①霍尔木兹海峡航运中断叠加“超级厄尔尼诺”威胁或引发下一轮全球农产品通胀，化肥作为粮食增产的刚性投入，供需收紧直接催生涨价预期；②NPO Sokcet作为实现光引擎可插拔维护的物理基础迎来纯增量市场，公司凭借CPU Socket研制生产能力和华为验证，有望切入NPO Sokcet市场并占据先机；③AI算力驱动的全球半导体新一轮扩产潮正带动薄膜沉积、刻蚀等设备需求保持高速增长，公司陶瓷加热器与静电卡盘今年有望批量出货从而带来业绩爆发。

机构预计NPO有望在2026至2028年为放量黄金期，NPO Socket是实现光引擎可插拔维护的物理基础是纯增量领域。公司战略切入NPO Socket，从传统连接器向AI核心器件跃迁有望带来价值重估。

①莱茵河考布段水位已降至历史最低点，2018年莱茵河枯水曾导致维生素A价格暴涨，涨幅达116%；②1.6T光模块的PCB需采用mSAP工艺，而mSAP工艺必须依赖可剥离超薄铜箔，但全球龙头三井扩产速度远低于需求有望带来国产机会；③公司已成功开发出光模块透镜固定用胶、高导热胶、导电胶、底填胶等产品，成功搭上CPO概念热潮。

公司深度绑定全球光连接器龙头，配合研发的MPC专为光纤直连芯片而设计，是CPO中光信号与硅光芯片耦合的核心连接器件，已通过客户认证、处于NPI阶段，有望受益于英伟达CPO量产。

①下半年国产超节点的批量交付，交换机需求正迎来从传统集群到超节点架构的结构性跃升，公司交换机产品已覆盖100G、400G、800G数据中心产品；②英伟达官宣Spectrum-X CPO交换机全面量产，公司作为A股唯一进入英伟达官方供应链的光器件企业有望快速成长；③随着市场从高位情绪抱团向低位补涨切换，资金迎来了对“纯粹情绪载体”的极致追逐。