《科创板日报》5月27日讯（记者 黄修眉） 湖南株洲，这座被誉为“硬质合金之都”的城市，汇聚了上百家硬质合金企业，形成了极为完善的硬质合金全产业链集群。随着新能源、PCB、航空航天、机器人等下游新兴应用领域市场需求的快速扩容，株洲不少硬质合金刀具企业迎来历史性的发展机遇窗口。

作为科创板硬质合金刀具领域的龙头企业，欧科亿近期的动向尤为引人注目，就在其近期召开的2025年年度股东会当日晚间，欧科亿发布纵向延伸PCB钻针产业链的并购公告，引发关注。

在年度股东会上，与会的四名个人股东围绕上游原材料高位运行情况、公司在PCB领域的拓展情况等进行提问。从在场股东发言来看，这家老牌刀具企业正在经历一场从“材料供应商”向“综合解决方案提供商”的深刻转型。

控股“小巨人”永鑫精工 纵向延伸PCB钻针产业链

就在股东会召开当日晚间，欧科亿同步公告了一笔重要的外延式并购案。公司拟以不超过1.75亿元受让宜昌永鑫精工原股东所持33.5%的股权；同时，拟以永鑫精工投前估值不超过7亿元，向永鑫精工现金增资2.5亿元，取得增资后永鑫精工26.3158%的股权。

前述股权转让及增资扩股完成后，欧科亿合计持有永鑫精工51%股权，成为其控股股东并纳入合并报表范围，交易总金额达4.25亿元。这也是欧科亿在PCB钻针棒材业务基础上，向产业链下游的关键延伸。

公告显示，永鑫精工成立于2008年，是一家从事PCB微钻、铣刀的国家级高新技术企业，也是PCB刀具细分领域国家级“专精特新”小巨人企业。

其核心产品为PCB、IC载板以及AI PCB钻孔、铣削加工用的微钻、铣刀，广泛服务于通信、消费电子、汽车电子及AI服务器、低轨卫星等高端领域。

目前，永鑫精工已建成年产3.5亿支PCB微钻、1亿支PCB铣键的产能。其现有PCB微钻批量出货最小直径可做到0.075mm，可为客户提供涂层工艺综合解决方案，主要客户包括东山精密、胜宏科技、建滔集团、崇达技术、兴森科技、奥士康、广合科技、超颖电子等核心PCB企业近80家。

欧科亿这一外延式发展步伐，与近年来AI服务器对PCB电路板需求的爆发式增长有关，受此影响，用以生产电路板的钻针、PCB棒材等相关零部件、原材料的供需紧张情况以及产品价格均也水涨船高。

在股东会休会计票期间的交流时间，包括个人股东在内的整场会议，多数时间都围绕着欧科亿PCB棒材的相关业务，以及该公司在PCB领域的外延式拓展讨论开来。而管理层给出的答案，恰好串起了欧科亿下一阶段的成长逻辑——不再只做单一刀具材料供应商，而是要成为综合刀具解决方案提供商。

袁美和称，“欧科亿过去几年在外延式拓展这块儿做得并不多，但公司未来会加快在这方面的步伐，进行整体的外延式发展。”

事实上，早在本次并购前，欧科亿已经在PCB赛道做了铺垫：在PCB细分赛道，包括董事长、总经理、董秘等在内的欧科亿管理层在会议上纷纷回应道，棒材部分，公司已向鼎泰高科等核心钻头厂批量供货两年以上，目前正处于产能快速提升阶段。

股东会上，有个人股东在会议上向董事长袁美和发问：“公司有考虑切入PCB钻针业务吗？”袁美和则回应称，“公司将从材料到工具进行系统性考量，注重战略协同与价值协同，避免盲目扩张。”

不过，根据会议上该公司管理层综合回复来看，欧科亿对PCB领域的布局，并不会完全局限于某一个环节。“PCB领域是公司重点布局、谋求整体发展的方向。”该公司管理层表示。

碳化钨价格高位波动 瞄准循环经济平抑原料风险

关于碳化钨和钴粉等大宗原材料高位运行及近期价格波动的影响，欧科亿董事长袁美和透露，在正常市场环境下，欧科亿采取的是长单结合策略性备库的方式平滑成本。

“去年4月至今年3月原材料价格经历罕见的大幅上涨，底层逻辑为供需缺口及战略价值提升。虽然随后现货价格快速回调，但目前行业整体库存成本仍然较高。”袁美和提出，“结合行业内与我个人的看法，预计后续不会出现去年全年性的单边上涨，更可能呈现高位波动态势。”

袁美和进一步提到，公司产品价格调整并未完全跟随原材料涨幅，目前价格体系对利润有一定支撑。鉴于国内外价格倒挂（国外价格更高），公司对未来价格走势持相对乐观态度，认为长期看资源型矿产价格仍处上升通道。

现场亦有个人股东提问，欧科亿是否有意向上游矿产环节延伸，袁美和则表示，鉴于矿产资源多由国企央企控制，民企获取矿山难度极大。尽管公司目前没有直接参股矿山业务的计划，但通过循环经济（回收利用）及供应链协同来平抑原料风险，甚至是通过外延式并购参与相关业务“是完全有可能”。

而在会后的休息环节，袁美和与在场的多位与会人员闲聊时提到，目前碳化钨现货价格从3月份的高点下滑，但可能更多是跌穿1000元/公斤价格，让这一波炒作性资金出清后，才会反弹。

其认为，产业其实并不希望价格波动过大，目前大家的库存价格基本都在高位。而从钨在我国的战略性定位、产业长期发展、海外市场紧张供需关系等方面看，钨的价格并不会太低。

抓紧高端刀具国产化浪潮 卡位人形机器人与航天新赛道

“国内硬质合金刀具市场集中度极低，头部企业市占率仅个位数，随着国产化推进叠加新兴场景需求放量，行业天花板还远得很。”欧科亿管理层在现场坦言，对标山特维克这类国际巨头，公司还有很大的追赶空间，未来几年外延式扩张会是核心战略抓手之一。

除了PCB，航空航天也是公司高端化的核心阵地。此前欧科亿的航空航天刀具就以高端定位为主，随着下游客户对供应链安全的要求提升，国产刀具的场景验证和替代节奏正在加快。

“航空航天领域有明确提升国产刀具占比的要求，这类对标进口的国产化类产品，毛利率明显高于公司综合水平。”管理层介绍，公司并不简单用“高端/低端”给产品贴标签，而是以应用场景和价值为核心——比如航空航天中部分看似普通的紧固件加工，因材质特殊、精度要求苛刻，同样属于高附加值产品。

当传统刀具市场增量逐渐见顶，新应用场景成了利润增长的关键来源。股东会现场，人形机器人、智能装备、卫星制造等赛道被多次提及。

“现在部分市场还在培育期，但我们早就做了技术储备，一直是‘生产一代、储备一代’。”欧科亿总经理表示，针对不同的加工材质和工况，公司已经在配合客户定向开发新材质刀具，提前卡位下一代需求。

产能端也已经做好了承接准备。目前欧科亿株洲产业园一期已实现100%投产，覆盖数控刀片、整体刀具、棒材、超硬及陶瓷刀具等全品类产品，园区预留的空间足以支撑未来3-5年的投资规划；二期整体刀具项目正处于产能释放期，后续将随市场需求动态调整投放节奏。