①今年前4月，券商资管规模增加5475.36亿元，权益类与混合类增长弹性凸显。
②今年上半年，超9成券商资管产品实现正收益，部分产品回报率高达651%，但部分混合类和股票型产品亏损超20%。
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并非“调仓令”！第二批基金调基准，权益基金上调权益基准权重释放什么信号?
资管打新股热情爆棚！理财公司报价量今年猛增5.5倍，保险资管获配14.6亿股霸榜
年内17家理财公司高管密集更迭，人事调整从“补位”转向“战略布局”
监管叫停券商新增股票类跨境TRS，跨境配置通道降温，一线调研
资管要闻
并非“调仓令”！第二批基金调基准，权益基金上调权益基准权重释放什么信号?
6月26日晚间，近百家公募集体发布公告，旗下多只基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件，合计涉及上千只基金产品，这标志着第二批公募产品基准调整开启，意味着公募基金基准改革已由“试点探路”转入“全面铺开”的新阶段。
从两批次产品调整基准的情况来看，两批次基准调整呈现两大鲜明特征：
一是“依法合规、贴合实际运作、优先调整基准而非调仓”的原则贯穿始终，市场运行平稳有序。业内人士强调，基准调整并非“调仓令”，调整的核心逻辑是基准匹配持仓，而非反向要求持仓贴合新基准。
二是分类施策、精准适配，不同类型产品各有优化重点。
资管打新股热情爆棚！理财公司报价量今年猛增5.5倍，保险资管获配14.6亿股霸榜
今年以来，A股新股上市表现持续亮眼。据wind统计数据，截至6月26日，今年在A股上市的69只新股首日平均涨幅281.17%，其中10只新股首日涨幅超500%，市场对打新投资的热情不减。
据深交所披露数据，截至6月26日，共有光大理财、宁银理财、兴银理财3家理财公司参与网下报价，合计参与269次，较去年12月份增长556%，其中获配265次，较去年12月份增长562.5%，共获配84.27万股，较去年12月份增长196.41%；共有39家信托公司参与报价，合计报价次数9140次，获配售6452次，合计获配3039.25万股。
总体来看，保险资管公司参与报价最为“积极”，35家保险资管公司中，仅6家未参与网下报价，29家机构参与50.29万次，获配售37.15万次，获配售14.62亿股。
监管叫停券商新增股票类跨境TRS，跨境配置通道降温，一线调研
股票类跨境TRS业务正在踩下一脚刹车。
据记者了解，券商23日起正按照监管要求暂停股票类跨境TRS新增规模，存量头寸可正常到期、平仓、不强制砍仓。不过，对于此次调整到底是“所有新开仓全部暂停”，还是“不得新增净额度、存量额度内仍可调配”，行业仍在等待更明确的执行口径。
多位券商衍生品业务人士反馈，从目前窗口指导的理解看，更接近于股票类跨境TRS不再新增开仓，存量合约到期后逐步压降。
金价跌破4000美元大关，黄金ETF全面“下挫”，年内跌幅均近11%
6月24日，现货黄金价格大幅跌破4000美元关口。
金价的剧烈波动，直接冲击至金融市场。
黄金ETF今年全面“溃败”。 财联社据wind数据统计，截至6月25日收盘，14只黄金ETF周跌幅普遍接近7%；月跌幅普遍接近12%；年跌幅普遍接近11%。
相较于黄金ETF，黄金挂钩理财产品虽同样承压，但因产品结构以固收打底、黄金仓位占比有限，且多数采用自动触发等特殊策略，整体表现相对稳健，不过收益也已大幅缩水。
超300份公告！6月理财业绩基准“下调为主、挂钩指数成新范式”，部分机构却逆势上调
进入6月以来，理财产品业绩比较基准调整仍延续此前的频繁态势。
据法询理财网统计数据，6月以来，机构披露了超300份调整公告，涉及兴银理财、民生理财、招银理财、中银理财、光大理财、平安理财、农银理财等十余家银行理财公司及部分城农商行。
从整体调整方向来看，下调基准是绝对主流；将传统的区间型或单一数值型调整为指数挂钩型，则成为本轮调整中另一显著特征；而少数机构逆势上调，亦构成不可忽视的局部现象。
近期，券商新客理财在各大社交平台刷屏。申万宏源证券在小红书等平台发布新客专享福利，新客见面礼打出“历史收益8.18%/年”的招牌，单笔申购上限5万元，有效期1个月。
那么，券商凭什么能给出4%到8%的高收益？
答案在于“贴息获客”。新客理财本质上是券商给新用户的“见面礼”，产品通常是收益凭证或报价回购——以券商自身信用为兑付基础，风险等级多为C1（最低风险）。
券商用自己的营销预算或利润对新客户进行利息补贴，相当于花一笔广告费，把新客户“请进门”。投资期限普遍较短，适合短期闲置资金。但这种高息是“一次性”的——每个账户终身仅可参与一次，且设有额度上限。
美债收益率周三全线大幅下跌，因霍尔木兹海峡航运的复苏推动油价跌至了四个月低点，同时也迫使投资者开始重新权衡美联储在今年晚些时候的利率路径。
行情数据显示，各期限美债收益率隔夜全线走低，其中素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率罕见地录得了两位数的单日基点跌幅。
债市价格的回暖显然得益于油价的跌势。全球基准的布伦特原油和美国WTI原油周三双双重挫，收于了伊朗战争爆发前以来的最低水平，随着更多此前滞留的油轮驶离霍尔木兹海峡，市场人士对能源供应的担忧显著缓解。
公募REITs上市五年：86只总募2450亿，吴清表态商业不动产REITs试点又添新动能
公募REITs上市满五年，市场又到了一个新节点。
Wind数据统计，截至目前，全市场已上市86只REITs，2只尚未上市，总募集资金规模达到2450亿元。其中，上交所已上市59只REITs，合计募资1760亿元，占比超过七成。
6月17日刚刚召开的陆家嘴论坛上，公募REITs也被放在丰富投资产品和工具的框架下提及。证监会主席吴清在主题演讲中表示，将进一步丰富投资产品和工具，其中包括推出商业不动产REITs试点。吴清提到，后续将坚持稳起步、稳发展，既为做优增量、盘活存量提供动力支持，也为投资者大类资产配置提供新选择。
机构动态
年内17家理财公司高管密集更迭，人事调整从“补位”转向“战略布局”
今年以来，理财公司人事调整呈密集态势。
财联社据最新公开信息进行整理（或不完全），今年以来，已有至少17家理财公司出现核心管理层变动，涉及董事长、总裁、副总裁等关键岗位超40人次。
观察可见，国有大行理财公司以总裁补位为核心特征，且多从总行或海外机构选拔，强化集团内部人才循环。股份行理财子则呈现董事会与高管层同步补位、跨机构流动增多的特点。
整体来看，理财行业高管调整已从被动补位转向主动战略布局，反映出行业在规模突破30万亿元后，围绕投研能力建设、跨境业务拓展与风险合规体系优化的深层考量。
监管近日对玖瀛资产、腾创投资两家私募机构及相关责任人员违法违规行为作出行政处罚，合计处罚近6000万元，是目前私募史上处罚力度最重的罚单。
因何被罚？经查，玖瀛资产与腾创投资系同一实控人，存在两大核心问题，一是利用私募基金产品，向玖瀛资产及关联主体输送利益；二是在运营过程中报送虚假信息。这两项行为严重违反了私募基金法律法规，侵害了投资者的合法权益。
多家公募备战主动ETF，多版本首批试点名单流出，机构都怎么看？
近日，证监会主席吴清表示支持在沪深交易所推出主动ETF，首批产品将先行试点，深交所和上交所也已发布相关指引。
对于主动ETF产品布局，多家公募非常重视，正积极筹备中。有公募已收到交易所反馈意见并在紧锣密鼓修改材料中。
近期，一份有关主动ETF的首批获批机构名单流出，易方达、华夏、摩根等十家公募在列。但记者了解到，最终获批名单尚未确定。
首批主动ETF名额竞争激烈，但有业内人士指出，抢占首批意义有限：被动ETF先发优势显著，而主动ETF核心比拼超额收益，投研实力才是长期壁垒。
大家资产总经理一职完成正式补位。大家资产近日发布公告，经公司股东会决议及国家金管总局任职资格批复，张震自2026年6月16日起正式担任大家资产总经理，主持全面工作。同时，依据最新监管批复的《公司章程》规定，张震亦为该公司法定代表人，履行法定代表人职权。
公开资料显示，张震生于1981年，曾在原中国人民保险公司、人保财险、人保投控及中国人保集团工作，积累了丰富的保险财务与投资管理经验。2018年，张震转战华安保险，曾任华安保险副总裁、首席投资官，华安资产总裁等职。
什么信号？“站在光里”的基金经理纷纷限购，年内业绩TOP10均已闭门谢客
连续3天都有绩优产品加码限购。
易方达基金公告称，郑希管理的易方达信息行业精选下调限购额至1万元；同时宣布下调限购额至1万元的还有他管理的易方达信息产业；而易方达全球成长精选混合（QDII）则是下调限购额至10元。
此外，国联安优选行业、大成科技创新、信澳业绩驱动也在近日宣布限购或调整限购额度。
绩优产品的限购，或许出于多重考量，既能规避资金短期集中申购带来的收益摊薄效应，在行情过热阶段的主动限购，也能向外界释放风险提示的信号。而在上半年行情收官之际，这一动作愈发频密出现。
市场动态
上周主要权益指数下跌。其中，上证指数下跌1.55%，深证成指下跌1.55%，沪深300下跌1.48%，上证50下跌0.74%，创业板指下跌1.37%。中证1000和中证2000分别下跌1.93%、3.22%。
上周，建材、电子、非银等板块涨幅居前，有色、汽车、零售等板块表现较弱。
（数据来源：wind，财联社整理）
上周，主要利率债收益率多数震荡下行。截至6月26日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.13%、1.43%、1.57%，分别较前一周收盘变动-3BP、-1BP、-0.6BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.73%、2.2%、2.22%，分别较前一周收盘变动0.6BP、-0.2BP、-0.2BP。
（数据来源：wind，财联社整理）
据国信证券统计， 上周新成立基金 44只，合计发行规模为 170.47亿元，较前一周有所减少。此外，上周有 23只基金首次进入发行阶段，本周将有 47只基金开始发行。
据兴业证券统计，上周理财回表压力升至阶段性峰值，存续规模环比降2650亿元至34.59万亿元。
上周，理财产品净值基本维稳，区间负收益率占比较前周11.07%的相对高位进一步修复，为4.52%，环比降6.56pct。
理财破净水平持续回落，全部产品破净率较前周下降0.38pct至0.65%。
产品业绩未达标占比同步修复，全部理财业绩不达标率较前周下降0.1pct至24.2%。
