①美股科技巨头的“烧钱”大战愈演愈烈，2026年资本支出预期较先前约6500亿美元的“历史级规模”进一步抬升；
                                    ②若以区间高点来算，四大科技巨头今年的资本支出已经突破了7000亿美元的门槛；
                                    ③对于资本支出增加，多家公司均指出了零部件上涨这一主因。

①从存储芯片、光纤光缆、电力供应、芯片厂用于冷却的水资源，再到数据中心所需的未开发土地，各个环节都面临产能瓶颈。分析师指出，“我们看到的是全方位的瓶颈。”
                                    ②几家科技巨头的分化进一步凸显：一边是重金投入AI技术栈多层面，包括自研芯片和模型；另一边则更依赖合作伙伴的硬件与服务。

①中微公司与拓荆科技创下了归母净利润单季度历史新高；
                                    ②报告期内，各公司持续加大研发投入，强化设备工艺以顺应半导体技术演进；
                                    ③信达证券表示，从当前产业反馈来看，在AI需求加速释放的带动下，相关产业链上下游整体景气度维持在较高水平。