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需求高景气与产能瓶颈共振下，全球先进封装加速扩产

我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段

从模仿人类到自主学习，石景山将为机器人定制“幼儿园”

Token调用总量已超过上一代模型10倍，腾讯AI战略全面提速

我国科研团队成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”

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需求高景气与产能瓶颈共振下，全球先进封装加速扩产

据报道，AI及高性能计算等需求增长旺盛，给先进封装带来增量市场空间，叠加存储及逻辑芯片晶圆厂扩产，半导体设备公司迎来机遇大年，相关公司订单旺盛。

需求高景气与产能瓶颈共振下，全球先进封装加速扩产。根据Yole Group，2025年全球先进封装市场规模约531亿美元，预计2030年提升至794亿美元，CAGR约8.4%；先进封装(2.5D/3D)产能持续紧缺，尽管供给侧正加速扩产，但其有效产能的形成依赖于中介层、高端载板、热管理、测试能力及良率控制等多环节的协同匹配，产能释放具有明显的系统性约束，供不应求状态或将延续。东吴证券指出，国产AI芯片采用CoWoS和HBM先进封装，中国在封测环节具备较强全球竞争力，国内先进封装有望进入起量元年，关注国产封装设备新机遇。

上市公司中，凯格精机主要产品为锡膏印刷设备、点胶设备、封装设备以及柔性自动化设备。封装设备主要应用于电子工业制领域的封装环节及半导体封装环节。可应用于LED照明及显示器件、半导体芯片封装环节。快克智能是一站式智能装备解决方案提供商，产品涵盖精密焊接装联设备、机器视觉制程设备、智能制造成套装备、固晶键合封装设备。

我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段

5月14日上午11时00分，朱雀二号改进型遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。运载火箭全程飞行正常，二子级进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第7次飞行。今天成功发射的，是朱雀二号改进型火箭加长状态的首飞箭。它实现了多项技术的升级，也标志着我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段。

长城证券表示，当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，国内主流星座建设稳步推进，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。开源证券指出，随着蓝箭航天等企业可回收技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升。

上市公司中，超捷股份是蓝箭航天的重要核心供应商，公司向蓝箭航天朱雀三号一级动力实验提供了一级尾段。九丰能源中标海南商业航天发射场2026-2028年度发射任务特燃特气采购，并为其已成功发射的火箭提供特燃特气配套服务；同时，公司基于在商业航天特燃特气领域积累的服务能力与品牌效应，积极将业务布局延伸至甘肃酒泉卫星发射中心，公司于酒泉成立子公司，卡位商业航天又一个核心发射阵地，构建多发射场网络化服务的业务格局。

从模仿人类到自主学习，石景山将为机器人定制“幼儿园”

近日，图灵奖得主、强化学习领域主要奠基人理查德·萨顿教授与石景山企业他山科技在加拿大签约，双方将合作建设“机器人幼儿园”，计划落地在北京石景山首钢园。

“机器人幼儿园”可以理解为一种新型的机器人训练场，在这里，机器人不再跟着人类进行模仿，而是在放置各类真实物品的环境中自主探索、感知结果，并根据反馈调整行为，完成从身体自我认知到运用工具完成复杂任务的迭代进化。湘财证券表示，2026年有望成为验证人形机器人能否真正实现从0到1跨越的关键之年，也将为整个机器人产业注入强劲的推动力。随着国内人形机器人领域投融资热度持续，叠加特斯拉人形机器人产线投产时间临近，人形机器人产业链企业或将逐渐确认国内外人形机器人主机厂相关订单。

上市公司中，日盈电子研发的电子皮肤产品目前在人形机器人领域的应用主要在灵巧手上。蓝思科技加速公司在机器人业务方面的客户及市场，推进“部件—模组—整机组装（OEM/ODM服务）”的全产业链垂直整合，实现了海内外头部客户订单的批量落地，已成长为全球最大的具身智能硬件核心制造平台之一。

Token调用总量已超过上一代模型10倍，腾讯AI战略全面提速

记者获悉，腾讯新模型Hy3 preview Token调用总量已超过上一代模型的10倍，其中代码和智能体场景增长尤为明显——在WorkBuddy、CodeBuddy及QClaw等腾讯应用中，相关Token调用量增长超过16.5倍。OpenRouter数据也印证了这一增长。Hy3 preview结束限免期后，日Token用量和周Token调用量仍保持榜首；4月27日至5月11日连续三周登顶OpenRouter周榜总榜。

随着AI应用与智能体持续普及，Token消耗规模将长期保持高增态势，持续带动算力产业链迭代升级，行业长期成长前景十分广阔。中国银河证券认为，需求+政策推动Token指数级增长，产业链协同发展大受益。

公司方面，美利云聚焦数据中心产业发展、持续提供绿色低碳的算力基础设施。顺网科技目前已构建超330个节点机房高效协同的分布式算力网络，覆盖近200个重点城市，为近82万台终端提供服务，可运营算力规模达5.3万路，依托分布式部署、场景复用、错峰运营的模式，能够有效降低云游戏、云电脑的落地门槛，拓展服务覆盖范围。

我国科研团队成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”

据中国科学技术大学，由该校潘建伟院士领衔的科研团队联合国内多家科研机构、大学，近期成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”，其针对特定问题的算力远超当前全球最快超级计算机ElCapitan，成功建立了国际上最强的“量子计算优越性”。相关成果5月13日在国际学术期刊《自然》发表。测试显示，“九章四号”生成一个样本仅需25微秒，而全球最快超算ElCapitan完成同样任务，需要超过1042年，“九章四号”计算速度是超算的1054倍。

在“九章四号”的研制工作中，我国科研团队主要解决了光子损耗的难题，大幅提升了系统效率，让量子计算的规模和复杂度实现重大飞跃。上海证券计算机团队认为，“十五五”规划建议将量子科技等六大行业列为未来产业，从政策信号强度分析，量子技术位列第一，而在量子计算领域，已成为全球唯一在超导、光量子两种体系均实现“量子优越性”的国家，看好量子科技产业发展有望迎来爆发。

上市公司中，国盾量子是中国量子科技产业化的引领者，量子通信、量子计算、量子精密测量三大板块业务形成“一体两翼”战略布局，已引入中国电信全资子公司中电信量子集团为战略投资者并成为公司控股股东，推动量子技术与关键数字基础设施建设紧密融合。雄帝科技主要在量子加密通信和后量子密码方面的研究，基于量子秘钥与安全芯片的高安全及数据要素类产品。