中信证券：纳入算力直连供能选项氢能应用场景再突破

财联社5月12日电，中信证券研报指出，4月8日，国家发改委等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，首次在国家级文件中明确“探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能”，并系统部署算电协同、绿电直连、零碳园区备案制等机制创新。我们认为，该政策标志氢能作为算力设施清洁能源直供选项首次获得国家级背书，叠加数据中心爆发式增长所衍生的庞大零碳能源需求，绿氢及氢基绿色燃料在算力场景的应用空间有望快速打开，氢能产业有望迎来工业、交通之后的第三条规模化需求曲线。建议关注绿电制绿氢核心装备电解槽生产商以及燃料电池（含SOFC）产业链相关企业。

①获客端压力持续加剧，2024年起新客户增长陷入停滞，新客户数量从2023年的890名锐减至461名，2025年进一步降至254名。
                                    ②最新一轮融资落地于2025年5月，硅基智能成功获得嘉兴高新区产业基金数亿元D轮融资，本轮融资完成后，该公司投后估值达到31.5亿元。

①日经225指数本周一突破65000点，日本股市正经历复苏，今年以来累计上涨约30%；
                                    ②人工智能热潮带动半导体和工业类股票上涨，同时外国投资者正涌入日本市场，日本经济本身也提供支撑，
                                    ③日股上涨可能反哺日本经济，高盛估计股票价格每上涨10%，日本消费增长提高约0.3个百分点。