①AI服务器供电架构升级，电容从配套元件转向能量缓冲核心，单柜功耗跃迁带动铝电解电容、MLCC、超级电容用量数量级放大；②行业供给瓶颈集中在高端产能挤出、设备周期和上游材料约束，国内成品电容公司在多个细分赛道形成卡位；③上游材料决定高阶电容性能天花板，核心配套材料与细分金属原料有望同步受益。

①大模型持续运营推动算力建设提速，字节已引入硬件、软件和集群调度人才，将这几家国内芯片企业的产品做叠加调度，显著降本增效；②AI下游应用场景迎来巨大冲击，后续更有价值的新产品会集中在AI与硬件结合，这类机器人产品目前更成熟，有望率先实现升级；③相比微信智能体，AI手机助手上限更高，多家手机及大模型厂商均已布局AI手机方案/产品，相关消费电子厂商有望受益。

①CPO和硅光技术明显提升光电转换效率，光互联成为算力集群扩容的基础条件，封装和耦合为CPO生产的最大难点之一，这两家企业的生产设备有望深度受益；②OCS和CPO层级不同，OCS价值在于减少光电转换次数，两者互为补充，这家企业可生产用于OCS产品的光纤连接组件；③光模块、光器件在高功率和高密度环境下，对防潮、耐腐蚀、稳定性要求更高，这家企业的纳米保护涂层可用于光模块防护。

①英伟达RTX Spark超级芯片赋能AI PC本地部署大模型，今年秋季主流品牌将陆续推出新产品，行业周期拐点或在2026年末至2027年上半年；②AI PC有望有限带动内存与存储、PCB、散热系统和电源管理四大环节升级，对吞吐量、热管理和能源效率提出更高要求，并推高整机BOM价值量；③本地大模型部署带来的增量增量不止在PC本机，还包括边缘网络、AIoT模组等细分环节。

①钠离子电池今年进入规模量产，原材料资源更丰富、成本更低，这家企业已在现有钠电产能基础上新建数GWh产能；②钠电单位GWh设备价值量相比锂电提升15%-20%，化成分容和动态化成系统重要性上升，这三家国内企业的化成分容设备业务有望受益；③预计2026年SOFC燃料电池出货增长超200%，海外龙头加大出货及供应链采购，这家国内公司拥有英国大厂的固体氧化物燃料电池技术授权。