在当前市场环境下，如何从"弱现实"走向"强预期"，是基金经理面临的重要挑战。南方高端装备混合基金经理张磊凭借对市场周期的精准把握，形成了独特的投资哲学。

张磊认为，投资决策应基于"产能利用率水平、总需求的不足被弥补、预期浪的强度"三大维度。"在强预期、弱现实阶段，板块性估值提升、个股之间分化并不大；当基本面兑现前夕，板块阶段性跑输的概率高，此时更强调选股。"张磊表示。

从南方高端装备混合基金的操作来看，其重仓行业在电力设备及新能源与电子之间灵活切换，正是这一投资哲学的实践。2024Q3与2025Q3的电新行情中，基金通过精准把握行业景气度变化，实现了超额收益。作为深耕高端制造领域多年的基金经理，张磊执掌南方高端装备混合基金（A类202027、C类005207）已逾六年，截至2026年2月24日，其任职回报为132.19%、121.20%。

张磊特别强调了对"低位起步规律"的把握："在历史低位起步的行业，往往蕴含着较大的投资机会。"他指出，当前部分科技与装备行业的估值仍处于历史低位，未来随着经济复苏和需求改善，这些行业有望迎来估值修复。

"投资不是追逐热点，而是基于对产业趋势的深刻理解，把握市场情绪与基本面的错配机会。"张磊表示，这也是南方高端装备混合基金能够在复杂市场环境中保持稳健收益的关键。