瑞银证券孟磊：A股一季报盈利提速看好成长风格

财联社5月11日电，“我们将2026年全部A股盈利同比增长预测从此前的8%上调至11%。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，全部A股盈利在2026年一季度同比增长7.2%，较2025年全年3.9%的增长出现了明显的改善。更为重要的是，今年的盈利复苏主要由非金融板块所驱动。一季度非金融板块的盈利同比增长为11.8%，较之2025年全年的0.8%大幅提升。全球人工智能与自主可控主题发展带来的需求扩张，推升了大科技板块盈利的持续高速增长。孟磊判断下一阶段A股市场上行的动能将由盈利增长驱动。风格上，看好成长风格，在PPI与工业企业盈利回升的背景下看好周期风格，在流动性充裕的背景下仍看好小盘。 (证券识别)

①3月底以来，AI带动美股、A股创业板及韩日等股市持续走强，费城半导体指数一个月内大涨65%，科技股亮眼业绩功不可没；
                                    ②AI主导近期市场表现和盈利增长，但未到典型“泡沫”阶段，投资相对需求和能力的“抢跑”客观存在。

①4月科技板块强势修复，硬件端显著跑赢软件端，AI算力链景气度领先。A股科创50单月涨25.05%，创业板指上涨15.45%；
                                    ②展望5-6月，模型进入周级迭代新阶段，预计年中将迎各主要模型公司大版本更新，商业化加速进入正循环。建议坚守科技景气四条主线。