导读：①大盘整体弱势震荡缩量调整，科创50大跌创阶段新低，市场观望情绪浓重，行情分化明显；②AI 应用逆势走强连板股扎堆，国内 AI 模型市占率反超美国，海外 AI 企业业绩向好，行业逐步迈入商业化落地周期；③外围光通信标的大涨，A 股相关个股小幅异动，有望依托利好带动科技板块修复，需观察资金承接力度。

8月4日 17:00

午后市场震荡走高，算力硬件涨势扩大，中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等均涨超10%，东山精密、汇绿生态、联讯仪器、光迅科技、沪电股份等悉数涨停。消息面上，全球九大核心云服务商在7月底密集上调资本支出计划，共同推动AI算力供给进入新一轮扩张潮。

不过需注意的是，科技板块大举吸金修复之际，高股息防御类标的承压调整，“工农中建”四大行单日跌幅均超 3%。可见目前市场仍以存量博弈格局，一旦后续量能无法持续跟进，各热点间的反复轮动仍是主旋律。

8月4日 12:00

今日市场震荡走高，创业板指领涨，其中算力租赁概念全线爆发，板块中十余股涨停，算力硬件方向同样反弹，“易中天”等核心权重均涨超10%，AI应用端反复活跃。整体而言，在科技股集体修复的背景下，市场情绪显著回暖，相关人气赛道的延续性仍是后市关注的核心重点。

8月4日 9:15

昨日市场震荡调整，科创50指数跌5%创下阶段新低，两市成交量再度萎缩至2万亿左右，资金观望情绪浓厚，整体呈现“指数调整、局部活跃”的结构性行情特征。

AI应用方向持续活跃，传智教育斩获6连板，天娱数科、利欧股份、恒银科技等多晋级2连板。行业数据层面更是亮点突出，据OpenRouter官方披露，国内AI模型全球竞争力实现跨越式提升，早在6月初中国模型全球市场份额已正式超越美国模型。此外，Palantir、Snap双双因业绩超预期盘后大涨，全球AI产业有望从“高投入、强预期”的早期建设阶段加速迈向应用的商业化规模化落地阶段。映射效应反复活跃，重点留意产业逻辑较强的优质标的。

AI硬件方向，昨日A股还是以震荡调整为主，半导体领跌，龙头兆易创新再度跌长川科技、华海清科、芯源微等等人气个股跌超10%。半导体板块此前行情的核心赛道，市场关注度极高，倘若板块内大范围亏钱效应难以收敛修复，整体市场风险偏好很难实质性回暖。

光通信方向昨日盘中迎来局部拉升，铭普光磁涨停，联特科技涨超10%，仕佳光子、天孚通信、源杰科技涨超5%。隔夜美股光通信板块集体大涨，Lumentum、康宁等海外核心标的大幅走高，或提振A股光通信赛道做多情绪。后续重点关注该板块能否承接隔夜利好，走出持续资金正反馈行情，成为带动科技赛道修复的核心力量。

整体来看，硬件端当前仍处于估值修复与业绩验证的震荡磨底阶段，市场重心已从前期炒作硬件估值扩张，转向AI商业化落地兑现，AI应用赛道产业逻辑持续强化，或可视为是当前确定性较高的方向。