海南自由贸易港，是中国面向太平洋和印度洋的重要开放门户。在封关运作后政策红利加速释放、制度集成创新走向纵深的关键时期，海南股权交易中心如何将自贸港的制度红利转化为产融协同的独特优势？在金融工具创新、跨境联通与区域共创等方面，又有哪些新的探索与思考？海南股权交易中心常务副总经理吴杰就此分享了中心的实践与思考。

一、三大方向实现系统性突破：人才、工具与跨境联通

面向未来3—5年，海南股交在深化区域产融合作、推动金融科技赋能等方面，最希望在哪些领域实现新的突破？

吴杰：

未来三至五年，是海南自由贸易港封关运作后政策红利加速释放、制度集成创新走向纵深的关键时期。海南股权交易中心将紧紧围绕海南自由贸易港建设这一国家战略，立足“十五五”期间海南省重点发展的“45432”发展框架，特别是把握好其中四大主导产业（旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业）、五向图强新质生产力（向种图强、向海图强、向天图强、向绿图强、向数图强）、四大未来产业（生物制造、氢能、脑机接口、具身智能），以产融结合为主线，力争在以下三个方向实现系统性突破。

（一）聚集专业人才与服务能力，夯实股权交易中心基础功能，精准服务本土企业

区域性股权市场的核心竞争力，首先体现于在地服务的深度与实效。本中心将持续加强专业人才队伍建设，围绕企业规范培育、股权托管、融资对接等基础功能，深入市县及重点园区开展“一企一策”的诊断与辅导服务，协助企业建立现代治理结构、完善财务制度、提升信息披露质量。通过强化基础服务能力，使本中心不仅成为企业的融资平台，更成为企业规范治理与持续发展的综合性服务枢纽。

（二）创新金融工具并叠加自贸港政策，构建差异化综合金融服务体系

针对海南自由贸易港科技型、中小型企业普遍存在的直接融资需求较强、传统抵押融资难度较大的现实问题，本中心将重点围绕“认股权”等创新金融工具，构建覆盖企业全生命周期的综合金融服务体系。具体而言，探索“股权投资+债权转换”的“先投后股”模式，以降低早期科技型企业的初创期财务压力；同时联合银行、担保机构及创业投资基金，推进 “认股权 +” 融资模式筹备与方案设计，使企业能够以未来股权增值空间换取当期流动资金，有效破解轻资产企业融资困境。

此外，本中心将力争把握私募基金份额转让试点转常规的政策契机，叠加海南自由贸易港独有的EF账户（多功能自由贸易账户）以及QDLP/QFLP等跨境资金流动便利政策，打造“基金份额转让+EF账户+自贸港政策包”的创新型业务组合。通过EF账户吸引境外资本参与海南私募基金份额的受让与交易，探索跨境份额转让的可行路径，使海南逐步成为境内外私募股权二级市场基金的重要交易节点。同时，依托自贸港“零关税、低税率、简税制”等制度优势，引导更多私募基金管理人及基金产品落地海南，并推动其关注本土优质项目，改变“资本注册在海南、投资在外地”的现状，实现资本引进与产业落地的良性循环。上述探索旨在为全国区域性股权市场提供一个具有自由贸易港特色的综合金融服务样本。

（三）强化上市培育与跨境联通，打造企业“走出去”的战略跳板

海南自由贸易港是中国面向太平洋和印度洋的重要开放门户。未来三至五年，本中心将着力构建连接境内与境外资本市场的培育通道，助力优质企业拓展国际化发展空间，同时吸引境外资本参与海南经济建设。具体举措包括：主动对接香港联合交易所、新加坡交易所等境外交易场所，探索建立联合路演、双向培训等合作机制；针对具备国际化业务或出海意愿的本土企业，提供境外上市所必需的前置辅导、财务合规、法律架构搭建等一站式服务。结合自贸港鼓励类产业目录及“两个基地”（中国企业走向国际的总部基地和境外企业进入中国的总部基地）建设目标，重点筛选数字经济、生物医药、新型离岸贸易等领域的优质企业，为其提供“境内规范培育+境外市场对接”的双轨服务。本中心致力于成为连接境内资本市场与全球资本市场的重要转换器与加速器。

二、产融协同根本在“实”，区域共创关键在“通”

对于全国范围内的产融协同、区域共创，您有何建议或寄语？

吴杰：

产融协同的最终目的在于使金融资源精准、高效地服务于实体经济，而区域共创的核心在于打破行政区划壁垒，实现资本、信息、人才等要素在全国范围内的优化配置。基于实践与观察，提出以下两点建议。

建议一：以标准统一与后台互联构建全国统一的区域性股权市场信用底座

建议在监管机构及行业自律组织统筹下，加快推动各区域性股权市场在企业信息标准、治理规范、信息披露模板等方面的统一，并建立跨区域互认机制。此举旨在构建区域性股权市场的“通用信用语言”，使企业在任一市场完成的规范培育成果能够被全国范围内的投资机构及高层次资本市场无障碍识别与信任。同时，推动建立全国统一的数字化后台服务平台，实现各市场优质项目库、专家库、服务机构库的共享与调用，有效降低跨区域投融资对接的信息不对称。

建议二：推动资本活跃市场与产业特色市场的结对共创

鉴于当前各区域性股权市场资源禀赋差异较为显著，建议建立常态化结对协作机制，鼓励金融资源集聚型市场（如北京、上海、深圳等）与产业特色鲜明但金融资源相对不足的市场（如海南及中西部、东北地区部分市场）开展深度合作。具体合作形式可包括联合路演、专家互派、跟班学习、共享投资人库等。通过“资本+在地服务”的双向赋能模式，使全国范围内的优质资本能够精准配置于各区域具有发展潜力的特色产业集群，真正实现项目不分地域、资本自由流动的全国性对接网络。

产融协同的根本在“实”，所有金融创新、产品设计、政策突破，最终必须落脚于企业真实的需求、真实的成长与真实的获得感。没有企业的高质量发展，区域性股权市场的存在价值便无从体现。区域共创的关键在于“通”，制度要通，标准要通，信息要通，资本要通。唯有打通这些关键环节，全国统一大市场在区域股交领域的目标才能真正落地。

海南股权交易中心愿与全国各兄弟股权交易中心、金融机构、中介服务商一道，秉持开放、共享、协同的理念，共同探索中国式产融协同的新路径，为金融强国建设贡献来自海南自由贸易港的实践与智慧。