全球MASH患病人数预计5年后将增长至5.33亿人，随着后续多款新药获批上市，MASH药物商业化规模有望达到80至120亿美元。药物上市前的临床试验阶段与上市后的患者筛查、诊断、随访全流程，均将产生大量肝纤维化无创检测需求。公司旗下核心产品是全球首创、被WHO、AASLD、EASL等多家权威机构列入指南的无创肝纤维化检测设备，目前海外终端需求正进入加速装机阶段。

①二季度单季扣非净利润环比暴增超200%，公司正站在大客户AI扩张浪潮的最前沿，业绩持续释放有望得到保障；②增量几乎全部来自液冷业务的并表贡献，公司是当前A股极少数已经释放业绩的液冷核心标的；③Tower正式宣布投资30亿美元扩建，公司已成为Tower硅光晶圆测试设备的核心量产供应商有望受益。

氮化铝凭借其数倍于氧化铝的热导率及与硅高度匹配的热膨胀系数，已成为高速光模块、高功率芯片散热等场景的刚需材料。公司高速光模块HTCC管壳及AI芯片封装用氮化铝连接器已进入客户验证阶段，并将该材料向静电卡盘延申，而静电卡盘是刻蚀、沉积等关键制程中固定晶圆的核心部件，全球市场长期被美日企业垄断、国产化率低。

①交换机正处于组网侧业绩兑现向上游芯片侧传导的确定性窗口，超节点以网络换算力背景下交换芯片迎来量价齐升红利，成长天花板显著高于传统数通周期赛道；②三大需求共振，FPGA标准交期已从常规的8-12周拉长至40周以上、高端型号最长52周，国产FPGA龙头正迎来黄金窗口；③公司从传统重型装备制造商向“全流程解决方案与数字化运维服务商”完成转型，有望带来价值重估。

野村证券表示2026年下半年将迎来“史诗级”零部件供应缺口，而静电卡盘（ESC）作为刻蚀与沉积设备最核心的功能部件国产化率仍不足5%，目前全球市场超90%份额被美国AMAT、日本Shinko/TOTO等四家外企垄断，该公司是A股中唯一已实现静电卡盘批量供货的上市企业。