①智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元，同比提升60倍。
                                    ②智谱表示，智能上界的提升是大模型AGI时代的“第一性”，将继续专注模型智能的持续突破。
                                    ③华创证券表示，AI-Native厂商凭借更具攻击性的组织形态与轻量的历史包袱，胜率更为凸显。

①智谱发布上市后首份年报，2025年业绩表现超预期，智谱在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升，市场依然供不应求。
                                    ②2026年AI应用商业化全面爆发，有望直接拉动云基础资源链条景气度。

①国家数据局局长刘烈宏表示，Token为商业模式的落地提供了可量化的可能；也从官方角度上为Token给出了翻译——“词元”。
                                    ②中国日均Token调用量两年增长超千倍。今年1月以来，有模型企业20天收入超去年全年总收入。