锡行业投资逻辑已经逐步由传统消费电子周期切换至AI资本开支驱动的新成长周期。供给端全球资源约束长期存在，需求端AI服务器、先进封装、高速互联等新兴领域持续贡献增量，同时流动性预期中期有望改善，锡价具备继续上行基础，有望突破前高。
全球货币收紧是大趋势，加息周期下的股票组合管理变化：前期优化降低久期，中期等待估值出清，后期提高盈利权重；用现金流获取确定收益，用盈利增长获取进攻弹性。
①近期SENKO海内外进展积极，分析师看好SENKO相关产业链； ②这家公司客户拓展路径与三花智控相似，工业伺服及人形机器人打开第三成长曲线。
半导体+CPO+次新股+AI应用+PCB，五大热点一周以来获融资净买入情况（附表）。
全球功率龙头安森美发布涨价函，这是其今年第二轮涨价。
两轮车头部企业基于短途交通工具的技术积淀，有望从三电底座、整机代工等方面切入具身智能机器人领域，打开长期成长空间，推动新质生产力发展。
