供应商相继宣布涨价，服务器电源年均复合增长预计达45%，这一增长主要受AI算力需求爆发、数据中心大规模建设及电源技术升级的驱动，产业链及相关龙头份额一览（附表）。

A股核心半导体设备公司近年来订单明显提升，设备企业合同负债持续走高，下游旺盛订单验证国产替代需求。

①半导体发展带动锡膏景气增长，先进封装技术有望同步推动锡膏行业量价齐升；
            ②PCB细分领域制造企业，产品结构持续向AI电源倾斜，通信及数据中心业务放量驱动营收与盈利双高增。

AI数据中心交换机进入"需求放量+速率升级+国产替代"三重共振，最新整理交换机产业链成本占比、市占率等（附表）。

AI服务器功耗指数级跃升，机柜级备电从可选变为标配，带动BBU小圆柱迎来放量拐点。随着英伟达AI服务器更新迭代，BBU在2026年预计需求近4亿颗，2028年需求有望突破12亿颗，2030年需求有望突破28亿颗，对应市场空间有望破1000亿元。