本周A股市场呈现“先扬后抑”的震荡格局，资金高低切换特征极致，市场热点转向能源、化工等防御性板块，整体赚钱效应偏弱但结构性机会凸显。

在此背景下，《风口研报》持续发挥其专业投研优势，近期聚焦能源格局生变下的煤化工、风电等核心赛道，密切追踪政策动态、行业数据及项目进展，不断深挖产业链机遇、优化标的梳理，为投资者在震荡市中提供清晰的逻辑指引。

【一】7日涨超34%！2026年锂电隔膜供需拐点已现，这家公司切入锂电湿法隔膜赛道获资金追捧

在全球能源转型深化与国内新能源产业高质量发展的双重驱动下，锂电隔膜作为锂电池核心关键材料，正迎来行业发展的重要转折期。当前，行业并购热潮持续升温，下游需求稳步攀升与行业扩产动力不足形成鲜明对比，供需格局有望持续改善，带动产品价格回升与企业盈利修复。与此同时，行业“反内卷”趋势凸显，竞争焦点从规模扩张转向结构升级，具备核心技术与全球化交付能力的企业，正成为行业洗牌中的核心受益者。

在此行业背景下，佛塑科技的战略布局备受市场关注。3月5日，《风口研报》发文深度覆盖佛塑科技，重点聚焦公司收购金力新能源的重要举措，认为此次收购将成为公司切入锂电隔膜高端赛道、实现业务升级的关键一步。

收购切入核心赛道，业绩增长可期

东吴证券曾朵红覆盖佛塑科技，其2026年1月完成对河北金力100%股权收购，进入锂电湿法隔膜赛道。河北金力5μm产品溢价高，随其占比提升，单位净利有望从2025年的0.09元/平升至2027年的0.25元/平。曾朵红预计公司2025-2027年业绩大幅增长。

湿法隔膜迎拐点，行业紧平衡

隔膜行业2025年价格触底，25Q4湿法隔膜首轮涨价10%-20%，现处二次涨价谈判期。2026年龙头厂商新增产能依赖海外基地和前期项目爬坡，资本开支回落，2027年行业产能利用率有望达88%，处于严重紧平衡状态，价格弹性显著。

绑定头部客户，产能技术双驱动

河北金力深度绑定宁德时代等主流厂商，2025年上半年对宁德供货量超2024年全年。随着电池厂推动隔膜向5μm迭代，预计2026年行业需求达82亿平。金力采用高端设备实现5μm超薄化生产，技术领先，预计5μm出货量连续翻倍，毛利率向40%以上修复。2026年初总产能将达72亿平方米，且储备更高门槛产品及固态电池支撑膜技术。

佛塑科技近日走势凌厉，连续5日k线收红，区间最高涨34.85%。

【二】英国风电关税大松绑，王牌资讯精准拆解海风产业链机遇，已有公司逆势涨停

消息面上，一则来自欧洲的政策重磅利好引发全球新能源产业关注：英国政府正式官宣，自2026年4月1日起，将全面取消33项海上风电组件进口关税，其中叶片、电缆等核心零部件税率直接从6%、2%降至0关税，此次政策调整的核心目标明确——通过降低海外风电设备进口成本，强化本国海上风电供应链韧性，加速释放220亿英镑专项投资，推动北海海上风电项目装机落地提速，为英国清洁能源转型注入强劲动力。

《风口研报》第一时间捕捉到这一核心政策动态，随即精选相关研报将单一政策事件，转化为可落地、有价值的产业机遇分析：

英国政策加码，助力海风发展

英国政府宣布自2026年4月1日起取消海上风电制造33种工业品关税，涵盖核心部件，旨在降低制造商成本，强化风电供应链，加速清洁能源转型。此前，2026年1月英国通过差价合同分配获8.4GW离岸风电容量和220亿英镑投资，且第八轮拍卖预计年中开启，节奏加快，政策支持力度大。

欧洲能源转型，海风优势凸显

欧洲电力结构剧变，英国大部分在役核电机组计划2030年底退役，新机组投运或推迟，西班牙也计划关闭全部商用核电机组。同时，天然气价格受地缘因素影响大涨，凸显风电成本优势，海风LCOE比新建天然气项目低约40%。预计2026-2030年欧洲海风新增装机34GW，年复合增长率达30%。

国内市场待启，产业链迎机遇

2022-2024年国内竞配的省管、国管海风项目预计“十五五”期间陆续并网，2027-2029年迎建设高峰，将带动国内海风产业链底部反转。A股相关公司如大金重工等有望受益。

本文提及大金重工，其在3月13日逆势涨停。

【三】能源安全与油价“狂飙”背后，煤化工藏着怎样的财富密码？前瞻洞察行业机遇，挖掘人气黑马8日大涨27%

近期，全球能源市场再度迎来剧烈波动，地缘政治冲突的持续发酵，正深刻影响全球原油供应格局，给国内能源安全及下游产业带来潜在冲击。作为我国核心原油供应国，伊朗、委内瑞拉的原油产出稳定性受地缘政治波动影响显著下滑，其中伊朗作为全球能源博弈的核心敏感点，当前原油产量维持在约506.2万桶/日，其出口份额的50%直接流向国际市场，是全球原油供应体系中不可或缺的重要组成部分。

地缘冲突的不确定性仍如悬顶之剑——一旦冲突升级导致供应端出现实质性“断流”，将直接传导至国内，冲击下游石化全产业链，从炼化加工到塑料、化纤等终端产品，均可能面临原料短缺、成本飙升的双重压力，进而影响相关产业的盈利稳定性。

在市场尚未充分反应、多数投资者仍聚焦于原油供应波动本身时，《风口研报》凭借其敏锐的行业洞察力、专业的投研分析能力以及覆盖全产业链的资讯追踪网络，率先跳出短期波动，精准锁定煤化工产业链，抢先一步抢占市场时间差，于3月3日晚第一时间梳理相关投研逻辑、拆解产业机遇：

原油价格抬升，煤化工盈利增强

国盛证券建筑团队称，原油价格“天花板”上移，拓宽国内“以煤代油”盈利空间。我国现代煤化工成本竞争力显著提升，从“政策引导”向“市场驱动”转变的逻辑更坚实。

政策支持加码，项目推进提速

国家政策支持力度持续加大，新疆等能源金三角地区煤化工基地建设形成规模效应。前期规划项目盈利预期改善，投资落地确定性增强，项目推进节奏从“稳步筹划”变为“显著提速”，多个万亿级项目密集进入执行阶段。

行业景气度升，开启建设周期

2026年初至今，行业景气度回升在基建端得到验证。国能准东煤制气等标杆性大型项目相继启动EPC招标，预示国内正式开启新一轮煤化工投资建设周期。

龙头优势凸显，有望率先受益

具备核心技术壁垒与复杂项目交付能力的EPC龙头企业，有望凭借行业放量实现订单总额与业绩净利双增长，成为能源安全战略下的首批受益者。

本文提及宝丰能源，文章发布后其股价震荡拉升，8日最高涨27.43%。

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