①截至7月20日，A股融资余额降至2.6978万亿元，7月以来已连续13个交易日回落；
                                    ②硬件设备、半导体成为减量主力，两大行业合计融资净卖出约1526亿元；
                                    ③融资买入活跃度降至低位，但科技板块存量杠杆并未完全退潮。

①近期A股显著承压，外部科技股波动与融资净卖出共同压低风险偏好；
                                    ②王胜判断，本轮回调属于技术性调整，整体市场容易出现共振反弹；
                                    ③短期AI产业链仍占优，中期需等待重磅产业催化开启新一轮行情。

①广发证券拟将两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的2.5倍；
                                    ②按一季末净资本测算，新上限较此前1900亿元固定额度明显抬升；
                                    ③两融余额经历6月冲高与7月回落，券商扩容更强调弹性与风控平衡。