①消费级3D打印市场迅速增长，国内企业出货量占全球份额有望进一步提升，这家企业为消费级主流耗材生产龙头；②工业级3D打印企业利润率水平整体优于消费级，且渗透率快速提升中，这两家工业级龙头企业已率先承接航天、机器人及折叠屏铰链订单；③AI服务器已有部分零部件使用3D打印技术制造，如微通道一体化液冷板，这家企业已率先打入该领域，未来有望承接更多订单。

①本轮厄尔尼诺进入“强化阶段”，农产品影响大概率延续到2027年初春，这些品种更容易出现供给缺口；②当前供需基础最脆弱的品种之一，全球缺口约70万吨且已经连续第五年供不应求，主要出口方大部分受厄尔尼诺影响；③进口依赖度接近90%，这个品种当地供给波动容易传导至国内市场，这家公司具备反季供应和进口替代逻辑。

①实验猴供给缺口引起价格跳涨，扩产周期约6-7年，这家企业拥有大量实验猴资源；②临床前安评企业的收入取决于猴资源保障、订单恢复和报价修复，这三家企业在猴价上行周期中率先承接高价安评订单并实现利润传导；③今年国产创新药企业对外授权进入高金额、高首付款阶段，近期这几家企业已有较强授权订单体现。

①时隔8年基药目录再迎调整，中成药、慢病、肿瘤等细分领域成为主要扩容方向，已经具备省级挂网、医院准入和供应能力的公司更容易获得增量；②新增品种进入基药后的放量节奏如何判断？基层适配度较高的中腰部品种有望在3至5年内有望实现较快增长，部分品种可能翻倍；③中成药是本轮结构变化较为突出的领域，结构性亮点是独家或专利品种占比提升，这些领域具有基层就诊频次较高和县域复制性较强等特点。

①小核酸药物从概念验证走向产品梯队，这家企业已用全球授权验证早期资产的商业价值；②药物研发企业的收入取决于临床推进、授权交易和产品上市，而这类平台企业会在上市前先承载大量新产品订单；③一旦研发企业完成临床推进和授权交易，材料端也会成为核心受益方向，这家企业可提供小核酸合成载体和分离纯化材料，客户覆盖国内外小核酸药企。