①物理AI从虚拟智能走向实体空间，核心是感知-推理-行动-反馈闭环，这家公司的传感器产品解决其中重要的一环；②产业处在结构化场景放量阶段，自动驾驶/仓储/产线/扫地机器人已验证ROI，这几家公司硬件集成业务受益；③物理AI可以放在广义仿真体系中理解，仿真软件除了人形机器人、自动驾驶场景外，这类企业还会受益于飞机平台、建模等多种场景的爆发；④2026年物理AI已经从试点验证阶段，逐步迈向平台化量产阶段，这个领域是1到100规模化发展中出现的典型案例。

①2026年全球光纤高景气蔓延至上游材料，这个材料是光纤预制棒核心前驱体，高端品种缺口率接近40%，新进入者短期扩产难度较大；②这个品种在AIDC光缆增强和PCB/CCL基材中进入增量应用阶段，AIDC场景未来三年有望带来约1万吨-1.5万吨新增需求，这些公司具备供应能力；③受益于光纤总量增长和高端应用升级，这个细分配套材料厂商与长飞、亨通等头部光纤光缆企业绑定较深。

①AI服务器供电架构升级需要更高可靠性、高电流密度，电感在其中发挥至关重要作用，这家公司是国内电感行业龙头企业；②高端MLCC扩产会向上游拉动电子陶瓷介电材料、金属浆料需求，这几家公司为国内业务主要受益企业；③高端MLCC有望对高纯氧化镝需求形成明显拉动，供给端增量有约束，这两家企业能够供应相应产品。

①英伟达将PTFE作为Rubin Ultra正交背板主力选材，CCL价值量有望迎来大幅度提升，当前验证进入关键窗口期，2026年下半年方案全面明朗；②PTFE方案催生材料用量弹性，确定性增量材料集中在高端PTFE特种树脂、高性能硅微粉核心填料、碳氢涂覆树脂三大领域；③PTFE不会根本冲击Q布和Low-Dk布，混压结构下高端电子布仍然紧缺。

①持续超预期！5月挖机内销同比高增39%，连续3个月好于预期，这几家挖掘机主机厂或率先受益；②出口延续快速增长，欧美改善叠加新兴市场矿山和基建高景气，这家工程机械企业海外营收占比提升更快；③液压是挖机中最关键、价值量最高的系统，盈利韧性更强，这几家为国内工程机械液压系统龙头企业。