《科创板日报》4月24日讯（记者 陈俊清 王耐） 4月24日，2026首届新质生产力并购论坛，在上海虹桥国际中央商务区圆满举行。本次论坛以“新质赋能・并购破局——共筑产业新动能”为主题，由财联社、《科创板日报》、复金汇并购研究院、复金汇并购学院、中信建投证券、兴业银行上海分行主办，上海交大安泰科技产业投资与并购研究中心、浩悦资本、执中联合主办。

本次论坛聚焦行业趋势、跨境布局、投后整合、生态协同等关键议题，深度拆解并购赋能实体经济的底层逻辑，探寻跨区域、跨行业、跨赛道协同发展的可行路径，为企业精准把握并购机遇、规避发展风险、挖掘增长潜力，搭建了高效交流与资源对接平台。

从论坛设置来看，上午场以“战略引领与格局展望”为核心，围绕新质生产力培育与并购市场发展的核心命题，邀请行业领军者研判宏观趋势、厘清产业方向，并揭晓了“2025年十大新质生产力并购案例”，启动2026年度案例征集工作；下午场以“行业深度与资本对接”为核心，重磅发布《中国并购市场年度分析报告2026》，还围绕半导体并购、跨境并购、生物医药及医疗器械并购等核心方向，开展多轮深度对话，拆解真实案例、分享实战经验。

在现场，汇聚了来自政、产、学、研、金各界翘楚，打造一个高水平、重实效的交流与产业对接平台。

图：2026首届新质生产力并购论坛现场

上海市委金融办副主任陈继明在论坛致辞中表示，上海正在加速推进“五个中心”建设，并购重组作为优化资源配置的工具，日益成为培育新质生产力的重要动力。2024年底上海出台了并购重组行动方案，明确提出构建具有全球竞争力的并购市场体系。上海并购市场稳步发展，呈现以下特点：

一是并购路线更加清晰，围绕三大先导产业，加快形成“政策引领、要素集聚、市区联动、生态共筑”的新格局。二是并购市场量质提升，国泰海通、中国船舶等代表性并购项目落地。三是并购生态加速构建，组建了500亿元并购基金矩阵，三大并购集聚区挂牌。

陈继明表示，虹桥并购集聚区建设成效显著，以并购综合服务平台为主线，以海外并购为特色，以新质生产力强链补链为主攻方向，“一库、三联盟、N个载体”的“1+3+N”并购体系初步成型，一批代表性并购案例和基金成功落地。虹桥国际商务区正加快成为并购要素配置的新高地和海外并购发展的先行地。陈继明表示，希望虹桥国际中央商务区能够以本次活动为契机，进一步放大自身资源汇聚优势，围绕新质生产力强链补链，加快形成并购基金、专业团队、高端人才、标杆案例高度集聚的并购集聚区，为上海国际金融中心建设注入源源不断的新活力。

图：上海市委金融办副主任陈继明

上海报业集团副总经理戴寅在论坛致辞中表示，一直以来，上海报业集团始终紧跟国家战略、服务城市发展，在新质生产力培育中主动作为、积极发声。近年来，集团深化主流媒体系统性变革，构建“3+3+N”全媒体传播格局，上观新闻、澎湃新闻、界面・财联社等平台协同发力，全网总粉丝量达5.64亿，新媒体收入占比超75%。

同时，集团积极拓展国际传播，构建全链路中企出海服务矩阵，助力新质生产力领域企业走向全球。我们持续强化数智赋能，完成13项算法及大模型备案，打造主流媒体数智转型标杆；深耕财经与科技领域，旗下财联社、《科创板日报》聚焦资本市场和硬科技，深度覆盖半导体、生物医药等新质生产力核心赛道，持续输出热点解读、产业观察与资本动态，为产业创新、企业发展、资本对接搭建信息桥梁。

“并购重组是资本市场优化资源配置、推动产业升级的重要抓手，是培育新质生产力最直接、最高效的路径之一。当前，硬科技领域技术迭代加速、产业整合提速，并购已成为打通科技、产业、金融循环的重要纽带。上海报业集团将继续发挥主流媒体优势，持续关注新质生产力发展动态，深度报道并购重组实践，传播产业创新经验，搭建资源对接桥梁，为上海乃至全国新质生产力培育、产业高质量发展贡献媒体力量。”上海报业集团副总经理戴寅表示。

图：上海报业集团副总经理戴寅

上海市闵行区政府党组成员、副区长可晓林在论坛致辞中表示，闵行是上海重要的科创高地、产业高地和开放高地，集聚了半导体、生物医药、航天航空、高端装备、人工智能等一批战略性新兴产业，拥有一大批创新型企业、上市公司和优质科研资源。依托虹桥国际中央商务区（闵行） 高能级开放平台优势，近年来，闵行紧紧围绕发展新质生产力这一核心任务，全力推进长三角制造业研发集聚区建设，持续优化产业生态、做强金融服务、推动高端要素集聚，积极引导和支持企业通过并购重组整合资源、提升能级、做大做强。

图：上海市闵行区政府党组成员、副区长可晓林

在虹桥国际中央商务区推介环节，上海虹桥国际中央商务区管委会党组书记、常务副主任孔福安表示，虹桥国际中央商务区是长三角对外开放的枢纽门户，也是流量价值转化中心，聚焦高能级总部经济、高端化服务经济、高流量贸易经济、高溢出会展经济等区域功能，紧扣时尚新消费、低碳新能源、数字新经济、生命新科技、汽车新势力等产业领域，深化建设虹桥并购集聚区，优化虹桥并购生态，全力打造并购要素配置新高地，助力更多企业通过并购实现自主发展、转型升级。

虹桥将抢抓 “十五五” 新一轮高水平改革开放的发展机遇，深化虹桥国际开放枢纽开放制度创新，推动科技创新赋能，加快建设长三角并购首选地和海外并购发展先行地，打造长三角制造业研发集聚区和长三角企业 “走出去” 服务第一站。

图：上海虹桥国际中央商务区管委会党组书记、常务副主任孔福安

▍6场主题演讲：抢抓变革机遇 并购释放发展潜能

中信建投证券并购部高级副总裁、保荐代表人董克念，在《并购市场形势与趋势分析》主旨演讲中表示，2025年并购监管呈现“政策鼓励支持、细节把关谨慎”的导向，证监会落地“并购六条”，推出简易审核、分期支付、允许收购未盈利资产等包容性制度，北上深等地方政府同步出台支持政策，推动并购市场显著复苏。

数据显示，全年A股完成重大资产重组80单、交易金额4705亿元，分别同比增长95%、451%，但市场渗透率仍处历史低位。交易集中于华东华南地区，电子设备、专用设备等行业为主流，大股东资产注入、市场化并购、资产出表为主要模式。未来市场将呈现七大趋势，包括私募基金成为重要参与方、央国企主导产业整合、IPO撤否企业转向并购上市、出境并购升温、外资入华企稳、破产重整聚焦提质，整体围绕“产业整合、国企改革、新质生产力”三大主线，并购逻辑从套利转向战略价值创造。

图：中信建投证券并购部高级副总裁、保荐代表人董克念

复金汇并购研究院院长、中国电子企业协会副会长、中信智库专家宿东君，围绕《新形势下跨国并购的产业新机》进行了主旨演讲。其表示，我国正从商品和要素流动型开放转向规则和制度性开放，将深度参与国际经济规则制定，为跨境并购带来新机遇。

当前，中国具备综合成本最低、配套能力最强、唯一自带大市场制造国三大优势，拥有规模管理与成本控制两大核心能力，依托高组织度有效人口形成独特产业竞争力。面对外部围堵、贸易顺差过大、严重内卷等压力，需以开放破局，通过“走出去”与“引进来”双向布局。其中，“走出去”推动中国标准、技术、装备国际化，实现产能与人才全球化；“引进来”吸引外企二次来华，依托中国研发与供应链优势打造全球体系。在这其中，上海正从全球技术承接枢纽升级为全球制造业推广枢纽，将在新一轮产业国际并购中发挥引领作用。

图：复金汇并购研究院院长、中国电子企业协会副会长、中信智库专家宿东君

上海交通大学安泰经济与管理学院副院长、上海交通大学中银科技金融学院执行院长、科技产业投资与并购研究中心主任刘少轩，在《新质生产力引领下的科技并购新范式》主旨演讲中，从宏观经济趋势分析开始，回顾和总结了新质生产力概念诞生的背景及技术革命性突破，生产要素创新配置，产业深度转型等三大核心要素，并延伸至国家战略及由此带来的资本市场变革及系列并购政策的出台，以及对中国科技产业长远的影响。

他表示，中国经济正从规模扩张转向质量跃升，新质生产力是破解全要素生产率瓶颈的关键，而并购是企业落地新质生产力的核心加速器。在新“国九条”和“并购六条”等政策的推动下，并购范式已从传统财务驱动、规模优先，升级为科技生态聚合、技术创新与协同优先。并购赋能新质生产力具备“快速跨越技术研发周期、深度整合产业链提升效能、引导资本流向新质生产力领域、构建产业创新集群”四大逻辑。“数字经济与人工智能、高端制造与半导体、绿色低碳与新能源、生物技术与创新药”成为四大黄金赛道。

同时，其提醒需警惕估值、整合、合规与监管、技术迭代、现金流风险，并购需匹配自身能力边界，对产业深度的理解与趋势把握、系统性价值创造与效率提升的运营赋能与长期主义将成为科技并购的核心竞争力。中国科技产业的全球化布局也是长期大趋势，并购毫无疑问将成为越来越重要的手段与工具。中国企业不仅要把产品和技术带到全球各地，也要把中国文化带出去，要学会与国外同行建立共生共赢的关系，跨文化沟通与整合也是跨境并购成功与否的关键要素。

图：上海交通大学安泰经济与管理学院副院长、上海交通大学中银科技金融学院执行院长、科技产业投资与并购研究中心主任刘少轩

前海梧桐并购投资董事长谢闻栗在《并购赋能新质生产力》主旨演讲中，以中际旭创并购新质生产力的市值奇迹为案例，拆解传统制造企业科技跃迁的成功路径。其介绍，2017年市值仅27亿元的传统电机企业中际装备，以“蛇吞象”方式作价28亿元，全资收购高速光模块龙头苏州旭创，一举切入光通信新质生产力赛道。并购后双方实现精密制造能力与光模块核心技术深度融合，生产良率从85%提升至95%，市值从27亿元飙升至今年4月26日的1万亿元以上，营收、净利润分别增长超250倍、960倍。

谢闻栗认为，本市场的核心价值的是通过并购助力优秀企业做大做强。他表示，并购成功需具备战略远见、时代机遇、深度整合能力，对待并购应保持谨慎乐观，才能有望抓住新质生产力发展浪潮中的机遇。

图：前海梧桐并购投资董事长谢闻栗

复旦大学管理学院科创管理研究中心首席经济学家邵宇，在以《并购新时代：新质生产力与资本市场》为题的主旨演讲中表示，当前世界经济正呈现显著的分化态势，新旧动能差异凸显，最典型的表现为高科技与传统行业的“冰火两重天”，针对中国经济自身发展，邵宇认为，当前中国经济虽有一季度数据强劲、一线城市二手房价格企稳等积极信号，但仍面临消费与投资偏弱、通缩压力等短期挑战。

其认为，中国经济已从城市化房地产驱动，转向科技创新、消费和服务业驱动的新模式。科技产业革命4.0聚焦智能化、数字化、网络化，并购将围绕半导体、AI、新能源、商业航天、脑机接口等硬科技赛道展开，是企业跨越研发周期、补齐技术短板、构建安全供应链的核心路径。结合全球资产配置视角，建议围绕新质生产力主线，布局硬科技股权与创新成长资产，把握并购重组带来的产业升级与价值重估机遇。

图：复旦大学管理学院科创管理研究中心首席经济学家邵宇

复金汇并购学院首席产业并购导师林国雄，在《跨境并购的机会与风险》主旨演讲中表示，我国跨境并购正从“量增”转向“质升”的结构性复苏，2025年并购总额同比增长约40%，10亿美元以上大型交易翻倍，2026年1月交易额创阶段新高；民营企业已连续三年超越国企，成为海外并购最活跃主体。区域上欧洲领跑，东南亚、拉美、非洲等新兴市场快速崛起；行业聚焦新质生产力与供应链安全，集中在硬科技、新能源、高端制造、消费品及能源矿产等领域。

其认为，当前跨境并购核心机遇在于技术补链、品牌升级、资源保障、全球化布局及政策与估值窗口；同时面临地缘政治与国家安全审查、法律合规、财务估值、投后整合及外部经营等多重风险；建议企业跨境并购应坚持战略驱动、强化专业尽调、循序渐进谨慎推进，灵活选择交易类型，搭建交易生态圈，提前评估风险并持续构建并购组织能力，以实现高质量海外扩张与价值创造。

图：复金汇并购学院首席产业并购导师林国雄

▍5场圆桌论坛：聚焦并购出海 涉及半导体、生物医药等

在政策红利叠加、市场活跃度提升的背景下。各类市场主体如何通过并购整合科技资源，金融机构如何以创新工具赋能并购交易，传统制造业、能源等行业如何借助并购实现跨越式转型是业内重点关注的话题。

论坛上午场，在以《以并购为引擎，构建新质生产力》为主题的圆桌对话环节，华为前高管、上海元一时代机器人科技有限公司总裁穆成山，前海梧桐并购投资董事长谢闻栗，兴业银行上海黄浦支行党委书记、行长严佳，浙江美力科技股份有限公司董事长章碧鸿，汇通能源董事长黄颖，以及该圆桌对话主持人百联挚高资本创始合伙人蔡丹枫，共同围绕并购赋能新质生产力，聚焦当下经济周期与产业变革背景，多维探讨产业并购的价值逻辑与实践路径。

图：从左往右依次为百联挚高资本创始合伙人蔡丹枫，华为前高管、上海元一时代机器人科技有限公司总裁穆成山，前海梧桐并购投资董事长谢闻栗，兴业银行上海黄浦支行党委书记、行长严佳，浙江美力科技股份有限公司董事长章碧鸿，汇通能源董事长黄颖

在论坛下午的4场圆桌论坛中，来自政、产、学、研、金的各界力量聚焦半导体、生物医药等战略性赛道，分别就各产业领域特性，及其并购特征等话题展开思维碰撞和深入交流。

在国产替代加速、并购政策持续松绑的背景下，半导体产业的并购重组正在成为重塑中国半导体格局的关键变量。

本次论坛下午场的首轮圆桌对话主题为：《半导体产业并购与生态重构》，论坛出席嘉宾包括复金汇并购研究院院长、中国电子企业协会副会长、中信智库专家宿东君，韦豪创芯合伙人、ME投会副理事长兼秘书长王智，IO资本联合创始人孙志鹏，若山资本创始人刘宁生，君信资本投资总监欧嘉骏，《新质生产力行业沙龙》主理人张楚为圆桌主持人，现场嘉宾深入探讨半导体产业并购与生态重构。

图：从左往右依次为《新质生产力行业沙龙》主理人张楚，复金汇并购研究院院长、中国电子企业协会副会长、中信智库专家宿东君，韦豪创芯合伙人、ME投会副理事长兼秘书长王智，IO资本联合创始人孙志鹏，若山资本创始人刘宁生，君信资本投资总监欧嘉骏。

"走出去"已不再是规模扩张的简单复制，而是能力输出、品牌重塑与生态再造的系统工程。航空工业、制造业等 领域的产业出海，正通过并购这一战略杠杆实现跨越式发展。在以《跨境并购与产业出海新范式》为主题的圆桌对话环节，复金汇并购学院首席产业并购导师林国雄，曼信并购合伙人陈鑫，中国航空工业集团有限公司财务资本部副主任、中航基金外部董事傅恒，一村资本总经理于彤，以及该圆桌对话主持人君合律师事务所合伙人赵蓉婧，共同探讨跨境并购的方法与路径。

图：从左往右依次为君合律师事务所合伙人赵蓉婧，复金汇并购学院首席产业并购导师林国雄，曼信并购合伙人陈鑫，中国航空工业集团有限公司财务资本部副主任、中航基金外部董事傅恒，一村资本总经理于彤。

生物医药是新质生产力最具代表性的战略高地之一。当下，我国生物医药行业正处于政策变革、技术革新、资本布局多重因素交织的关键时期，产业链上下游整合需求日益迫切。在题为《中国生物医药的并购的逻辑、趋势与路径选择》的圆桌论坛上，人福药业战略投资部投资总监卢硕，石药集团投资总监、石药国方先导基金管理合伙人梁益坚，中伦律师事务所合伙人高欣就多个生物医药领域的热点议题发表观点，浩悦资本董事总经理刘珍珍担任主持人。

图：从左往右依次为浩悦资本董事总经理刘珍珍，人福药业战略投资部投资总监卢硕，石药集团投资总监、石药国方先导基金管理合伙人梁益坚，中伦律师事务所合伙人高欣。

在题为《全球视野下的博弈与突围：中国医械跨境并购的航向》的圆桌论坛上，产业投资专家与法务大咖齐聚，由浩悦资本董事总经理钱宇豪主持，红杉中国董事总经理陈轩泽，康桥资本总监林智伟，中伦律师事务所合伙人葛永彬作为嘉宾共同解码中国医械如何破局出海、布局全球、赢得未来。

图：从左往右依次为浩悦资本董事总经理钱宇豪主持，红杉中国董事总经理陈轩泽，康桥资本总监林智伟，中伦律师事务所合伙人葛永彬

▍聚力并购赋能 激活新质增长动能

本次论坛重磅发布了“2025年十大新质生产力并购案例”，具体包括：东山精密收购索尔思光电、和顺石油通过子公司和芯微并购上海奎芯、沪硅产业收购新昇半导体少数股权、美的影像科技并购锐珂医疗美国以外的业务、美力科技并购德国ACPS、启明创投收购天迈科技、赛力斯收购全球标杆性智能电动汽车数字化工厂、思瑞浦收购创芯微、远达环保重大资产重组、智元机器人收购上纬新材控股权，展现了过去一年中国并购市场在新质生产力领域的丰硕成果。

图：2025年十大新质生产力并购案例

“2025十大新质生产力并购案例”出炉的同时，本次论坛正式启动“2026十大新质生产力并购案例”征集仪式。由上海虹桥国际中央商务区管委会党组书记、常务副主任孔福安，上海市委金融办副主任陈继明，上海报业集团副总经理戴寅，上海市闵行区政府党组成员、副区长可晓林，中信建投证券执委会委员、中信建投期货有限公司董事长王广学，上海交通大学安泰经济与管理学院副院长、中银科技金融学院执行院长刘少轩，中国电子企业协会副会长、复金汇并购研究院院长宿东君，兴业银行上海黄浦支行党委书记、行长严佳等多位领导嘉宾共同见证并启动仪式，为下一年度并购案例的挖掘、推广与交流拉开了序幕。

图：“2026十大新质生产力并购案例”征集仪式

本次论坛上，执中联合创始人宋绍彦正式发布《中国并购市场年度分析报告2026》。其表示，传统赛道逐步让位，新质生产力赛道构成并购市场的“核心”，需求稳定且持续。传统消费与地产类赛道热度下降，资本向技术驱动、高附加值的硬科技领域集中，反映中国产业升级与经济转型的方向。结合之前的地域数据，广东、长三角、北京等经济发达地区，正是电子硬件、半导体、生物医药等核心并购赛道的主要承载地，形成了“地域 +赛道”的高度联动。

报告数据显示，2025年，在并购重组注册制、“并购六条”、科技企业并购贷款政策放宽等系列政策护航下，中国并购市场交易规模再创历史新高，2025年新质生产力领域并购占比达62.98%；上市公司并购交易规模创近6年新高，电子硬件、半导体、生物医药等硬科技赛道并购热度全面超越传统行业；地方国资成为并购市场核心参与方，聚焦数字化转型、硬科技与绿色低碳赛道，中西部地方国资参与度持续提升。与此同时，并购基金市场显著回暖，国资出资规模大幅增长，成为市场参与并购的重要抓手，海量待退出科技型企业也为并购市场储备了丰富的潜在标的。

图：执中联合创始人宋绍彦

值得一提的是，本次论坛开设了“优质项目路演与资本对接”的路演环节，该路演紧密围绕新质生产力核心方向，重点覆盖集成电路、人工智能、高端装备制造等赛道，共有六家科创企业进行现场路演，分别为：杭州华赛伯曼医学细胞生物有限公司、上海格晶半导体有限公司、上海亚远景信息科技有限公司、亚培烯科技（杭州）有限公司、智链数据科技（南通）有限公司、上海搜搭信息科技有限公司。路演现场汇聚了多家上市公司、头部投资机构与地方国资平台，为其提供专场路演展示、一对一对接洽谈等全链条赋能，帮助企业打通融资瓶颈、拓展产业资源、加速资本化与规模化发展。

“2026首届新质生产力并购论坛”的圆满举办，时值产业整合与并购重组的黄金窗口期。当前产业迭代加速、新旧动能持续转换，以并购重组优化资源配置、补齐产业链短板、强化核心竞争力，已成为各行各业培育新质生产力、实现高质量发展的重要路径。以并购聚合力、以整合促升级，围绕“新质赋能・并购破局——共筑产业新动能”这一重要命题，将持续书写出更多精彩的新篇章！