北京时间8日上午6时30分，特朗普在对伊“最后期限”到来前宣布，同意巴基斯坦提出的停火两周方案，前提是伊朗同意全面、立即且安全开放霍尔木兹海峡。迈赫尔通讯社发布伊朗最高国家安全委员会声明，表示鉴于美已同意基于伊10点停火原则展开谈判，伊同意停火，双方将于4月10日在巴首都伊斯兰堡开始谈判，为期两周。伊外长宣布在美以停止打击伊朗的前提下，协调军方在两周时间内实现海峡安全通航。地缘政治风险缓解的消息直接改善了亚太市场的风险偏好，投资者从避险情绪转向风险偏好，今日早盘日经225、韩国综合指数涨幅均大幅上涨，截至今日11:32，亚太精选指数涨4.75%。

亚太精选ETF南方（159687）基金经理王鑫认为，前期短期的市场冲击并未改变核心竞争力与资产的长期价值，其经济修复增速与企业盈利的基本面逻辑依然是中长期配置的核心锚点。

（1）日本方面，在中美经济平稳运转+高市早苗政府的扩张性财政政策刺激下，预计日股 2026 年盈利端保持双位数增长。在高市早苗政府2月大选取得压倒性胜利后，财政扩张预期进一步强化，日股基本面在发达市场中仍处于较优位置。春斗工资上涨 5.26%加强“工资-物价循环”，支撑市场对"日本走出通缩"叙事的信心，但与此同时该数据亦将支持 BOJ 渐进加息，日元汇率升高和日股流动性环境收紧对估值端将有影响，当前隐含基准情形为 BoJ 7 月加息一次，我们认为年内或加息 1-2 次，该加息路径较为温和，并没有高到引发市场对成本失控或 BOJ 被迫激进紧缩的担忧。
（2）韩国方面，韩国由于能源高度依赖进口，股市权重集中度高，散户投资者多等原因波动率较大，但长期来看韩国基本面逻辑坚实，存储超级周期未破，盈利基本面亦未被破坏，风偏下杀带来的股价下跌或将为长期投资者提供入场时机，市场核心驱动力是半导体超级周期（三星电子+SK Hynix 合计占 KOSPI 市值约40%）和“Value Up”公司治理改革。

总体来看，因能源安全备受关注，近期霍尔木兹海峡封锁时间/通航情况依然是日韩股市走势的关键影响变量，在地缘冲击不改变股市基本面逻辑的基本判断下，美伊冲突出现拐点后日韩股市或依然具有较高向上弹性。

亚太精选ETF南方（159687），场外联接（A：021189;C：021190）