①AI芯片股剧烈震荡拖累科技板块，投资者正重新评估高估值与盈利兑现节奏；
                                    ②若非农就业继续强劲，市场或进一步上调美联储近期加息预期，股市波动风险随之增加；
                                    ③独立日假期前流动性趋弱，叠加月末和季末调仓，油价及中东局势仍将影响风险偏好。

①超大规模云厂商AI资本开支快速攀升，芯片、数据中心建设及相关劳动力需求正向消费电子等领域传导成本压力；
                                    ②分析认为，AI投资期或在未来1至2年推高价格和中性利率，生产率红利仍需待基础设施与人才到位后释放。