《科创板日报》3月18日讯（记者 敖瑾）在深圳消费电子产业链中，一批依托全球市场和深圳区域供应链优势成长起来的硬件品牌，正站在新的发展关口。

过去十年，在跨境电商与DTC模式推动下，一批深圳的消费电子品牌快速成长。从移动电源、音频设备到影像配件，这些企业依托供应链效率、产品迭代速度以及成本优势，在细分市场逐渐建立起稳定的海外用户群体。

但随着业务规模扩大，这类企业也逐渐进入新的发展阶段，它们已不满足于通过扩展产品品类的方式维持增长，而是试图突破细分市场边界，成长为具备核心技术和产业体系壁垒的平台型企业。

在这样的背景下，一些消费电子品牌开始尝试通过投资、并购或供应链整合等方式，向产业链上下游延伸。一方面，通过整合制造资源和核心零部件能力提升产品竞争力；另一方面，也希望在原有产品业务之外，探索新的增长曲线。

影像辅助设备企业乐其创新SmallRig即为其中的样本之一。《科创板日报》记者在近日的调研走访中了解到，自2025年以来，乐其创新SmallRig密集进行了多起投资及收购，涉及上游制造工厂、海外影像配件公司以及技术研发团队等。

用户体验乐其创新产品

“乐其创新SmallRig的资本和产业的协同扩张，是基于对行业发展时间窗口的判断和公司战略相对清晰化后的策略行动。”乐其创新SmallRig联合创始人高海燕告诉记者：“在快速发展期和行业红利期，资金更应该用来增强公司的能力结构、体系提升、生态建设，而不只是单一的在原有业务层面用力。投资是为自己的战略配置资源的手段和抓手”。

记者了解到，为了适应行业的发展速度、抓住关键的时间窗口、集中注意力和资源开展有节奏的扩张，乐其创新SmallRig还适度调整放缓了早先设置过的IPO节奏。

“过去，产业投资常被理解为上市公司或大型企业在资本成熟阶段才会展开的动作。但随着行业和企业迭代速度加快，这类资本手段正在前移，成为快速发展的企业的一种扩张工具。”高海燕表示。

从创新、产能到中试平台的全链条补齐

乐其创新将过去的2025年定义为自身的“投资元年”。

这一年里，公司完成了五笔不同形式的交易，横跨产业并购、股权投资、技术并购和合资共创等多种形式，包括并购摄影脚架制造企业中山卡宴；以“订单+股权”方式投资数字化AI工厂深圳嘉成数智；对挪威灯光技术企业Kelvin实施控股型投资；并购中山阅光智能影像科技有限公司的知识产权与核心团队；以及与李泽湘教授旗下XbotPark机器人基地，联合共建“快制造中试创新平台”。

这五笔交易也分别指向了不同的需求和目的，摄影脚架工厂瞄准的是关键品类的上游产能，AI工厂那笔意在数智化制造能力，与乐其创新的存量产能形成量和质的补充；挪威灯光企业则更接近于技术增强和战略协同；阅光并购，本质上是把拍摄控制、远程控制等能力连同知识产权和团队一起收入内部；而和XbotPark的合作，则试图补上从概念验证到中试、小批量生产的产品化环节，在补齐自身的生产体系的同时，将供应链能力向外部创新者开放。

在高海燕看来，这一系列交易，两个本质上是在同时补齐两个关键端口的能力，“一端是创新端，即技术和产品；另一端是产业端，即产线、生产和制造。这两个端口的生态能力，决定了公司能走多远。”

而当下影像行业所处的发展阶段，也在放大这种“能力优先”的紧迫性。

“随着视频化普遍性发展，影像及相关拍摄场景正处在快速发展窗口，新型技术、创新主体也随之在向这个行业转移。”高海燕对《科创板日报》记者表示，“在这样的阶段，如果公司把主要精力放在IPO的刚性准备上，就会面临扩张成本影响利润变化、相关交易的解释等多重约束。集中投资和并购前置，短期利润端一定会发生变化的。还有些战略性投入也很难用当期财务结果来解释。”

从这个角度看，2025年的五笔交易，更像是一家制造起家的公司在重新定义资本的用途：“投资的主张是获得能力，对于企业而言，资本首先是获取能力的手段，而不是独立于业务的资本经营。”

为了支撑这套打法，乐其创新SmallRig也进行了机制层面的设计。记者了解到，公司目前设计了两套投资主体：一套是公司直投；另一套则是围绕其影像场景生态，和社会资本共同设立产业基金。

“未来还会从利润中切出固定比例进入投资池，把投资常态化、制度化，并围绕‘创新端’和‘产业端’两个方向持续布局。”这也意味着，对于乐其创新SmallRig而言，投资并非阶段性动作，而是在被有意识地打造成一项战略行动能力，与产品、制造、研发和供应链一样，纳入到长期的资源配置体系中去。

深圳出海企业的另一种尝试

事实上，在深圳硬件产业生态中，将供应链能力进一步平台化，已经成为部分企业和机构正在探索的一种新路径。

在过去一个产业周期，深圳依托完整的电子制造体系，形成了从方案设计、元器件采购到整机制造的高度成熟产业链。在这一体系中，大量企业以OEM、ODM或品牌出海模式成长，消费电子产品能够在较短周期内完成从设计到量产。

随着全球硬件创业生态逐渐活跃，或是看到了自身的局限性，又或是看到了行业变迁带来的全新发展机遇，一些企业开始尝试将这种供应链能力进一步升级再造，形成新的收入结构和增长空间。

有从事消费品跨境销售的创业者对《科创板日报》记者分享了其自身经验及观察，“多数跨境品牌在经营一段时间后，都会发现增长天花板似乎就近在眼前了，这主要是因为产品销售额已经达到了一定的体量，再往上增长已经不太容易，再按照过往的思路不断增加SKU，也已经无法打开空间，这时候企业就必须通过多元方式，找到新的增长空间和模式。”

在其看来，乐其创新SmallRig的路径选择，一定程度上融合了这些出海品牌多个已经经过验证的探索。

以安克创新为例，这家从移动电源起家的消费电子品牌，在规模达到一定体量之后，逐渐通过投资与产业合作的方式向上下游延伸，实现了从单一品类品牌到覆盖多个消费电子场景的平台型公司的转型。另一路径则来自于大疆和影石等硬件设备公司，它们通过持续强化核心技术能力，在飞控系统、影像算法和视觉处理等关键环节建立技术壁垒，从而形成以技术为核心的产品生态。

可以看到，包括乐其创新SmallRig在内的多个深圳新型终端品牌，都在以多元化的方式，试图在供应链能力、技术能力与产业投资之间寻找结合点，积聚全新的发展势能。

在乐其创新SmallRig创始人兼CEO周阳的设想中，未来希望公司成长为一家围绕影像场景的用户价值平台、行业共创平台、产业生态平台，而不仅仅只是一家单一的产品制造公司。研发、产品、市场、产业、投资等等都是公司缺一不可的核心显性能力。

随着深圳消费电子品牌逐渐迈过单一产品驱动的发展阶段，新的竞争已经展开：企业不仅比拼产品与渠道，技术研发、供应链组织以及资本赋能的融合能力，正在成为新的竞争焦点。包括影石、乐其创新SmallRig、拓竹在内的一批新型终端品牌当下的探索，无疑是市场观察深圳消费电子出海下一阶段演化方向的前瞻窗口。