①液冷已从可选散热方案升级为AI数据中心的刚性基础设施，国产液冷已由送样验证进入批量交付阶段；
            ②公司全面拥抱AI+战略，智算业务高增，Token工厂贡献新动能。

分析师梳理最新A股中观景气跟踪一张表，线索主要包括算力租赁价格7月回升，电子产业景气加速等。

①Kimi K3是全球首个开源的3万亿级别模型，国产AI大模型迭代将驱动国产算力与交换芯片需求高增；
            ②公司卡位核心稀缺光学赛道，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期。

迎接超节点的大时代，华为、紫光股份、锐捷网络、中科曙光、中兴通讯等多家公司集中展示了各自的超节点产品线。国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向。

①分散黑染料7月前后涨价4000元/吨至年内高点，行业集中度有望持续提升，一体化龙头将充分受益于供给收紧与涨价周期；
            ②粘胶短纤、有机硅双龙头景气反转在望，这家公司直接受益。