【研选·大事件——读懂大市】

1、金融法草案公开征求意见：建立健全金融市场风险快速反应机制，稳妥应对市场异常波动、市场恐慌、流动性枯竭等重大风险。

2、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰21日傍晚在钓鱼台国宾馆会见汇丰、瑞银、路易达孚、西门子医疗、施耐德电气、力拓、保诚、银瑞达、渣打、书赞桉诺、天丝等知名跨国公司负责人。

3、潘功胜：运用多种工具保持流动性充裕。

4、微信推出官方龙虾插件。

5、伊朗再发警告：若伊能源设施遭袭，将打击美及其盟友三类关键设施。

【研选·行业】

储能|欧洲光储产品开始出现断货，一季度欧洲逆变器、电池涨价趋势明显，分析师看好相关产业链公司

招商电新团队表示，欧洲光储产品开始出现断货，受中东局势影响，欧气维持高位，推动电价上涨。一季度欧洲逆变器、电池涨价趋势明显，目前据相关经销商反馈光储产品（户用、工商业）现货断货严重。

不考虑地缘冲突，户储也是3年以来的大周期。2022年及今年两次能源危机，让终端更深刻认识到欧洲电力系统的脆弱性，对于光储产品投资会迎来新一轮高潮。

目前，英国已经在加快“温暖家园计划”。德国2027年可再生能源法正在讨论中，可能会取消25kw以下光伏全额上网，变相强制配储。不单单提升新增户储渗透率，更重要的是给存量光伏带来近千亿配储需求。

A股相关受益上市公司：

艾罗能源：公司是户储领先企业，欧洲收入占比7成。第二曲线工商储今年表现亮眼，积极布局的第三曲线大储，或将提前迎来突破。

正泰电源：海外逆变器领先企业，欧洲储能获得突破，产业反馈公司海外数据中心逆变器业务有突破。

德业股份：户储领先企业，新兴市场的布局已形成差异化竞争优势。制造综合竞争优势强，会持续受益于各市场户储需求爆发。

风险提示：需求不及预期、原材料价格波动等。

【研选·公司】

柏诚股份|国内电子洁净室头部企业，有望受益内地存储扩产周期

①公司概况：柏诚股份是大陆本土电子洁净室龙头，全产业链布局完善；

②看好理由：广发证券耿鹏智看好公司是本土电子洁净室头部企业，有望受益内地存储扩产周期；

公司与中芯国际、长鑫科技、长江存储、华虹半导体等建立长期稳定合作关系，处于两存扩产链条的核心受益位；

在原厂产能挤压、良率爬坡与设备落地加速背景下，洁净室成为最先制约扩产落地的物理容量，预计在本轮内存扩产周期中，公司新签订单有望放量、营收结转有望提速；

此外，公司在无锡建有模块化智能制造基地，主要开拓生物医药行业的模块化应用，计划在2026年在海外大力拓展模块化业务；

③投资建议：耿鹏智预计公司2025-27年归母净利润2.14/4.13/6.04亿元，给予2026年30倍PE，对应目标价23.45元；

④风险提示：经济周期波动风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动。