①下半年国产超节点的批量交付，交换机需求正迎来从传统集群到超节点架构的结构性跃升，公司交换机产品已覆盖100G、400G、800G数据中心产品；②国金证券表示随着AI驱动需求提升，从远期来看存储周期远未结束，看好模型和应用落地后对存储需求长期且大量的拉动；③随着大模型轻量化与终端芯片算力跃升，使得AI推理从云端下沉至设备端，端侧AI开始进入快速发展阶段。

我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动，高速交换机受益于Token流量爆发与IPv6改造双重驱动，公司是国内少数具备完整自主RoCE智算网络标准定义与万卡级超节点交付能力的厂商。

①公司将现有覆铜板业务向下游延伸至PCB，形成CCL基材至PCB成品的一体化产能布局，有望持续提升产品附加值与市场综合竞争力；②SAQP工艺曝光次数的大幅增加直接拉升了清洗环节的设备使用频率与工艺精度要求，公司是这一技术路径中清洗设备环节的关键卡位者；③液冷已经成为AI服务器强制标配，公司深度绑定全球液冷龙头是其液冷板前端母胚材料核心供应商，业绩增长迅速。

半导体先进封装AOI检测是景气度传导刚性、壁垒较高的环节之一，公司通过并购卡位先进封装高精度检测赛道，其订单增速亮眼，具备市场替代与估值重塑的修复空间。

①电机控制芯片是机器人中是价值量最高、技术壁垒最深的核心零部件之一，公司通过收购国内第一梯队电机控制芯片厂商切入该赛道；②“摘帽”与“战略转型”共同驱动“资产重估”进入初期，公司明确表示将“积极寻找具备可持续增长能力的优质资产”；③超细间距混合键合是实现逻辑折叠、突破算力性能瓶颈的核心物理基础，是国内唯一实现量产级晶圆级混合键合设备出货的厂商。