①AI驱动磷化铟衬底需求爆发，公司凭借控股股东“自产高纯铟”的源头优势，使其磷化铟衬底业务在原料成本和供应稳定性上构筑了同行难以复制的护城河；②业绩超预期，Q2存储涨价、上游原材料全面紧缺的严峻挑战下公司AIoT市场依旧保持高速增长；③昇腾950下半年上市，公司子公司已明确进入华为昇腾950机柜供应链。

早盘指数单边回落，创业板快速下探至60日线支撑，市场量能大幅萎缩近两成，抛压集中释放后短期有反抽的可能。盘面上科技仍是唯一主线，半导体设备、晶圆材料逆势抗跌，交换机龙头强势反包创出新高。此外人形机器人、医药、金融存在回流预期，同时关注非明牌方向的业绩预期。

①国产超节点落地在即，国内AI集群或更多采用自主RoCE无损以太网路线，高端交换机受益；②三星SDI与松下两大日韩电芯巨头均确认BBU电芯供给面临紧缺，招商证券预计公司下半年相关订单落地并有望贡献可观净利润；③极端天气或加速管网改造与水利基础设施投资，公司产品广泛应用于跨流域调水、城市供排水等核心场景。

①旗下产品所在行业成本占人形机器人整机近五成，公司核心关节零部件绑定海外头部大厂，全栈自研+百万级产能落地；②半导体设备龙头深度匹配华为韬定律演进技术，在手订单翻倍增长，今年四季度出货量近乎翻倍；③重磅新药明年国内落地打开长期增量，公司突破全球龙头口服减肥药核心中间体工艺。

早盘指数震荡上涨，在隔夜美股科技集体下跌背景下A股表现略超预期。盘面上科技迎来反弹，算力硬件相对强势，光互连、PCB、液冷领涨，半导体上游承压，资金重回业绩预期。国产算力产业链表现突出，后市关注国内外Token调用量剪刀差是否扩大，此外人形机器人在特斯拉Optimus量产与宇树IPO双重催化下逆势突围。