5月12日，驭势科技（北京）股份有限公司于香港联合交易所正式披露全球发售公告，全面启动港股招股程序，中信证券担任本次发行的独家保荐人。作为全场景L4级自动驾驶赛道的先行者与龙头企业，驭势科技已在机场、厂区场景商用车自动驾驶领域确立领先的市场地位。此次登陆资本市场，公司将进一步加码核心技术研发、全球化业务布局与全场景商业化落地。本次全球发售共计发行14,461,200股 H 股，其中，香港公开发售723,100股H股，国际发售13,738,100股H股，发行价格为每股60.30港元。

双场景市占率稳居第一，数据飞轮构筑技术护城河

自动驾驶行业历经多年发展，市场核心逻辑已从技术概念验证转向规模化商业落地，具备成熟落地能力与头部客户背书的企业迎来发展红利期。成立于2016年的驭势科技，始终聚焦全场景通用的L4级自动驾驶技术研发与商业化落地，走出了一条差异化的发展路径。

根据弗若斯特沙利文数据，按2025年收益计算，驭势科技在大中华区机场场景L4级商用车自动驾驶市场占据90.5%的市场份额，近乎形成垄断格局；在厂区场景同样以31.7%的市占率位居行业首位，成为L4级商用车自动驾驶赛道无可争议的龙头。

在机场场景，驭势科技是全球唯一一家可为机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商。自2018年与香港国际机场达成合作以来，公司无人车队已在香港机场累计安全运行超360万公里，覆盖行李牵引、人员接驳、安全巡逻等全业务场景，为全球航空业自动驾驶落地树立了行业基准。凭借这一标杆项目的成熟经验，公司新机场项目部署周期已缩短至6个月以内，具备全球快速复制能力，目前已成功落地新加坡樟宜机场、卡塔尔哈马德国际机场等海外标杆项目，合作覆盖17个中国机场与3个海外机场，同时正推进全球4个新增机场的合作落地。

在厂区场景，驭势科技打造的端到端无人化物流解决方案，可实现从室内到室外、从原材料到成品的全流程无人化交付。以光伏龙头通威集团的合作项目为例，公司通过超70次算法迭代，将行业平均部署时间缩短40%，推动生产线集成效率提升30%，实现超10000小时无事故运行，极端天气下故障率低于0.1%，帮助客户两年内完成投资回报。该标杆项目已成功复制至通威南通、眉山基地，并被晶科能源、晶澳科技等光伏行业头部企业广泛采纳，成为光伏行业自动化物流的范本。

除机场、厂区两大核心场景外，驭势科技进一步将AI司机解决方案拓展至城市、港口、矿山、农场、牧场等多元应用领域，通用技术还延伸到乘用车高阶智驾，并收获了头部主机厂的青睐。随着全新场景持续落地，真实工况数据资源不断沉淀扩充，持续赋能算法迭代升级与系统泛化能力优化，构筑起“场景覆盖越广、数据积累越多、技术壁垒越高”的正向循环飞轮。

截至招股书最后可行日期，驭势科技已累计推出52款适配车型，在全球范围部署超1000套L4级自动驾驶车辆或套件，累计无人自动驾驶里程超920万公里。其中机场场景累计积累超463万公里实际运行数据，建成全球最大机场自动驾驶数据库，覆盖超3200个长尾场景。

全栈自研全场景通用自动驾驶技术，快速迭代定义商业化天花板

核心技术的全栈自研与持续迭代，是驭势科技保持行业领先的核心根基。自主研发的U-Drive®智能系统，是全球唯一一款既能满足机场最严苛的安全与全天候业务连续性标准，又能适配中国复杂交通场景考验的通用自动驾驶系统，可实现从封闭场景到开放道路、从L2级到L4级、从乘用车到商用车的全场景覆盖。

目前，驭势科技依托高泛化的U-Drive®5.0系统，降低对高精地图的依赖，同时将新车型、新场景的开发周期压缩至1人月以内。已在规划迭代的U-Drive®6.0与7.0系统版本，融合视觉 - 语言 - 动作模型、世界模型与强化学习技术，引入大模型技术和世界模型技术，在提升复杂场景覆盖率的同时，进一步降低了开发新场景和新车型的边际成本。目标逼近人类驾驶认知水平，在安全性与运行效率上，实现超越人类最优驾驶表现百倍的能力。

2023年至2025年，驭势科技研发投入分别达1.84亿元、1.96亿元、2.34亿元，持续保持高强度研发投入；截至2025年末，核心研发团队共227人，硕博学历占比达50.2%；截至招股书最后可行日期，公司累计拥有661项授权专利、217项专利申请与75项软件著作权。

行业头部客户深度绑定，全球化出海战略加速

凭借成熟的技术方案与标杆项目的行业影响力，驭势科技已积累了全球范围内的优质客户资源，累计服务6个国家249家行业头部客户，其中包含35家《财富》中国及世界500强企业，覆盖航空、汽车制造、新能源、化工等多个核心行业。根据弗若斯特沙利文数据，截至2025年末，驭势科技在机场场景的全球企业客户数量、自动驾驶车辆海外出货量均位居行业首位。

高壁垒的场景化解决方案，造就了极强的客户粘性与持续复购能力。机场、厂区等客户一旦完成自动化解决方案的全流程部署，将涉及硬件、软件与作业流程的全面改造，后续更换供应商的成本极高。数据显示，2023年及2024年，公司关键客户平均留存率均达75%，净留存率分别为122.9%与124.9%，存量客户的采购规模持续提升，商业化基本盘持续稳固。

财务数据层面，公司展现出强劲的增长韧性与盈利改善趋势。2023年至2025年，公司营业收入从1.61亿元增长至3.28亿元，复合年增长率达42.7%；毛利率持续保持行业高位，从48.8%稳步提升至2025年的51.1%，显著高于多数在港股、美股上市的中国自动驾驶解决方案供应商；同期经调整净亏损从1.81亿元持续收窄至1.69亿元，盈利拐点清晰可见。截至目前，公司在手订单超5亿元，叠加2025年底后新增的9520万元订单，预计2026-2027年交付，为后续营收增长提供充足保障。

与此同时，出海战略已成为公司第二增长曲线。目前驭势已在新加坡、卡塔尔设立附属公司，同时在澳洲、日本、韩国等多个国家推进商业洽谈，计划未来三年内将业务拓展至全球30个国家，依托成熟的技术方案与标杆项目经验，持续收割全球市场增量。此外，驭势已获得TÜV Rheinland颁发的汽车功能安全领域等级认证ISO 26262 ASIL-D级功能安全认证，达到全球头部客户标准的安全和质量以及数据合规体系，为其进入全球高标准市场奠定了关键准入基础。

万亿赛道迎来爆发期，龙头企业尽享行业红利

随着全球劳动力短缺加剧、企业运营成本持续上升与安全生产要求不断升级，机场、工厂、港口等场景正成为L4级自动驾驶率先实现规模化落地的核心赛道，行业迎来高速增长期。

根据弗若斯特沙利文数据，全球封闭场景下L4级商用车自动驾驶解决方案市场规模，将从2025年的103亿元增长至 2030年的1101亿元，年复合增长率高达53.8%。其中，机场场景年复合增长率将达到91.7%，厂区场景年复合增长率达73.4%，均处于高速增长赛道。在大中华区市场，封闭场景L4级商用车自动驾驶市场规模将从2025年的58亿元增长至2030年的535亿元，年复合增长率达52.1%，行业增长空间广阔。

作为行业内少数实现全场景商业化落地、具备全球交付能力的龙头企业，驭势科技已凭借领先的技术平台、成熟的标杆案例与顶级的客户资源，建立起深厚的行业护城河。此次登陆港股资本市场，公司将借助资本力量进一步强化技术研发优势、加速全球市场拓展，在自动驾驶产业的规模化爆发浪潮中，持续巩固行业龙头地位，为全球客户创造更大价值，推动自动驾驶技术在全场景的深度落地与产业升级。