节前指数延续分化市场结构化行情，双创走强而沪指冲高回落，短线情绪受情绪标拖累相对偏弱。盘面上科技股强者恒强，资金围绕中报业绩布局，其中上游涨价环节尤为突出。下周起业绩预告将逐步披露，下月初密集公告，届时将迎来炒作高峰期。节假日期间消息面偏暖，海外科技股强势，有望对节后A股形成正向支撑。

早盘指数延续分化，双创相对强势沪指冲高回落。短线情绪受情绪标的拖累仍偏弱，有业绩和基本面支撑的方向为核心。盘面上资金围绕中报业绩预期布局，上游物料表现突出，锆受涨价函催化集体涨停，在上游物料打开空间后关注其他环节的轮动补涨，如算力租赁、半导体设备、洁净室、AI电力设备等。

今日指数低开高走延续强势，午后“主动拥抱新一轮科技革命和产业变革”定调催化行情进一步走强。盘面上科技内部出现小范围风格切换，中报业绩确定性成为资金首要考量，存储率先走强，后市PCB、光模块、MLCC及上游物料涨价有望轮动。而超跌/滞涨方向在无增量资金加持下逐步边缘化。

早盘指数低开冲高回落，科技如期分化但力度小于预期，热点方向继续领涨，防御板块过渡作用持续减弱，非科技方向逐步边缘化。盘面上PCB连续高潮后表现略有分化但仍超预期，资金依然聚焦上游为主。此外玻璃基板受台积电测试成果催化爆发，光互连、MLCC、存储均有所表现。

今日指数震荡走高，创业板相对强势，短线情绪再度出现过热数据，部分人气股午后率先回落。明日关注资金短暂防御的可能，着重留意提前下跌个股的反馈情况。但防守依然是过渡性质，资金短暂分流后大概率仍将回流科技。整体来说目前市场变化不大，中期节点或在中报。