财联社4月20日讯（记者 沈娇娇 实习记者 林嘉豪）近日，农夫山泉（09633.HK）推出了电解质饮料新品，随着这款新品上市，电解质水赛道再添行业龙头，与东鹏饮料（605499.SH）补水啦、元气森林外星人等形成正面竞争。

电解质饮料指的是含有矿物质和其他符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的电解质和水分的饮料制品。

事实上，电解质水赛道正从专业运动场景走向大众日常，并且成为软饮料行业增长最快的细分风口之一。

从“运动补给”到“日常刚需”：消费场景扩容、赛道景气度提升

在健康化、功能化消费趋势下，电解质水已经成为饮料行业高景气赛道。尼尔森报告显示，电解质水品类2025年增长率超两位数，在功能饮料中增速领跑。

赛道快速崛起的背后，是行业逻辑的根本性转变——电解质水正在从小众专业功能补给蜕变为日常基础补水产品。西部证券研报指出，运动饮料已从专业健身、户外赛事，延伸至校园、通勤、高温作业、日常补水等大众场景，实现从功能饮品向大众日常补水选择的品类破局。

目前来看，电解质水赛道已形成双强领跑、巨头涌入格局。欧睿数据显示，2025年运动饮料销售量口径下，东鹏补水啦以34%份额居首，元气森林外星人占14%，CR2达48%。其他布局电解质饮料的公司包括：农夫山泉、蒙牛乳业（02319.HK）、康师傅控股（00322.HK）、统一企业中国（00220.HK）、李子园（605337.SH）、华润饮料（02460.HK）、白云山（600332.SH）、欢乐家（300997.SZ）等。

东鹏饮料向财联社记者表示，公司已经将电解质水业务定为核心第二成长曲线，长期看好品类渗透率持续提升带来的发展红利，后续会持续加大资源投入，深耕品类发展。从年报中来看，2023年推出的东鹏“补水啦”产品近几年增速较快，2025年营收32.74亿元，同比增长118.99%，营收占比已达15.70%。

农夫山泉在电解质相关的功能饮料方面也早有布局。推出新品之前，农夫山泉2004年就推出第一款功能饮料产品“尖叫”，之后还有“力量帝维他命水”。根据2025年度业绩公告，功能饮料产品实现收入57.62亿元，同比增长16.8%，收入占比11%，是包装饮用水和茶饮料之外第三大业务。

电解质水行业进入硬实力比拼新阶段

随着越来越多竞争者的涌入，行业参与者亟需探索新的发展路径，打造差异化竞争优势。首先是产品逻辑的调整。不少品牌已不再局限于基础补水功能，而是积极拓展产品的其他价值。譬如好望水将中式养生理念与电解质结合；蒙牛则推出电解质乳品，定位“补水又补钙”的复合需求。

同时，品牌纷纷对消费场景与目标人群进行精细化划分。元气森林推出新品“GO！”系列针对大量出汗后的体能恢复场景，添加葡萄糖酸锌与B族维生素；外星人电解质水倍燃版则面向健身减脂人群，添加左旋肉碱及钾镁元素，把产品功能从单纯补水拓展至辅助燃脂领域。

更重要的是，竞争维度也从“讲故事”转向了“拼实力”。渠道和供应链的硬实力将成为决定胜负的关键。

中金公司指出，行业成本波动、促销力度加大，未来将呈现强者恒强格局，饮料龙头凭借渠道、供应链与品牌优势持续提升份额。随着农夫山泉等龙头深度参与，电解质水赛道将加速规范化、大众化，头部集中趋势进一步强化。

虽然农夫山泉是电解质水赛道的新入局者，新品上市仅一月有余，但是某位代理农夫山泉品牌的经销商向财联社记者透露，目前首批到货的新品已经没有库存，整体动销情况、利润率也都不错，在新品推广环节公司有所补贴。

上述人士进一步指出，相较于新兴品牌，传统品牌在渠道拓展上具备显著优势。新兴品牌进入传统流通渠道及特通网点时，需投入大量人力物力逐一洽谈合作、完成终端铺货；而农夫山泉则已经具备成熟的终端冰柜资源、合作商户体系。“我们去做这一轮新品的铺货其实是很轻松的，不需要跟店家解释新品是什么，直接铺货就行了，客户的接受度也会很高。接下来进入夏季的饮料旺季，预计会继续加强补货。”

东鹏饮料向财联社记者表示，随着业务规模不断扩大、供应链协同效应持续释放。公司依托全国成熟完善的终端渠道体系实现高效铺市。同时，通过全国化产能布局叠加原材料成本精细化管控，在保障稳定供货的同时将持续优化盈利水平。

2025年年报显示，东鹏补水啦的毛利率提升了5个点。公司表示，一方面是因为业务规模达到一定体量后，整体促销投放合理优化，同时2025年原材料价格下行，有效降低了生产成本。另一方面，555ml规格补水啦完成出厂价小幅上调。

此外，饮料产品本质上需要“好喝”。品牌需要在研发上不断尝试，调制出口感最佳的产品。元气森林方面告诉财联社记者，公司每年都会在创新研发上进行大力投入，研发大量新产品或新口味，在此基础上进行筛选并最终推向市场。