导读：①一季度BD交易高增的催化，创新药板块延续强势，但需留意短期获利盘的兑现情形；②算力租赁回暖叠加政策利好，算力银行等新模式获支持，可结合财报布局优质标的。

4月3日 17:00

全天来看，市场的赚钱效应集中在光通信方向，威腾电气、易天股份、德科立、中瓷电子、通宇通讯等个股涨停，腾景科技、光库科技、罗博特科涨超10%。其背后的核心本质人在与资金抱团避险。叠加光纤细分领域持续释放正反馈，资金进一步向光通信上游材料、设备等环节扩散，震荡行情中可重点关注光通信板块内部的结构性补涨机会。

医药板块虽分化加剧，但维持着较高的活跃，其津药药业成为昨日连板股中唯一晋级个股，也将市场高度拓宽至6板，双鹭药业、三生国健等人气股同样延续涨势。预计在经历初期集体修复后，后市医药板块还是以个股局部行情为主。

4月3日 12:00

今日市场延续震荡调整，沪指跌近1%，再度失守3900点，其中算力硬件概念逆势走强，算力租赁、机器人等方向局部活跃。而电力、锂电等方向跌幅居前，此前连续火爆的医药方向同样呈现分化。整体而言，目前市场仍处于弱势整理结构之中，应对上需保持谨慎，静待后续出现更为明确的企稳信号后，再行介入或具更为稳妥。

4月3日 9:15

昨日市场再度陷入调整，三大指数全线下挫，创业板指跌超2%，延续震荡走低的短线格局，沪指同样维持弱势震荡结构。不过随着昨日量能再度萎缩，市场整体卖盘或逐步缩手，短线或存在一定修复预期。

创新药板块延续强势，津药药业5连板，双鹭药业7天4板，北大医药、益佰制药2连板，创新药出海持续高景气。国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半，随着全球占比持续攀升，国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势。

另一方面，近期市场持续调整背景下，资金避险情绪升温，医药板块获显著增配并呈现阶段性抱团特征。不过创新药在近期的反复炒作短线累积不小的获利卖盘，一旦后续情绪出现转向导致抱团出现松动，板块内部分歧或进一步加剧。

此外，虽然算力租赁方向昨日遭遇显著回调，但昨日盘后再迎利好消息催化，工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出，探索算力银行、算力超市等创新业务。按照工信部的解释，算力银行支持中小企业将闲置算力资源 “存入”平台，通过跨区域、跨周期的智能调度，实现算力资源的灵活存取、错峰调配与价值变现。

中信证券表示，“训练+推理”双轮驱动，算力需求保持高景气。随着AI应用加速规模化落地，预计2026年上半年Token调用量增长将大幅超预期，而智谱GLM5因Coding、Agent场景需求爆发，上调套餐价格30%以上且调价后迅速售罄，进一步验证当前算力供需格局偏紧。所以从中期维度，算力依旧是确定性最强的赛道，后续可结合年报与一季报的披露选择成长性较佳的优质标的进行布局。