机床行业通常2-3年一轮上行/下行周期，本轮在2023年见底，2024/25年出现复苏，但受PPI负增长拖累表现偏弱，2026年随着PPI同比转正，叠加行业景气度持续向上，1-2月中国金切机床营收同比增长15.3%，出口同比增长16.9%，企业业绩表现优异，本轮上行周期出现了明显加速。
①国际超算大会聚焦量子计算，量子科技正由前沿科研走向产业验证； ②电子大宗气龙头，受益存储芯片扩产和氦气涨价。
MPO跳线用量与光模块强相关，作为高密度光互联的关键无源部件具有量价齐升的趋势。更高速率的光模块需要用到更高芯数的MPO连接器，更高的密度和低损耗要求催动MPO跳线向MTP/MMC等高端产品迭代，因此，跳线单价持续提升。
Token价值不能单纯看消耗数量，场景差异会带来极大的价值分化。背后核心驱动因素是Token独有的可编程属性，这是传统生产要素不具备的优势。
①全球算力服务继续通胀，价格端持续验证算力紧俏，算力租赁的商业逻辑更加清晰； ②国内少数的民营IDM模式的综合型半导体产品企业，受益于功率类、模拟类产品价格的提升。
存储景气周期持续，二季度合约价预计环比增幅仍有60%，本轮存储周期持续性或将进一步延长，海外大厂即将迎来二季度业绩披露期。
