新开启新一轮波段行情的难度较大，预计后市大概率维持宽幅震荡、反复拉锯的运行态势。

从连板股的角度来看，AI应用方向走出了较佳的延续性，传智教育7连板，天娱数科、豪尔赛、恒银科技均晋级3板，中国科传、返利科技均走出5天3板。AI应用方向本身具有估值优势，并且板块中小盘股居多，筹码沉淀更为充分，对活跃资金的吸引力更强，再叠加海外映射效应的加持下，AI 应用、算力租赁相关概念股短线依旧有望维持强势运行。

后市分析

今日市场震荡反弹，创业板指涨超5%，重新站稳于5线之上，成功摆脱此前震荡走低的不利格局。其中科技股全线爆发，算力租赁、AI应用、硬件等热门赛道均涨幅居前，带动情绪显著回暖。美中不足的是，今日整体量能提升幅度有限，以现有资金体量难以支撑全市场普涨格局；另一方面，场内存量博弈特征依旧明显，资金的“跷跷板”效应依旧存在，科技板块大举吸金修复之际，高股息防御类标的承压调整，“工农中建”四大行单日跌幅均超 3%。后市行情的核心观测锚点依旧是两市成交总量，若量能呈现温和递增态势，本轮反弹行情具备进一步延续的基础，相反量能若不增反减，市场大概率维持存量博弈格局，板块快速轮动将是常态，届时把握节奏或更为关键。

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