债市要闻

【财政部拟于6月10日发行400亿元贴现国债，期限分别为63天、91天】

财政部拟发行2026年记账式贴现（三十五期）国债。本期国债为期限63天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额200亿元，进行甲类成员追加投标。招标时间为2026年6月10日上午10:35至11:35。财政部拟发行2026年记账式贴现（三十六期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额200亿元，进行甲类成员追加投标。招标时间为2026年6月10日上午10:35至11:35。

【财政部将于6月在香港发行150亿元人民币国债】

财政部将于6月16日在香港特别行政区发行2026年第三期人民币国债，发行规模为150亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。

【中基协：私募证券基金直接或通过衍生品等间接方式投资境外资产，应披露主要投资境外资产类别、投资规模及占比等情况】

中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金信息披露实施细则》指出，私募证券基金直接或者通过衍生品等间接方式投资境外资产的，应当分别按照跨境投资方式以及资产交易场所地点，披露主要投资境外资产类别、投资规模及占比、跨境投资路径等情况。在跨境投资路径披露中，涉及场外衍生品的，应当披露交易对手方名称；涉及资产管理产品的，应当披露所投资产管理产品名称、管理人名称及其基本情况。

【新一期储蓄国债今起发售，个人养老金账户首度加入“抢购阵营”，多家银行增设入口】

6月10日上午8点30分，储蓄国债（电子式）将再度发售。本期三年期票面年利率1.63%，五年期1.70%，与上一期持平。这一利率水平仍高于部分国有大行三年期1.25%、五年期1.30%的定存挂牌利率。

与以往不同的是，这次个人养老金账户正式加入“抢购阵营”。财联社记者了解到，个人养老金国债额度与普通账户独立核算，单个投资者通过普通账户叠加养老金账户，理论购买上限从50万元跃升至100万元。

上一期电子式国债发售时的场景，让不少投资者记忆犹新。发售几分钟多个银行APP已显示售卖一空。按照财政部发布的公告，单一国债账户购买每期国债金额最高为50万元。

【大额存单限时限量发售，差异化揽储策略重塑定价逻辑】

近期，杭州银行、西安银行、修文农商银行等多家区域性银行集中限时发行大额存单。此轮上新产品以短期限品种为主，年化利率普遍高于同期限普通定期存款，部分产品利率突破2%。发行规则上，各家银行普遍采取限时限量模式收紧额度。业内人士分析，在当前市场环境下，银行阶段性推出较高利率大额存单，是差异化揽储的重要手段；多家银行停售、下架中长期限高息存款、控制大额存单额度，是优化负债结构、压降资金成本的经营选择。

【14家银行理财5月规模增超2200亿 股债波动下销售渠道强化风险适配】

今年5月，银行理财继续迎来资金净流入。 数据显示，今年5月末，规模超1万亿元的14家理财公司合计存续规模单月环比增长逾2200亿元，二季度实现连续2个月规模正增长。今年5月以来，受股债市场波动影响，银行理财净值回撤压力有所增大，在资产配置端，理财公司加大力度通过多资产组合策略应对市场波动；在产品渠道端，多家银行加强了对销售产品与客户风险匹配和适当性管控，防止风险错配造成损失。

【年内银行二永债发行落地22只 总规模达6460亿元】

自一季度银行业“二永债”全面静默后，二季度发行节奏全面提速。据Wind数据，截至6月1日，年内全市场银行业累计发行22只“二永债”，总发行规模达6460亿元。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行五家国有大行成为绝对发行主力，合计发行规模超3250亿元，占年内“二永债”总发行规模的五成以上。

【DR007重回政策利率上方，资金面由超宽松回归均衡】

低位运行2个多月后，资金利率近日重新回到政策利率附近，市场人士警示，债市灰犀牛或渐近。6月9日，DR007（7天期回购加权平均利率）继续运行在1.4%的政策利率上方。多位机构人士认为，近期资金面边际收敛，既与中长期资金工具操作、债券缴款等短期扰动有关，也与机构预防性资金需求上升、大行融出下降有关。不过，资金利率回到政策利率附近，并不意味着货币政策转向收紧，更可能是资金价格从超宽松状态回归至合理区间。

【30只项目排队待发，可转债市场按下“加速键”】

可转债市场好消息频频传来，随着再融资政策落地见效、审核节奏持续提速，叠加前期存量可转债集中赎回退市带来的供给缺口，市场补库需求上升，可转债市场已正式进入密集发行周期。根据统计，自4月20日金杨转债发行之后，市场已经断档超过1个月，不过刚刚进入6月，可转债市场就“喜添四丁”，分别是翔26转债、迪威转债、通合转债和盛德转债，合计发行规模31.36亿元。今年4月以来，已有21只可转债获审核通过，叠加此前存量过审的9只，截至目前至少30只可转债排队待发，合计发行规模为484.27亿元。

【腾讯控股拟发行逾24亿美元票据和近150亿人民币票据】

腾讯控股在港交所公告称，公司已分别与美元票据经办人就根据计划发行本金总额24.5亿美元的美元票据订立认购协议；及人民币票据经办人就根据计划发行本金总额人民币150亿元的人民币票据订立认购协议。于扣除包销费用、折扣及佣金后，发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为24.3亿美元及人民币149.4亿元。公司拟将所得款项净额用于一般企业用途（包括再融资）。票据预期于2026年6月16日发行。

【86亿可转债压顶、去年年报被出具非标意见 *ST闻泰：争取年内消除审计障碍】

在9日下午举行的*ST闻泰（600745.SH）2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上，面对86亿元可转债悬顶、公司被实施退市风险警示、核心境外子公司控制权受限等多重危机，*ST闻泰管理层在业绩会上虽然尽力安抚投资者，但对多项关键进展仍给出了“尚不确定”“存在较大不确定性”的答复。

业绩会上，*ST闻泰董事长杨沐坦言，受全资子公司安世半导体的境外控制权受限影响，一季度晶体管产品线（占收入53.7%）境外晶圆直供仍处中断状态，主要通过消化前期库存保障交付；MOSFET产品（占收入39.6%）依托东莞封测工厂产能爬坡，出货稳步提升；模拟与逻辑IC产品（占6.7%）相对稳定。

好消息是，安世中国已实现MOSFET及逻辑IC产品的供应链闭环，预计年内完成双极晶体管产品线的供应链闭环。晶体管产品向12英寸工艺平台升级正在推进中，部分已小批量产，产能供应将在今年下半年逐步释放。

【湖南2026年债券发行补助申报工作启动，申报材料6月10日前报送至省委金融办，科创债贴息最高50万元】

中共湖南省委金融委员会办公室、湖南省财政厅关于做好2026年度省级金融发展专项资金申报工作的预通知公布，《2026年度省级多层次资本市场建设奖补资金申报方案》提到，债券发行补助。在交易所、银行间债券市场发行科技创新债券的非金融主体，除平台公司外，在公司债券存续期内，按不超过企业发债利息的30%给予贴息补助，每家企业每年最高不超过50万元，补贴期限不超过3年，其中对民营企业补贴期限延长至5年。对在交易所、银行间债券市场发行信用债的非金融主体，除平台公司外，在公司债券存续期内，单笔债券按照不超过担保费的50%给予补贴，每家企业每年最高不超过50万元，补贴期限不超过3年。同一企业同一项目贴息补助和担保费补贴不叠加享受。

【辽宁省委书记：当前辽宁中小金融机构风险和地方政府债务风险较高，避免掩盖风险、粉饰太平的短视行为】

辽宁省委书记许昆林在学习时报撰文《以正确政绩观引领全面振兴取得新突破》提到，防范化解重点领域风险。当前，辽宁中小金融机构风险和地方政府债务风险较高，这种困境很大程度上是一些干部重发展轻安全、重处置轻预防等政绩观偏差造成的。我们痛定思痛、吸取教训，下好先手棋、打好主动仗，从被动“灭火”转向主动“防火”，全力防范化解中小金融机构、地方政府债务、房地产等重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。既防止“击鼓传花”式的侥幸心态，也避免掩盖风险、粉饰太平的短视行为，确保早发现、早处置、早化解，织密织牢安全发展的防护网。

【香港金管局总裁余伟文：国际资金加速“到亚洲来” 互联互通将再深化】

香港金管局总裁余伟文在北京媒体会上指出，全球资产配置多元化驱动国际资金加速‘东移’，香港成为关键枢纽。2025年香港存款总额同比增长11.8%，IPO募资达2858亿港元（同比+225%），一季度港股IPO募资超1100亿港元（同比+522%），重登全球第一。债券市场国际参与深化，人民币债券受热捧。金管局正持续深化‘股票通’‘债券通’等互联互通机制，拓展北向与南向通道，并推进跨境理财通3.0升级；同时通过扩大人民币流动性安排（额度提至2000亿元）、推动本币直兑、发展离岸人民币债券市场（如绿色主权债超额认购9.4倍）及审慎发放稳定币牌照，稳步推进人民币国际化。

【债市风向突变！美联储加息押注骤升，降息预期推迟至2028年】

债券交易员正大举建仓，押注未来几个月美联储将多次加息，其中一些人预计最早可能在9月政策会议上行动。与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权市场中，这正是当前的主题。SOFR对美联储政策敏感。自上周五美国就业报告意外强劲、导致债市下挫以来，交易员一直在加大对加息的押注。

【日本央行计划在6月会议上将利率提高至1%，同时停止减持债券】

据日经新闻，日本央行计划在6月会议上将利率提高至1%，与此同时，日本央行也正考虑停止减持债券。

【印尼央行紧急加息后国债仍遭抛售，印尼盾保卫战力度升级】

印尼央行在非常规会议上出人意料地加息，寻求遏制可能加剧通胀风险的印尼盾跌势。印尼盾汇率今年迄今已贬值近8%，外资从印尼股市撤资逾35亿美元，导致印尼基准股指下跌超过35%。当地时间周二（9日），印尼央行宣布将基准利率上调25个基点至5.5%，比原定下次政策会议的时间早了一周多。继5月份超预期加息50个基点后，印尼央行过去三周已累计加息75个基点。“此次加息是针对中东战争引发的全球市场波动加剧，为加强印尼盾汇率稳定性而采取的后续措施，”印尼央行在一份声明中称。此举也是“为将2026年和2027年通胀率控制在政府目标区间内而采取的预防性措施。”在此之前，印尼盾对美元汇率曾一度跌至18190比1的历史新低，创下2020年以来的最大单月跌幅。声明公布后，印尼盾兑美元一度涨0.8%。印尼国债继续遭抛售，10年期收益率飙升23个基点。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，6月9日以固定利率、数量招标方式开展了1530亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1530亿元，中标量1530亿元。数据显示，当日2亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1528亿元。

信用债事件

■花样年控股：进一步延长境外债务重组截止日期至8月31日；

■亿达中国：附属公司涉7800万元贷款逾期被诉；

■天盈投资“H20天盈2”违约：7804.6万元本息逾期；

■平潭发展：拟申请控股子公司福建中福海峡建材城有限公司破产清算；

■国铁集团：拟续发及新发铁道债募资合计200亿元，用于项目建设及调整债务结构；

■上交所：终止审核深圳前海联捷商业保理20亿元ABS项目；

■深交所：终止审核卡倍亿向不特定对象发行可转债申请；

■无锡创投集团：拟发5亿科创债，专项用于“5+X”未来产业；

■中金公司：吸收合并东兴证券、信达证券事项获股东会通过，债权人申报期45日；

■穆迪：上调济南能源集团发行人评级至“A3”，展望“稳定”；

■厦门建发集团：重要子公司建发股份被出具警示函。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行】

周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行2.9BP报1.3965%，创今年1月以来新高；7天期上行1.23BP报1.4154%，创今年4月以来新高；14天期上行1.5BP报1.4043%，创今年4月以来新高；1月期上行7.24BP报1.4157%，创今年4月以来新高。

Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行3.0BP报1.384%，创2026年1月以来新高；7天期上行1.9BP报1.42%；14天期上行0.7BP报1.402%；1个月期上行0.25BP报1.391%。

银行间回购定盘利率集体持平。FR001持平报1.45%；FR007持平报1.41%；FR014持平报1.41%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨3.0个基点报1.4%；FDR007涨1.0个基点报1.41%；FDR014涨2.0个基点报1.4%。

【利率债|隔夜资金利率接近1.40%，利率债收益率全线上行】

周二，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%报113.420元，10年期主力合约跌0.10%报109.000元，5年期主力合约跌0.05%报106.295元，2年期主力合约跌0.01%报102.600元。

银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率上行0.9bp报1.738%，10年期国开债活跃券260205收益率上行1.1bp至1.792%，30年期国债活跃券2600002收益率上行0.8bp至2.221%。

业内人士指出，近日债市延续调整态势，资金面边际收紧是债市调整的核心原因。尽管央行开展较大规模逆回购操作，但市场资金价格仍持续走高，隔夜利率上行至1.4%附近，创出近期高位。另外，6月专项债投放节奏与发行规模将显著提升，债券供给扩容将对债市形成压制。超长端国债当前赔率较低、可交易空间有限，建议短线波段操作。

【信用债|收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额814亿元】

周二，信用债收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额814亿元；“23万科MTN001”、“21渝德感债01”、“23中铁武电MTN001”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.39个基点报1.4857%；3年期收益率上行1.29个基点报1.6462%；AAA级城投债中，1年期收益率上行1.45个基点报1.4835%；3年期收益率上行1.25个基点报1.6684%。

涨幅超2%的信用债共8只，其中“25伊犁州MTN002B”、“24涪陵实业PPN001B”、“26郑产K2”涨幅居前，分别涨3.13%、2.55%、2.44%，分别成交1234.78万元、10534.5万元、6146.66万元。

“25秦汉新城PPN001”、“20莲专债”、“22天府02”跌幅居前，分别跌2.49%、1.13%、1.13%，分别成交1984.25万元、405.52万元、41万元。

高收益债：共83只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN001”、“21渝德感债01”、“23中铁武电MTN001”收益率居前，分别为244%、12.7%、6.79%，分别成交1479.95万元、4620.61万元、6039.74万元。

【欧债市场|欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌4个基点报4.902%】

周二，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌4个基点报4.902%，法国10年期国债收益率跌2.9个基点报3.807%，德国10年期国债收益率跌1.7个基点报3.041%，意大利10年期国债收益率跌3.5个基点报3.798%，西班牙10年期国债收益率跌2.2个基点报3.478%。

【美债市场|美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌4.16个基点报4.118%】

周二，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌4.16个基点报4.118%，3年期美债收益率跌4.29个基点报4.169%，5年期美债收益率跌4.41个基点报4.244%，10年期美债收益率跌4.17个基点报4.516%，30年期美债收益率跌3.86个基点报4.997%。