本周A股先扬后抑、震荡分化，前半周延续强势、后半周获利回吐，沪指周线收阳、创业板周线收跌，成交维持高位但情绪转弱，资金从高位科技转向能源金属与防御板块。

本周，栏目聚焦四大高景气方向：存储/先进制程材料（广钢气体27.64%）、AI算力/光通信（宏景科技24.06%、杰普特23.10%）、半导体设备（路维光电19.90%）、钠电产业化（同兴科技21.36%），以机构级投研穿透市场噪音，为投资者提供兼具前瞻性的投研参考。

接下来，就结合优质案例，见证本栏目“提前挖掘超预期，捕捉下一市场风口”的硬核实力！

【一】量价齐升不停歇+供给增速受限，AI算力高景气延续！这些AIHALO重资产服务商迎估值修复

AI产业高速演进驱动Token量级需求持续扩容，行业算力供需矛盾快速激化，全域算力资源供给趋紧，算力产业链各环节报价全面上行。叠加上游存储、核心硬件等原材料成本刚性抬升，供需错配叠加成本端双重压力，进一步重塑行业议价格局，算力租赁赛道加速进入卖方主导的涨价周期，行业溢价能力持续强化。

4月21日《风口研报》依托专业投研团队与海量研报覆盖优势，率先聚焦AI算力赛道，精准判断行业进入量价齐升高景气周期，明确AIDC、算力租赁为核心受益环节，提前锁定产业链关键方向。

需求端：量价齐升，需求爆发式增长

国内外AI需求持续爆发，国内3月日均Token调用量较2025年底增长40%+，海外Anthropic年化营收翻三倍且因需求激增多次宕机；大模型C端商业化突破，编程Agent等推动算力需求暴涨，为算力租赁奠定需求基础。

价格端：GPU租赁价大幅上涨

算力租赁价格迎来涨价潮，H100一年期租赁价5个月涨幅近40%，B300算力卡4个月涨幅高达74%，量价齐升格局明确，直接提升服务商盈利预期。

供给端：短期约束凸显，龙头受益

GPU交付周期拉长，英伟达新一代产品交付延迟；电力审批严格，国内外AIDC并网电量短期难提升，行业“缩圈”，龙头机构凭借资源优势凸显，存量电力相关主体有望受益。

估值与标的：AIHALO资产修复

此前市场担忧的重资产算力服务商（AIHALO），因需求爆发、价格上涨及大额订单落地迎来估值修复；重点关注新云厂商、转型AIDC及优质算力租赁服务商。

本文提及协创数据、宏景科技，截至4月24日，其区间最高涨幅分别达22.24%、24.06%。

【二】深度绑定长鑫+国内市占率持续提升！分析师强call这家电子大宗气体龙头，有望吃满存储/先进扩产红利

在AI算力产业高速发展的强力驱动下，DRAM、NAND等存储芯片市场需求持续爆发式增长，行业正式迈入全球存储超级上行周期。相较海外市场，国内算力建设提速、国产化替代进程加快，存储芯片供需错配加剧，需求缺口更为突出。而电子大宗气体作为晶圆制造、芯片量产的核心刚需原材料，贯穿存储全产业链生产环节，行业景气度同步受益上行。

《风口研报》立足产业深度调研与投研逻辑，于4月19日深挖电子大宗气体核心标的，系统梳理龙头企业广钢气体的核心壁垒与投研逻辑：

行业：需求扩容与格局优化共促发展

电子大宗气体是晶圆制造等核心材料，商业模式上，现场制气模式使盈利稳定且具高确定性。高成长性方面，AI需求爆发带动存储、先进制程与封装产能扩张，同时晶圆制造技术迭代使气体单耗指数增长，双重因素推动市场扩容。竞争格局上，行业进入壁垒极高，国内形成“1+3”格局，广钢气体引领国产化进程，占据有利地位。

客户：绑定核心厂商巩固市场地位

广钢气体凭借出色的电子大宗气体整体方案能力，成功进入长鑫、晶合、青岛芯恩与华星光电等核心厂商供应链。存量市占率到2024年提升至15%，新建项目中标市占率超40%，在核心客户群体中占据较大份额，为业绩增长提供坚实支撑。

布局：完善供应链与拓展业务边界

公司构建氦气自主可控完整供应链，多元化气源布局降低供应风险。特气领域逐步完善，有望升维为电子气体综合解决方案提供商，提升综合竞争力。智能装备智造基地获ASME认证，具备全球市场准入资格，为拓展国际业务奠定基础。

截至4月24日，广钢气体区间最高涨27.64%。

【三】逆势飙升！技术同源赋能数通赛道，这家高速光芯片龙头开启成长新周期

当前，光通信是本轮AI产业浪潮里受益逻辑扎实、确定性突出，且具备长期高成长潜力的核心优质赛道，行业景气度持续上行，板块整体行情韧性十足。

赛道内公司利好与机构调研动态密集释放，其中优迅股份核心高管于4月17日集中接待多家头部机构组团调研，释放关键经营与行业布局信号，暗藏赛道后续演绎核心线索。

《风口研报》依托专业投研视野与实时线索捕捉能力，敏锐锁定此次机构调研关键动向，快速跟进深度覆盖，拆解公司核心业务逻辑：

一、公司基础实力强劲

优迅股份是中国首批专业从事光通信前端高速收发芯片设计的公司，能提供速率涵盖155Mbps-1.6Tbps的高速收发芯片解决方案，且拥有从芯片级到系统级完整的测试验证开发平台，技术底蕴深厚，业务覆盖全面。

二、契合行业发展趋势

智算中心高速发展，单波高端方案成焦点。优迅股份在高速信号处理等核心技术上与数通领域一脉相承，相关能力可直接复用于高速率数据中心场景，顺应行业发展趋势，具备市场拓展潜力。

三、单波100G进展顺利

公司单波100Gbps系列电芯片进展良好，正在工程片流片，预计三季度回片并推进客户验证。同时，已搭建研发与测试平台，完成核心IP性能验证，形成完整设计开发能力。

四、单波200G积极布局

围绕1.6T光模块应用，公司积极布局单波200Gbps下一代速率产品，重点研发多种核心芯片，目前已进入样品测试阶段，有望在未来市场竞争中占据优势。

4月24日，优迅股份大幅拉升，当日收涨15.39%。

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