开篇先抛个问题：

2025年平安年报出来了，大家看数字——归母营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%。归母扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5%。归母净资产首次突破万亿。平安的寿险及健康险新业务价值368.97亿元，同比增长29.3%。财产险综合成本率96.8%。保险资金综合投资收益率6.3%。

基于如此优异的业绩表现，平安自然延续了高分红的惯例。2025年每股股息2.70元，同比增长5.9%，连续14年上涨。

（来源：公司资料）

如果只看这些数字，你会觉得平安交了一份不错的答卷。但如果只看到这些，你也错过了这份年报里真正有意思的东西。

翻完这份报告，笔者最大的感受是：平安增长的底色正在发生根本性变化。过去我们看平安，盯代理人数量、保费规模、网点覆盖，虽说这些仍然重要，但已经不是故事的主线。

主线是什么？

是平安正在用AI重构与每个客户的关系，是“综合金融+医疗养老”从战略蓝图变成可触摸的服务。这家金融巨头，其实在回答一个更本质的问题：当金融服务的供给不再稀缺，你凭什么让用户继续选择你？

这个问题，可以从这份年报里的三个变化来看。

01

夯实底盘，综合金融的进化之路

平安的综合金融模式一直是行业孤品。这次年报，它用一组数据证明了这个模式的护城河还在加固。

具体来看，个人客户数达2.51亿，较年初增长3.5%；客均合同数达2.94个，较年初增长0.7%。

（来源：公司资料）

持有集团内3类及以上产品的客户，留存率99%；5年及以上老客户占比75%，客均合同数是第一年新客户的1.7倍。

（来源：公司资料）

平安为何能做到这样亮眼的成绩，这背后遵循的是现代营销学的一个经典规律：保留一个老客户相当于争取了五个新客户。时间越久，价值越大。这一系列数据说明平安的客户经营不是一锤子买卖，而是随着时间积累不断深化的过程。

但真正让笔者觉得有意思的，不是这些数字本身，而是平安正在用AI改变这些数字产生的方式。

年报里反复提到一个概念叫“快捷服务”。简单说，就是平安把所有APP、所有服务场景打通，用一个AI入口承接用户的所有需求。你打开平安金管家也好，打开平安好车主也好，背后是同一个智能中枢在理解你、响应你。

2025年，线上月均活跃用户约9000万，是金融行业月活最高的入口之一。更重要的是，线上活跃客户的留存率比传统客户高出7个百分点，人均持有合同数是传统客户的2倍。

（来源：公司资料）

这说明什么？

说明“一站式”不再是口号，而是将综合金融真正做到九九归一。把分散的产品、账户、服务全部打通，回归到“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的综合解决方案。

过去，这种类似说法更多是物理层面的拼图，把保险、银行、证券、资管拼在一起。现在，AI让这些拼图真正融化了边界，变成了一个有机的整体。用户在APP上问一句话，AI就知道他想查保单还是买理财，是要看病还是找养老院。从“多”到“一”，AI是那座桥梁。

平安的综合金融，正在从产品多的规模优势，进化为服务深的效率优势。而这种效率，正在转化为实实在在的成本优势，内部获客成本比外部节省35%-45%。

这就是“三数”（客户数、客均合同数、客均利润数）和“三高”（高价值、高成长、高效率）的内核。不是堆砌产品，而是用技术把服务做到极致，让用户离不开你。

02

开辟新局，医疗养老的落地生根

过去几年，平安一直在说“综合金融+医疗养老”。很多人把它当成一个远期故事来听。但2025年年报告诉我们，这个故事已经走进了现实。

继续看几个关键数据：

2025年，平安健康实现营业收入54.68亿元，净利润3.80亿元，调整后净利润14.14亿元。这是平安健康首次实现全年盈利。北大医疗集团自2021年被平安接手以来，经营持续向好，北京大学国际医院门诊量超过132万。

过去市场对平安健康最大的疑虑就是“烧钱换增长”，现在它自己跑通了盈利模式，从投入期进入回报期。北大医疗集团的持续好转，也说明平安有能力把医院这种重资产运营好。

再看养老端：累计超24万名客户获得居家养老服务资格。平安臻颐年高品质康养社区已在5个城市启动6个项目，上海静安8号正式运营，深圳福田投入试运营。

这些不只是数字。它们背后是一个完整的服务体系——“到线、到院、到家、到企”的“四到”网络：

到线：AI医生7x24小时在线，覆盖100%集团个人客户；

到院：国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，海外网络覆盖35个国家；

到家：通过标准化+集采+监督模式，把高质量的护理服务送进家门；

到企：服务企业客户超9.5万家，覆盖员工超6000万。

这是平安医疗养老的庞大资源护城河，构建了一个从线上到线下、从预防到治疗、从健康管理到养老看护的全链路闭环。

但真正让这个闭环跑起来的，是AI。

医养服务的核心痛点是“效率”和“精准”。优质医疗资源永远稀缺，传统模式下只能“等”。而AI正在改变这个逻辑。

在慢病管理上，平安构建了“五控一减”主动健康管理体系——控糖尿病、高血压、脂肪肝、高尿酸、高血脂，减体重。2025年服务使用人次达到1690万，客户满意度99%。这套体系背后，是AI对海量健康数据的实时分析和个性化干预。

在养老领域，平安的居家养老服务月均活跃率达到84%，“智能守护”警报响应率100%。这组数字说明，养老服务的核心已经从“提供看护”变成了“保障安全”。老人家里的智能设备、可穿戴设备，通过AI实时监测异常，一旦发生跌倒、突发疾病，警报秒级响应。

与同行相比，平安的差异化在于，它不是从零开始做医养，而是站在2.51亿金融客户的基础上，用AI把“金融”和“服务”串起来。年报里有一个数据很能说明问题：使用医疗养老生态圈服务权益的客户，留存率高达93%。而使用这些服务的客户，件均首年保费是未使用客户的2.3倍，加保率高出15个百分点。

从这个角度看，平安发展医养战略正当时，这不是因为风口到了，而是因为它手里的客户、数据、技术，已经能打出真正的“王炸”。

03

技术纽带，AI的全面渗透

平安这次年报最让我印象深刻的，是一个战略：“AI in all”。

它不是“AI for all”（用AI做点什么），也不是“AI plus”（给业务加点AI），而是把AI像血液一样，渗透到每一个细胞里。

年报里有一组数据很有意思：平安内部已有超23万员工使用内部智能体平台，开发了超7万个智能体应用，全年模型调用36.5亿次。这意味着，AI已经在平安的日常经营中，扮演着“超级员工”的角色。

但真正让我觉得AI正在成为核心引擎的，是它在具体业务场景中的表现。

先看AI在内部经营中的提效。

在销售端，AI智能体辅助实现销售额1331.79亿元。这不是一个“智能客服”的功劳，而是AI能理解用户需求、推荐合适产品、辅助话术表达，成为每一个销售人员的“外挂大脑”。

在服务端，AI坐席服务量17.02亿次，覆盖80%客服总量。车险出单，93%能做到一分钟内智能出单；寿险理赔，“闪赔”占比59%；产险人伤案件，70%实现理赔自动化，最快51秒结案。

在风控端，产险反欺诈系统2025年减损105.1亿元，连续三年超百亿。这不是事后追查，而是事前预警、事中拦截。

在开发端，AI代码渗透率达到35.49%，也就是说，超过三分之一的代码是AI写的。这不只是提效，而是整个研发流程的重塑。

这些数据说明一个问题：AI正在平安的每一个业务环节，扮演着“超级员工”的角色。它不是替代人，而是让人变得更强大。

（来源：公司资料）

基于强大的技术底座，平安推出了一系列AI产品与服务，效果已经跑出来了。

AI医生，辅助诊疗准确率95.1%。一个普通医生看不准的病，AI能帮他把准确率拉到接近专家水平。AI-MDT复杂疾病多学科会诊，治疗方案准确率近90%，已经在乳腺癌等病种落地。过去你要挂五个科室的号才能凑齐的专家会诊，现在AI能辅助完成。

更重要的是，这些能力正在覆盖集团100%的个人客户。AI+真人医生，24小时在线，你随时可以问。2025年，AI医生年使用人数近1200万，第四季度单次问诊成本同比下降44.5%。这就是规模效应，AI用得越多，成本越低，体验越好。

（来源：公司资料）

当AI能看懂病历、听懂语音、理解需求、生成代码、识别风险，它就已经不只是一个降本增效的工具，而是平安为客户提供的最专业的金融顾问、家庭医生、养老管家。

而这一切，都指向年报里那个让人印象深刻的表述——“AI in all”，用AI让整个组织变成一个有机的、智能的生命体。

这才是平安AI战略的真正底色。

众多机构纷纷表达了对平安此次业绩的认可，摩根士丹利将其列为行业首选，UBS、高盛、摩根大通、花旗均维持买入或超配评级。

综合金融在进化，医疗养老在落地，AI在渗透。这三条线不是孤立的，它们有一个共同的指向：服务。

这份年报给我最大的触动，不是平安赚了多少钱，恰恰是它对本文开篇所提问题的回答，平安的答案很清晰：用AI让服务更全面。

从这个角度看，平安的战略逻辑非常清晰：用综合金融做底盘，用医疗养老做深度，用AI做引擎。这三者互相咬合，驱动着平安这艘巨轮驶向远方。