AI喜临门让今夜无人失眠——打开“床垫行业龙头”喜临门官网，这一行字赫然引入眼帘，这正是喜临门2025年以来的战略转型方向。为与传统定位有所区分，2026年伊始，喜临门则正式更名为“喜临门健康睡眠科技股份公司”，更名背后体现了公司“坚守科技转型”的决心。而公司刚发布的这份2025年报数据，则已呈现出经营质量优化的态势，AI产品放量、渠道效率和毛利率提升，将在未来为其转型下的长期发展提供支撑。

4月25日晚间，喜临门公布2025年年度报告。财报显示，公司实现营业收入88.19亿元，同比增长1.02%；归母净利润2.41亿元；扣非后的归母净利润为2.31亿元。在行业调整期，公司全年营收逆势实现微增，稳中有升。2025年被认为是公司AI元年，这一年公司围绕产品、渠道全面推进转型。去年智能产品的表现超出市场预期，该业务收入翻倍标志着公司向“睡眠科技公司”战略转型实现关键突破。

经营质量优化：去年毛利率达近8年最高水平

毛利率是衡量企业核心盈利的指标，这一数据指标反应了企业产品的定价能力、成本控制水平以及市场竞争力。财报显示，去年喜临门整体毛利率达到36.1%，为近8年最高水平。具体来看，床垫业务贡献收入54.59亿元，同比增长3.6%，床垫毛利率为41.68%，比上年增加3.28个百分点。

床垫业务增长背后，喜临门通过不断升级迭代睡眠科技，打造了系列深睡产品体系，持续拓展线上线下渠道，影响力渐显，这一业务成为推动公司发展的核心引擎。公司整体毛利率提升的态势，也反映出产品结构优化与运营效率改善的积极成效。

运营效率或可从公司渠道布局窥见一斑。

对于低频、高客单、重体验的家具行业来说，消费者很难凭一张图片就下单购买，“看得见、摸得着”的实物体验是成交的关键，如今线上种草、线下体验、线上成交的趋势渐显，这意味着公司需要在线上线下渠道都深度触达消费者，而喜临门新零售和直营业务尝试了这一立体化销售策略，带动旗舰新品近亿营收。

当前喜临门已形成全方位多渠道的线上线下营销网络布局。

线下方面，其以专卖店模式为主进行线下自主品牌渠道拓展，已形成以各大直辖市、省会城市为中心，辐射各地市城市和经济发达的县级城市营销网络体系，并拥有一支实力雄厚的加盟商团队。

截至本报告期末，喜临门主品牌系列、M&D沙发品牌系列专卖店数量超5000家，并与红星美凯龙、居然之家等大型连锁家具卖场确立了长期战略合作关系，这意味着公司对销售终端的控制力逐渐加强，在门店位置、商场资源、联合营销等方面占据绝对优势。

线上方面，公司在天猫、京东、抖音、苏宁易购等各大电商平台均设有自主品牌旗舰或自营店，全平台覆盖线上消费群体，触达线上海量用户；公司创新开展数字营销，通过店铺自播+达人直播策略拓宽销售、引流造势，同时，利用小红书、B站、抖音等平台构筑全新的品牌公域流量内容生态，实现潜在客群的引流转化。

得益于这一深度布局，去年公司线上渠道营收为25.21亿元，同比高速增长27.21%，领跑行业。另外，除了国内市场，喜临门早已将视野投向全球，依托Amazon、Wayfair、Walmart等平台加速自主品牌出海，拓展国际市场版图。

此外，2025年，喜临门的资金流动性保持充裕。全年经营性现金流净额达8.41亿元，同比增长6.91%，足够覆盖公司等必要支出，保障公司持续稳定运营。随着二季度五一长假、618活动销售旺季到来，公司经营现金流净额预计持续回升、稳步向好。

AI智能产品收入翻倍增长 成未来新引擎

家具行业作为民生支柱型产业，既是美好生活的重要载体，也是消费升级的关键领域。近年来受全球经济波动与国内房地产周期调整影响，市场阶段性承压，但凭借产业链完整、市场规模庞大的优势，长期发展潜力显著，智能化转型正成为行业增长新引擎。市场需求层面也迎来红利期。

一方面，政策层面持续释放“换新”红利，2022 年以来促消费、扩内需政策陆续落地，全年家装“换新”需求释放，床垫、沙发等软体家具成为换新消费主力，智能款产品对换新消费的拉动作用显著提升。另一方面，3亿失眠消费者，正从药物治疗逐步转向科技驱动的主动健康管理，寻求舒适的睡眠环境和设备，这给智能床垫带来大量新增需求。面对“换新”和主动健康管理的需求，及时转型、并实现技术落地的喜临门，接住了这一波红利。

作为智慧睡眠赛道的深度布局者，喜临门智能产品已展现出明显的龙头优势。2025年，喜临门智能产品收入达2.76亿元，较2024年实现翻倍增长，营收占比进一步提升。AI智能床垫产品持续扩容：陆续推出宝褓AI智能品牌四大系列、净眠E100系列。

其中的宝褓智能睡眠床垫获得全国首张床垫主体L4智能等级认证——依据国家GB/T46260-2025，智能等级分为L1（基础）——L4（最高），该认证是目前国内家具智能化的“最高评级”，拿到评级的床垫代表着，它不仅是简单的电动调节，还需具备“主动感知+AI决策”的全闭环能力，仅有极少数头部品牌才能拿到L4认证。而这一高端品牌系列的床垫，定价和毛利空间远高于普通的智能床垫，或将在未来持续为其高毛利提供支撑。

其实，围绕转型，公司在产学研领域持续投入、协同创新，正构建出一张睡眠科技生态的网。

比如，人才技术方面，公司携手清华大学、浙江大学等顶尖高校，重点优化助眠算法与大模型架构，进一步提升助眠效率，夯实AI技术底座。喜临门还跨界融合脑机接口，与前沿科技公司强脑科技达成战略合作，开辟睡眠科技新赛道，实现脑电波实时监测与睡眠环境自适应调节。据了解，该产品搭载了全球首款睡眠全场景脑波控制解决方案“心念系统”。这款床垫能够通过脑机接口技术实时捕捉脑波中的“放松指数”，实时评估用户身心状态。

基于此，床垫可以在睡前进行智能调控,帮助用户快速入眠；在睡眠中根据脑波变化自适应调节支撑，提升深睡质量；并在睡后实现自然唤醒。这一闭环将产品角色从单一的睡眠管家,转变为全方位的健康陪伴，真正实现了从“AI助眠”到“AI陪伴”的飞跃。

智能床垫从想法到落地，离不开制造端。公司智能制造布局持续深化：率先引入国内首条全自动床垫生产流水线；自主设计的河南智能工厂顺利投产运营，凭借物联网与自动化设备的深度应用，实现生产效率提升，成为智能制造标杆项目。而喜临门的自主知识产权积累，也体现了公司的“科技含量”。近三年公司有效专利数量实现快速增长：2023年为1170项，2024年增至1568项，2025年达2472项，三年间有效专利数量实现翻倍，创新动能强劲。

从算法优化到硬件创新，从单一产品到系统解决方案。喜临门正以科技转型与国际化发展为核心战略，持续深耕智能产品布局，整合核心智能品类，以智能产品驱动营收持续增长。