财联社3月12日讯（编辑 马兰）美国和以色列对伊朗的联合打击冲击了全球投资者的信心，市场逻辑迅速从科技牛市切换至油价高涨带来的通胀现实，这也导致投资者对美联储的降息前景充满不确定性。

尽管特朗普本周反复声明即将结束与伊朗的冲突，但市场情绪并未完全修复。且有分析师警告，来自白宫的保证并不能改变较长时间内各国央行的鹰派立场，因为石油带来的破坏性通胀影响将在未来几个月持续发力。

麦格理策略师Thierry Wizman和Gareth Berry表示，即使伊朗冲突很快结束，各国央行也需要数月时间才能确信其通胀影响已经消退。

他们还指出，特朗普暗示冲突将很快结束，可能暗示伊朗反击能力的下降，而非美国的战术性撤退。如果这一假设正确，那么市场会看到敌对行动逐渐减少，但这一改变至少到月底才会出现。

而这种情况下，策略师们认为投资者和消费者仍将继续遭受心理冲击，且5月份发布的美国4月份经济数据也将受到影响。而央行的目标之一就是维持物价稳定，这意味着直到5月，央行都不可能采取降息行动。

时代变了

根据芝加哥商品交易所的FedWatch晴雨表，投机者认为美联储在下周会议上维持利率不变的可能性超过99%，因为高油价已经传导至国际市场，并对美国消费者产生威胁。

麦格理策略师补充道，几乎所有央行在油价高企的情况下都会倾向于鹰派立场。即使冲突结束，这种鹰派倾向仍将持续，主要是因为在通胀数据可能反映出的时期内，即5月份的报告周期内，数据可能继续指向通胀压力。

然而，通胀也只是美联储的任务之一，其还需要权衡就业问题。美国银行分析师Aditya Bhave认为，石油供应中断对能源和经济领域造成双重打击，美国就业前景目前也十分疲软。

美国劳工统计局发布的就业报告显示，2月份美国非农就业人数意外环比下降9.2万人，失业率为4.4%，而市场原本预期将增加5.9万人。

Bhave指出，当经济活动能够承受能源冲击时，美联储能够像2022年那样专注于通胀。虽然俄乌冲突爆发时，美国基准利率接近4%，核心PCE通胀率超过5%，但每月新增就业人数达到50万，消费者也手握大量新冠疫情刺激资金。

但现在，美国面临的是疲软的劳动力市场、温和偏高的通胀以及更为温和的财政支持。Bhave认为，如果石油冲击持续下去，这将为美联储采取更为鸽派的应对措施奠定基础。