导读：①科技板块内部分化剧烈，高位强势股获利回吐，核心龙头逆势抗涨，属短线正常调整，中期上行逻辑未破；②资金避险情绪升温，猪肉、白酒等低位防御板块逆势走强；③整体主线科技行情未结束，宜收缩战线聚焦核心龙头，同时兼顾低位防御板块轮动机会。

昨日市场震荡走低，创业板指、深成指跌超2%，沪指失守4200点。不过虽然指数陷入调整，但昨日涨停数依旧可观，在市场交投保持活跃的背景下，市场或仍存在结构机会。

科技股内部分化加剧，中国长城跌停，胜宏科技、海光信息、立讯精密、云南锗业、铜冠铜箔等前期强势品种也出现明显回调。而中际旭创、澜起科技、天孚通信、光迅科技等个股则延续涨势。这种剧烈的分化并非主线行情的终结，反而折射出资金在科技方向上的“择优而栖”。整体来看，在多数核心标的中期上行趋势尚未被破坏的前提下，当前调整更倾向于界定为短线连续拉升后的正常获利回吐。随着行情向纵深发展，预计AI链各细分领域及个股之间的分化可能进一步加剧，资金炒作大概率将呈现“缩圈”模式——即赚钱效应逐步向前排核心标的集中，而边缘品种或面临流动性挤出的压力。

与此同时，市场防御特征显著抬头。猪肉板块逆势走强，华统股份、天邦食品、天域生物等涨停。主要受近期生猪价格企稳回升以及部分企业披露的4月出栏数据优于预期的催化。白酒板块同样表现活跃，皇台酒业涨超7%、金种子酒、金徽酒跟涨。反映出部分资金正从高位科技股撤出，主动流向猪肉、白酒、化工及部分必选消费等具备防御属性或低位修复逻辑的板块，体现出资金对前期高涨幅科技品种短期分歧加剧，避险谨慎心态升温。但需注意的是，这类防御板块持续性通常弱于主线科技题材。

总体而言，当前市场仍处于结构分化、主线未倒的阶段。科技股的调整更多是技术性修复和资金再平衡的结果，中期逻辑尚未遭到根本破坏，可适当收缩战线，聚焦核心龙头，同时关注低位防御品种的阶段性轮动机会。