2026年一季度期间，从年初的存储涨价、半导体设备扩产，到2月多种工业原料迎来“涨价潮”，至3月的地缘能源危机催化的新能源行情，结构性机会层出不穷。

在此期间，《金牌纪要库》紧扣市场脉搏，通过52篇文章（17场独供的专家会议与35篇金牌纪要），聚焦重磅事件与产业前沿，火速邀约产业链专家深度解读，为投资者提供了前瞻、独家、深度的投研支持。

本文中，小编将带您全面复盘一季度栏目的核心布局与亮点成果。

【一】“深度+前瞻+专业”铸就栏目核心投研价值，一季度科技布局彰显编辑精准锚定的优势

本栏目并非简单资讯汇总，而是通过独家专家资源、专业投研体系和深度产业洞察，持续为投资者输出具备前瞻性、独家性、热门性及专业性的产业链深度分析——这正是财联社VIP《金牌纪要库》的核心价值所在。以一季度数据来说明：

行业洞察的深度与广度：依托财联社媒体资源与行业圈层优势，栏目在一季度实现了对25个申万行业的全面覆盖。其中，电子（137家）、电力设备（103家）、机械设备（47家）等核心赛道不仅覆盖数量领先，更展现出扎实的投研穿透力——电子、机械设备、通信三大科技赛道涉及公司的区间最高涨幅的均值分别达19.0%、21.3%、24.9%，印证了栏目对科技主线的精准锚定。

专家资源的前瞻性与独家性：借力财联社一线信源，栏目精准捕捉行业异动，一季度围绕“氦气”“锂”“半导体”等热点火速召开多场独家专家会议，第一时间解读政策红利与产业拐点，为投资者抢占布局先机提供前瞻性行业洞察。

以“锂”为例，3月24日，栏目跟踪到“津巴布韦禁止锂精矿外运局势进一步升级”这一动态后，火速联合蜂网直连“锂矿”行业专家，第一时间解读禁令影响及2026年锂矿供需格局。锂矿概念股后续走高，文章提及的西藏矿业、中矿资源、国城矿业等公司顺势崛起，成功抢跑资金半个身位。

【二】一季度大涨率“前高后低”显韧性：1月高光开局+2月稳健延续

依托财联社信源及“政策-产业-趋势-公司”层层穿透的研究框架，栏目在不同风格、不同周期中，均展现出稳健的择时能力与价值挖掘实力。一季度数据显示，在栏目邀约专家解读后，相关上市公司呈现出清晰的“上涨阶段弹性更足，回调阶段韧性更强”的阶段性特征。

1月迎来“高光开局”。当月栏目共梳理上市公司231家，5日大涨率达33.3%，长期大涨率更是高达41.1%，两项指标均居季度首位。这一表现与年初科技主线共振密切相关——存储涨价、半导体设备扩产等逻辑在1月集中发酵，栏目前瞻性布局精准契合了市场节奏，为投资者捕捉到了开年第一波结构性契机。此外，1月期间迈为股份、协鑫集成、钧达股份因太空光伏题材发酵持续走高，股价均翻倍。

2月延续稳健表现。当月共梳理150家公司，5日大涨率32.7%，较1月基本持平，长期大涨率29.3%虽略有回落，但仍维持在较高水平。这一阶段市场交投热度不减，栏目对涨价主线的持续跟踪与深度挖掘，继续为投资者提供了稳定的投研支撑。

3月出现阶段性调整。当月梳理公司数量回升至218家，但5日大涨率降至20.6%，长期大涨率9.2%，为季度低点。这与市场“先扬后抑”的走势高度相关——随着指数震荡回调，短期情绪有所降温，新能源储能等方向的轮动虽带来局部机会，但整体赚钱效应较年初有所收敛。

备注：5日大涨率=梳理后5日内最高涨幅超10%的公司占比；长期大涨率=梳理后区间最高涨幅超20%的公司占比。

【三】科技主线获资金聚焦！栏目1月高频邀约专家解读半导体方向，多家公司股价大涨

2026年1月，A股主要指数全线飘红，上证指数呈现“冲高后窄幅震荡”的走势，最终站上4100点关口，科创50指数表现较强，月累计上涨超12%。

市场交投活跃，题材来看，有色金属与科技两大主线交替领涨。受现货黄金、白银不断刷新历史新高的消息刺激，有色金属板块成为最大亮点。此外，以AI应用、半导体为代表的科技主线在1月上旬持续走强。

栏目敏锐捕捉到市场趋势，在1月期间策划“科技”系列的专题会议，持续追踪半导体、AI等方向，并邀请行业专家进行深度解读。具体详情如下：

①存储涨价第一枪打响！栏目独家拆解涨价持续性，已有公司股价大涨92%

1月期间，存储行业迎来关键拐点：三星与海力士向DRAM客户提出涨价，2026年一季度报价较2025年四季度上涨60%-70%。跟踪到这一线索后，栏目在1月6日火速携手蜂网专家召开“存储涨价”主题会议，并于次日发布文章《2026年上半年存储价格仍有望上涨50%，中游模组厂商可凭借库存大幅增厚利润》》。

文中就涨价的具体环节、涨价的幅度、后续的涨价预期以及国内存储企业的分类和受影响的情况展开了深度梳理。核心观点如下：

2026年存储价格的预期

2026年存储产品价格将维持持续上涨态势，核心驱动力仍为AI服务器需求。自2025年9月至今，AI服务器领域的需求竞争（或称投资竞赛）才刚刚起步，且2026年AI服务器厂商与上游存储厂商已锁定相关需求订单，这一需求趋势有望延续至2027年。细分品类来看，内存（DRAM）的涨幅将高于闪存（NAND Flash），核心原因在于AI服务器对高速HBM（高带宽内存）的需求极为旺盛，而HBM与DRAM直接联动，将大幅拉动DRAM的市场需求；闪存虽也将保持涨价态势，但涨幅相对平缓。

国内存储企业的分类情况，以及受益于本次存储涨价的公司梳理

从存储供应链格局来看，国内存储企业可分为三大类。第一类为上游晶圆厂，以长江存储（专注NAND）和长鑫（专注DRAM）为核心代表，二者均为国内具备规模化产能的头部存储企业，处于供应链上游；第二类为中游模组厂，此类企业无自有晶圆产能，需从三星、美光、长江存储等厂商采购晶圆，通过自主封装技术加工制成存储产品，是国内存储企业中数量最多的群体，发展历程相对较长且国内市场空间充足，代表性上市企业包括江波龙、佰维存储、德明利；第三类为主控厂，主控芯片作为存储产品的核心“中枢”，是存储产品正常运行的关键，代表性企业包括大普微、亿恒创源（Membranes）等，多聚焦企业级市场。

从受益程度来看，供应链上游企业的收益率最高，长江存储与长鑫将成为核心受益主体，原因在于晶圆厂的生产成本相对固定，市场价格上涨将直接转化为利润增长；中游模组厂在前期可凭借低价库存获得较好利润，但随着进货成本同步上涨，后期利润空间将被压缩，仅营收规模会随产品售价上涨而扩大；主控厂受益程度最低，因存储产品缺货核心源于晶圆供应不足，存储产品产量减少将直接导致主控芯片的配套需求下降，且当前市场缺货的核心是晶圆而非主控芯片，货源短缺反而会进一步降低主控芯片的配套使用量。

文章提及的佰维存储，公司持续走高，5日最高涨幅达13.57%，截至3月27日收盘区间最高涨幅达92%。

②年初科技赛道爆发！栏目火速调研半导体设备市场需求及实际情况

随着年初科技赛道集体爆发，半导体设备、芯片等硬科技板块涨幅靠前，财联社VIP特联合蜂网火线直连“半导体设备”行业专家，调研当前半导体设备市场需求以及实际情况。

栏目在1月11日汇总专家观点于文章《2026年长鑫、长存存储芯片产能至少扩大一倍》，专家提及的核心观点，如下：

存储领域需要的半导体设备，以及2026年需求增长情况

存储领域的半导体设备需求与前道晶圆制造环节高度重合，主要包括刻蚀、薄膜沉积、量测与检测、清洗、离子注入、涂胶显影以及化学机械抛光（CMP）等关键设备。其中，刻蚀和薄膜沉积设备是价值量最高、需求量最大的核心设备，尤其是在3D NAND闪存向更高层数（如300层以上）发展以及DRAM制程升级的过程中，对高深宽比刻蚀、高选择比刻蚀以及各类薄膜沉积设备的需求尤为突出。此外，随着存储芯片结构日趋复杂、层数增加，对生产过程中的质量控制要求也急剧提升，这使得量测与检测设备的需求也同步大幅增长。

关于2026年的需求，存储设备需求在2026年将迎来大幅增长是明确的趋势。主要驱动因素包括：首先，国内两大存储厂商长江存储和长鑫存储的扩产计划明确且规模可观。长鑫存储的IPO募资将主要用于技术升级和产能扩张，其产能利用率已接近满产，扩产势在必行。两家存储厂在2026年的扩产量至少是翻倍增长，甚至可能达到两倍。其次，从全球视角看，存储行业的技术升级（如HBM3e/HBM4的导入、NAND层数提升）和AI驱动的需求复苏，也推动了存储厂商的资本开支。

存储领域相关的半导体设备生产商主要包括北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、迈为股份、芯源微、华峰测控、长川科技等。其中，北方华创和中微公司是刻蚀设备领域的核心供应商；拓荆科技、微导纳米和迈为股份在薄膜沉积设备领域占据重要地位；芯源微是涂胶显影设备（Track）的主要标的。此外，华峰测控和长川科技在测试设备领域与存储芯片制造的后道环节相关。

此后，在跟踪到”头部晶圆厂扩产趋势明确“这一趋势后，栏目于1月20日栏目邀约专家调研当前晶圆厂行业的扩产节奏，以及在此背景下相关设备、材料、厂商的发展情况，并汇总成文章《头部晶圆厂扩产趋势明确》，再度提及了华峰测控。

文章提及的华峰测控，公司股价持续走高，截至3月27日收盘，区间最高涨幅达52%。

【四】能源安全关注度提升！栏目3月邀约光储、风电相关专家策划多场专家会议，解读国内公司竞争格局

3月，新能源储能方向逆势活跃，一方面地缘因素推升能源安全关注度，光伏储能凭借能源安全战略加持，叠加海外装机需求高增，行业维持高度景气。另一方面，2026年以来储能系统集采价格止跌回升，2月集采均价环比上涨10%-18%，电芯价格同步企稳，行业恶性竞争逐步缓解。

在此期间，栏目邀请多位行业内的专家，线上策划了关于光储、风电在内的新能源方向的多场专家会议，详细解读受影响的相关产业链。附上梳理详情：

①户储、热泵等产品经济性凸显！栏目火线邀约“储能”领域专家点评国内竞争格局

近期全球能源市场剧烈震荡，新能源方向获得了资金的关注，叠加欧洲各国政府为推进使用清洁能源以减少温室气体排放、实现碳中和，热泵采暖的经济优势和环保优势愈发凸显。若天然气价格再度大涨，有望带动欧洲户储、热泵产品销售提升。

栏目在3月3日火线邀约“储能”领域专家，讨论能源价格上涨对于储能与热泵的影响，以及国内产业链的竞争格局。栏目汇总专家观点于文章《户储产品出口有望重现2022年俄乌冲突时期增速》。

未来的户储增速

当时的欧洲储能装机量从2021年的4.2GWh激增至2022年的10.4GWh，同比增速高达147.6%。对比2022年的情况来看，不排除2026年行业可能重现甚至超越2022年的增速。

首先，欧洲在后俄乌时代已大幅削减了管道气依赖，转而高度倚重中东LNG供应。这意味着2026年卡塔尔供应中断对欧洲能源安全的冲击比以往更直接，因为欧洲目前缺乏类似2022年那样的灵活调整空间。

其次，库存水位的极端低下成为了本轮需求爆发的导火索。截至2026年2月底，欧洲天然气整体填充率仅约为25%，远低于过去两年的同期水平。更重要的是，目前的产业链状态更加健康。经历了2023至2024年的去库存周期后，中国储能厂商已完成全球渠道整合，目前的库存水平维持在3个月左右的健康状态，这意味着终端需求的提升能即时传导至上游排产，消除了渠道积压的滞后影响。

此外，当前储能产品单价较2022年已下降30%以上，大容量一体机的普及极大地降低了安装门槛，这种“低成本、高效率、高补贴”的叠加效应，正推动全球储能需求迈向新的高峰。

热泵的增长逻辑与国内公司

热泵的增长逻辑与储能高度趋同：两者均由能源溢价驱动。当天然气价格暴涨50%时，热泵的回本周期可缩短至2年左右。更重要的是，热泵与储能正在形成“光储热一体化”的销售闭环。在英国和德国，越来越多的安装商将电池系统与空气源热泵打包销售，这种系统化的采购模式将助推热泵出口复制储能的轨迹。

业务表现突出的国内企业可分为整机巨头和核心标的。美的集团长期占据国内热泵出口份额首位，其在欧洲已建立了完善的销售与售后网络，并通过收购海外品牌深挖中高端市场。一些中型企业则表现出更强的业绩弹性，日出东方（SunriseEast）在空气源热泵采暖领域积累深厚，产线运营效率高，且正利用相关技术切入储能温控系统。万和电气与鑫磊股份同样通过对欧渠道的深耕，受益于德国和意大利等地的供暖改造红利，出口订单增长显著。

在零部件环节，国产替代的逻辑正加速兑现。儒竞科技是热泵控制链条的核心供应商，其变频驱动器在欧洲市场具有极强的品牌替代优势。大元泵业提供的屏蔽泵是热泵循环系统的核心组件，2025年相关收入增幅明显，正加速向高端静音领域转型。此外，三花智控、盾安环境和海立股份分别在热泵阀件和压缩机领域占据了显著的全球份额，为热泵整机的全球化出口提供了坚实的供应链支撑。

文章提及的鑫磊股份，截至3月27日收盘，公司5日区间最高涨幅达28.6%。

②欧洲家用储能经济学抬升，栏目邀约专家讨论“全球储能行业市场需求是否已出现爆发迹象”

在3月22日，财联社VIP特联合蜂网火线直连“储能”行业专家，讨论全球储能行业市场需求是否已出现爆发迹象。栏目发布文章《欧洲家用储能经济学抬升》，具体逻辑如下：

具有海外市场布局的国内储能企业

在2026年欧洲储能市场的这一轮大爆发中，中国企业不仅是参与者，更是绝对的主导力量。根据最新的行业统计，中国品牌在欧洲户用储能市场的占有率已经攀升至80%以上，而欧洲本土供应商的市场份额已萎缩至12%左右。在大储（电网侧）领域，中国企业的出海模式也正从单纯的设备出口向“全生命周期服务+本地化制造”转型。

在具体的受益企业方面，阳光电源是大储领域的绝对王者。凭借在欧洲深耕多年的品牌溢价和售后体系，阳光电源在英国、德国等电网侧项目中的份额持续扩张，且其利润水平远高于国内。宁德时代和亿纬锂能则作为底层，通过供应高性能的大电芯，锁定了绝大多数欧洲集成商的供应链。此外，天合光能在2026年表现亮眼，仅在欧洲区域的签约订单就已突破 6GWh，展现出极强的全球化溢价能力。

户储与工商业储能领域，德业股份和艾罗能源是最直接的受益者。艾罗能源由于欧洲营收占比极高，对欧洲电价波动的业绩弹性最强；而德业股份则凭借在亚非拉和欧洲市场的双重布局，利用其逆变器+电池的一体化优势，在2026年一季度实现了排产翻倍。此外，锦浪科技也在积极转型，预计2026年其销往欧洲的工商储产品占比将达到50%左右。这些企业不仅受益于订单量的暴增，更由于欧洲市场对高效率、高压系统的技术偏好，能够维持远高于国内市场的毛利率。

中国企业之所以能够形成这种碾压态势，核心在于“全产业链垂直整合”带来的成本与技术双重壁垒。展望2026年下半年，为了应对欧盟日益严格的本土化政策，领先的中国企业已经开启了“制造出海”新阶段。包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科在内的巨头已在匈牙利、德国等地布局生产基地。这意味着，未来的收益将不再仅仅来自产品的出口价差，更来自对欧洲当地新能源电力系统的深度嵌入。

国内储能市场分析

2026年国内储能市场的需求不仅在提升，更是在经历一场从“强制配储”向“商业盈利”转化的质变级放量。这一轮爆发的底层逻辑与以往截然不同：随着国家关于“容量电价机制”的全面落地，储能资产正从纯粹的“并网包袱”转型为具备稳定现金流回报的“生产工具”，这彻底引爆了此前持观望态度的电力央国企的投资热情。

在开工率方面，2026年3月已经成为锂电及储能行业的“分水岭”，绝大部分头部企业的排产都创下了历史新高。除了之前聊过的宁德时代、阳光电源等全球龙头外，海博思创的表现极其抢眼。作为国内大储系统集成领域的领军者，海博思创凭借与国内能源央企的深度绑定，在2026年一季度的中标量居于前列，其产线基本处于满负荷运转状态。

天合光能也是这一波国内需求爆发的深度受益者。天合通过将光伏组件的渠道优势转化为储能系统的订单，在2026年上半年实现了国内大储订单的脉冲式增长，其自主研发的大容量电芯产线目前已接近满产。此外，国轩高科也在二线电池厂的抢跑中展现了极强的弹性，国轩在华东等地的储能专用产线已进入“猛干”模式，以应对二季度即将到来的装机高峰。

综合来看，国内储能市场已不再是宁德时代一家的独角戏。虽然龙头企业依然保持着“满产满销”的霸主地位，但二线优质标的在2026年二季度也普遍迎来了开工率的阶跃式回升。随着锂电材料进入“二次通胀”的紧平衡期，下游集成商对于锁价保供的需求异常强烈，这进一步巩固了当前“满产”的繁荣态势。

文章提及海博思创，截至3月28日收盘，公司区间最高涨幅达12.8%。

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