玩转ETF

【玩转ETF】行业龙头细分产品出货量全球第一，机构称“下游招标+27年订单”等需求预期明确后，该板块或迎来修复机会；上周股票型ETF继续申赎净流入

2026-07-27 08:43

①行业龙头细分产品出货量全球第一，机构称“下游招标+27年订单”等需求预期明确后，该板块或迎来修复机会；②上周股票型ETF继续申赎净流入；③市场底部区域的流动性特征。

7月24日，上周五市场震荡调整，创业板指、深成指均跌超2%。盘面上，军工板块开盘延续强势，半导体设备、端侧AI概念同样表现活跃，而算力租赁、电力板块则集体走弱。在当日行业主题ETF中，半导体相关ETF再度迎来分化，券商、电池、有色金属则成为了资金追捧的行业，而资金净流出较多行业的则包括煤炭、银行、医药等。

具体来看，首先是“老登股”，像军工、电网设备板块能延续强势，很大程度上便是得益于指数的缩量调整，但这两个板块中涨停的个股几乎都是一进二的连板股，可见还是以个股行情为主，类似的还有炒作电解液添加剂VC涨价的孚日股份。其次是科技股，这两天能走出来的科技股更多是幸存者偏差罢了，要么是像托伦斯这样比较新的抱团标的，要么就是板块内部的超跌方向，比如端侧AI，因此目前资金选择的最折中的策略依然是寻找那些之前率先调整或者没怎么涨的科技里的超跌板块。

1、上周股票型ETF继续申赎净流入

上周（7.20-7.24）股票型ETF继续申赎净流入，金额为565.54亿元（上上周申赎净流入为2052.5亿元）；跟踪宽基指数的ETF继续申赎净流入，金额为533.08亿元；其中，跟踪沪深300指数的ETF申赎净流入最多，为198.55亿元；跟踪科创50指数的ETF申赎净流入189.83亿元。跟踪中证1000指数的ETF申赎净流出最多，为79.42亿元；其次是，跟踪中证500指数的ETF，申赎净流出为18.01亿元。

按行业主题来看，跟踪科创半导体材料设备指数的ETF、跟踪电力指数的ETF、跟踪电网设备主题指数的ETF申赎净流入位居前三；跟踪通信设备指数的ETF、跟踪科创芯片指数的ETF、跟踪中证银行指数的ETF申赎净流出前三。

按风格策略来看，跟踪自由现金流指数的ETF、跟踪中证现金流指数的ETF、跟踪中证央企红利指数的ETF申赎净流入位居前三。

2、7月以来，市场经历结构上的“再平衡”(截至7月24日)

3、锂电|行业龙头细分产品出货量全球第一，机构称“下游招标+27年订单”等需求预期明确后，该板块或迎来修复机会

宁德时代近日公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。宁德时代此次回购方案资金总额上限为400亿元，超过此前格力电器2021年披露的回购预案资金总额上限150亿元，位列A股史上第一。此外，宁德时代发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。二季度净利润环比增长8%。2026年1-6月公司储能电池出货量位列全球第一。

国金证券表示，宁德时代为全球锂电龙头，受益于全球电气化发展趋势及AI叙事下全球能源建设目标，本次回购彰显中长期经营成长信心，业绩有望持续高增。

行业方面，中信建投认为，锂电板块自25年9月来的显著超额主要来自于储能爆发带来的行业量利双升，在后在国内储能容量补贴明确、国际油价走高新能源受益的逻辑下板块趋势加强，但5月以来，随着霍尔木兹海峡开放，国际油价回落，市场预期开始收敛，并对2026-27年需求产生质疑，当下的核心矛盾是①27年需求增速和供需关系如何？②这种预期在何时能形成一致预期？中信建投认为对于27年过度悲观的预期将在①7-11月看到碳酸锂价格站稳；②储能招标、27年订单和要货指引逐步确认下得到修正，需求预期明确后，板块也会迎来修复的机会，左侧率先布局业绩确定性的低估值标的，其次在整体预期修正的过程中会迎来板块性机会。