中信建投：港股迎来春节后第一次做多机会

财联社3月30日电，中信建投表示，自2026年2月，港股开启快速调整，恒生指数与恒生科技指数同步大幅回落，阶段性回撤幅度显著。但港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。从长期趋势来看，本轮调整仅冲击市场估值与短期风险偏好，并未动摇港股盈利修复的核心主线；从海外流动性来看，TACO近日表态释放边际改善信号，外部流动性与市场情绪压制已出现缓和迹象，对机构投资者而言，已具备左侧布局条件。若后续外部冲击不再进一步升级，港股大概率脱离调整区间、重回震荡抬升通道，本轮行情后续也将从前期估值驱动切换至盈利驱动，主线聚焦结构性优质机会。

①中东的局势可能呈现交战双方相互保持威慑、同时防止局势失控的微妙平衡，供应链中断的事实仍然没能扭转，但在停战协议达成前存在间歇性通航的可能性；
                                    ②全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向；
                                    ③在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。

①招商证券2025年实现营收249.7亿元，利润总额、净利润双双创下历史新高；
                                    ②财富管理为第一大营收来源，AUM同比增长29%，再创历史新高；
                                    ③金融科技实现3大突破，信息技术投入同比增长20.58%。