周一三大指数全线收红，创业板指探底回升，科创50指数大涨4.61%。盘面上，功率半导体概念开盘走强，医药、零售板块盘中爆发，此外可控核聚变概念表现活跃，电子特气概念午后震荡拉升，而光纤概念则跌幅居前。指数层面，继续围绕着“量能+大金融+市场情绪”三要素+日韩股市展开，昨天早盘上涨是因为日韩那边有企稳的迹象，但后续回落还是因为老问题，即又放量了，预估成交额一度逼近至4万亿，尤其是上周五刚大跌完，市场更经不住这么大量能的折腾，而午后创业板指之所以能从跌近2%的位置拉回来也是受到隔壁韩国股市的带动，之前已经介绍过“韩国股市-三星-存储-创业板指”这条传导链条，而这次还发散出“韩国股市-三星-半导体-科创板指”这条新的传导链条。
对于今天而言，其实昨天三大指数都没能反包掉上周五的阴线，不过科创板指倒是个例外，因此一方面既然三大指数短期很难直接向上，那就可以将着眼点放在量能何时能降下来，6月中旬的反弹正是在量能降至2.5万亿附近后才启动，哪怕是上周三和周四的反抽也是得益于上半周将量能由3.74亿元降至3.28亿元，假设4万亿是短期的天花板的话，那至少3.2万亿往上还能有20%-25%的增量空间，而如果以3.5万亿起算的话，就只有不到15%了。另一个关注点在于，科创50的新高可能会是一个契机，如果说上次创业板指和沪指的分化铸就了“光”的行情，那万一这次科创板指也能独立走强的话，也有可能掀起一轮新的“一九行情”。
题材上，其实数据层面还是和之前一样，依然是喜忧参半，一方面是涨停家数又回到了三位数，甚至下午指数回拉之前也还有近60个涨停，甭管是不是医药和大消费，至少说明市场的做多动能还在，另一方面连板晋级率低的核心问题还没解决，哪怕是早盘指数回落前，多数连板股的走势也是径直往下的。因此今天的首要关注点还是连板晋级率，尤其是8个二连板中有6个都是和半导体相关，像有研硅等个股都是午后拉板的，也就是和昨天的指数是共振的，如果还是只有1-2个晋级，显然不是个积极的信号。
具体题材上，首先是科技股，尽管昨天午后指数反弹了，但科技股内部分化的问题依然存在，最典型的莫过于“易中天”的表现，中际旭创五连阴、天孚通信连续两天跌超7%，这样的表现不可能不影响其他AI硬件股，而与中际旭创相对应的则是华虹宏力的五连阳，上周五承接良好的存储方向也是继续走强，尤其是考虑到现在又是月底，很可能下个月的新主线会从这次分化中走出来。不过，“材料”这条暗线倒是继续游走在科技股之间，区别是之前炒作的是AI硬件的上游分支，而现在则变成了光刻胶、洁净室等半导体上游分支。其次是非科技股，可以看到昨天领涨的是医药和大消费，虽然弱势板块的修复不会一帆风顺，但和上周四的机场航运、白酒不同的是，昨天午后医药和大消费的领涨个股并没有因为科技股的反弹而回落，这至少是一个积极信号，并且百润股份的连板也能给其他非科技股一点启发，如果能连续两季度迎来业绩提速，是可以吸引到资金关注的。
生物制药
据国家医保局公示，6月29日557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，标志着“医保+商保”双目录谈判进入实质性阶段，新引入的预申报及8年价格保护等机制同步落地。爱建证券指出，近期医药板块持续回调，股价走势与行业基本面、产业趋势发生背离，医药板块已步入长期布局的价值区间；同时，众多上市公司推出现金回购和增持方案，反映出企业家和高管团队对于公司未来发展的充足信心，也是板块企稳的积极信号。板块内上市公司包括：特一药业、广生堂等。
韩国政府携手三星与SK海力士，投资800万亿韩元建设四座芯片工厂
韩国政府周一宣布该国迄今规模最大的半导体与人工智能产业投资计划，韩国总统李在明主持“三大超级项目”发布会，宣布将在西南部投资约800万亿韩元建设四座芯片工厂，由三星电子和各承建两座，目标是在五年内将DRAM生产能力翻倍。
晶圆厂建设遵循土建-洁净室-厂务设备-工艺设备的时序，信达证券指出，半导体制造对洁净环境和排放合规要求较高，晶圆厂在建设和运行过程中需要同步配置废气、废水、洁净室过滤及环境监测等系统。随着先进制程推进和工艺复杂度提升，相关设备需求具备持续扩容基础。
盛剑科技：公司产品不断向洁净室内部延伸，当前已布局工艺废气处理设备、真空设备、温控设备，核心产品品性能对标国际一线水准，已进入海内外头部客户产线验证与客户端技术验证阶段。
聚光科技：公司重点展示了GDM-2100Series半导体气体探测器，可覆盖多类电子特气监测需求，并支持多层级报警与联动机制。相较传统单点报警系统，当前半导体工厂更强调“感知—识别—联动—响应”一体化安全管理，特气监测正逐步从单一设备采购升级为系统化解决方案。
DeepSeekV4正式版7月中旬上线，高峰时段API价格翻倍
6月29日，DeepSeek宣布价格调整，引入峰谷计费机制：以DeepSeek-v4-pro为例，其输入价格（缓存命中）平时为0.025元/百万tokens，高峰时期为0.05元/百万tokens；输入价格（缓存未命中）平时为3元/百万tokens，高峰时期为6元/百万tokens；输出价格平时为6元/百万tokens，高峰时期为12元/百万tokens。高峰时间为每日9-12点和14-18点。这也意味着，高峰时段价格将翻倍，某种程度上也可以视为“变相涨价”。
Token经济正全面重塑云计算与AI基础设施，推动算力竞争转向每瓦Token效率，商业模式从订阅制转向按量计费。国泰海通证券杨林指出，Token经济打开AI基础设施、模型服务和应用场景的系统性投资机会。Token需求放量正在重塑AI产业供需关系，算力、模型和应用均迎来价值重估。
朗科科技：公司提供适合AI云主机、AIGC、渲染、科学计算的A800，H800，A100，H100，V100，4090，3090算力租赁，同时提供支持多种操作系统和多种开源框架的系统镜像，用户可以实现“开箱即用”。
行云科技：公司全资子公司长沙悦云树科技有限公司为甲方提供服务器租赁服务，并配套提供全流程技术服务。
1、西部数据涨11.16%，Melius首次给予西部数据和希捷科技“买入”评级，大幅上调目标价，美光业绩强化存储超级周期预期，预计供应紧缺或延续至2027年后，A股相关公司包括：北京君正、佰维存储等；
2、台积电涨5.26%，瑞银上调台积电目标估值，看好未来三年产能扩张与提价预期，台积电扩产需求外溢，本土替代迎确定性机遇，A股相关公司包括：至纯科技、长电科技等。
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