【ETF透视】

4月24日，上周五市场探底回升，三大指数午后跌幅收窄。盘面上，芯片产业链开盘走强，锂矿概念集体爆发，DeepSeek和华为算力概念午后逆势拉升，此外化工板块同样表现活跃，而商业航天、算力硬件板块则跌幅居前。在当日行业主题ETF中，通信ETF净流入再度回归前列，此外云计算、煤炭、新能源车、电网设备等ETF分别出现较大规模的净流入，而半导体和科创芯片ETF则成为了资金净流出的“重灾区”。

具体来看，防御性板块的强势只维持了一天，上周五盘面上依然是AI-锂电-半导体的三人转，虽然AI板块受新易盛业绩不及预期影响在开盘后主动走弱，但通信ETF依然受到资金热捧，这或许与盘中CPU方向的走强不无关系，从光模块和存储芯片开始，这一轮炒作几乎已经把AI产业链都轮了一圈，伴随着上周五美股英特尔的大涨，科技相关ETF依然有可能继续成为资金热烈追逐的方向。其次，上周五AI板块走弱后，资金依然优先选择了宁德时代为代表的锂电板块，不过本质上还是围绕着锂矿和业绩方向展开，缺乏一定的持续性，这也是锂电相关ETF始终既排不进净流入前五也排不进净流出前五的原因之一，短期很难取代科技股的市场地位。最后，半导体芯片则和CPU方向类似，美股费城半导体指数已经创纪录18连涨，相关个股更是不断加速创新高，而A股这边的持续性不是很足够，半导体和科创芯片ETF经常出现较大规模的净流出，节前如果条件允许的话，之前看好科技股的资金大概率会在AI和半导体之间至少选一边下注。

【市场聚焦】

1、“基金中的基金”一季报增持了哪些ETF

近日，公募基金一季报披露完毕。有一类数据值得咱们普通投资者留意，那就是FOF基金的持仓明细。FOF（Found Of Found），全称基金中的基金，它的基金经理不直接买股票，而是专门研究和挑选其他基金来构建组合。FOF基金经理就相当于是市场里最专业的"基金买手"，关注他们在买什么，有一定参考价值。今天我们重点关注FOF一季度增持了哪些ETF？

据WIND（重仓基金数据），FOF一季度持有255只ETF，一季度增持持仓变动前三的ETF分别是富国中证港股通互联网ETF、国泰中证煤炭ETF、国泰中证全指通信设备ETF；减持持仓变动前三的ETF分别是鹏华中证酒ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF。

此外，据WIND（重仓基金数据），FOF一季度持有市值前三的ETF分别是，海富通中证短融ETF（71.6亿）、国泰上证10年期国债ETF（16.8亿）、博时中债0-3年国开行ETF（15亿）。FOF重仓债券较多。

2、国产芯片|DeepSeek-V4-Pro API限时特惠，机构称AI应用爆发将会加速国产芯片放量

行业媒体报道，DeepSeek-V4上线后仅两天，就宣布了DeepSeek-V4-Pro API限时特惠的消息。从DeepSeek小红书官方账号4月26日早上7点发布的消息来看，DeepSeek-V4-Pro是从即日起2.5折优惠，优惠期截至今年5月5日。

国信证券研报指出，4月24日，DeepseekV4发布；Deepseek的进一步在架构设计层面“降本增效”，推动国产模型更普惠实现百万上下文长度，密切关注国产模型厂商进展　Deepseek与国产芯片进行适配，包括华为、寒武纪等。寒武纪、华为昇腾的Day 0适配表明，表明国产芯片已达到商业可用的成熟度，密切关注国产算力进展。中信证券预计，AI应用爆发带来的国内算力紧缺局面，将会加速国产芯片放量。

相关ETF：科创芯片TF嘉实（588200），最新申赎清单数据显示，该ETF寒武纪、海光信息、中芯国际位列前三。芯片ETF华夏（159995），最新申赎清单数据显示，该ETF海光信息、寒武纪、北方华创位列前三。

【ETF数据全知道】

1、每日ETF净申赎情况

昨日ETF资金净流入排名前二十

昨日ETF资金净流出排名前二十

注：由于交易所公布数据原因，部分缺失数据有可能会二次更新

2、行业主题、风格策略、跨境、商品类ETF每日资金净流入情况