①当前AI行情未至典型泡沫，全球高景气资产稀缺，科技板块成交中枢上移具有内在合理性；
                                    ②中国AI硬件出口成“新外需”亮点，具备供应链稳定性溢价，建议关注科技板块内部轮动及低估值环节。

近期非洲锂资源供应扰动未解除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量指引，南美锂盐出口边际增量下滑，未来2-3个月供应整体收缩。2026年动力及储能电池需求超预期，5月份锂电排产环比增加。

①3月底以来，AI带动美股、A股创业板及韩日等股市持续走强，费城半导体指数一个月内大涨65%，科技股亮眼业绩功不可没；
                                    ②AI主导近期市场表现和盈利增长，但未到典型“泡沫”阶段，投资相对需求和能力的“抢跑”客观存在。