导读：①大盘放量收跌，上行结构破坏，短期宜谨慎观望，等待风险释放再低吸；②油气股受地缘催化持续强势，但属事件情绪溢价，获利盘大，分歧将显现；③化工跟随油价走强，受益供给收缩与替代逻辑，业绩兑现仍存不确定性。

3月4日 17:00

午后油气股探底回升，准油股份3连板，洲际油气7天5板，水发燃气4连板，山东墨龙3连板，中国石油业也成功翻红。在经历初期的普涨炒作后，预计资金或将更为聚焦前排核心标的。

电网设备再度加强，迦南智能、通光线缆、顺钠股份、杭电股份等10余股涨停，近期市场热点始终围绕中东地缘冲突展开，今日电网设备板块走强，可视作资金尝试脱离地缘局势扰动、回归基本面的信号，其后续持续性值得重点关注。若该趋势能够延续，或将带动更多板块逐步摆脱外部情绪影响，重归自身产业逻辑。

3月4日 12:05

今日市场延续调整，三大指数在低开后一度反弹，但最终仍应跟进买盘不足而再度回落全线收跌。市场热点同样再度发生轮动，其中军工、电网设备、农业种植等方向逆势活跃，而航运、燃气、煤炭等前期强势板块跌幅居前。总体而言，目前市场尚未出现明确的止跌企稳信号，应对上保持谨慎，耐心等待短线风险充分释放后再择机进场或具更高胜率。

3月4日 9:15

昨日市场震荡走低，最终三大指数放量收跌，此前震荡上行的结构遭到完全破坏，在此背景下应对上需保持谨慎，静待短期风险充分释放后，再现低吸入场或更为稳妥。

受霍尔木兹海峡关闭的影响，油气股仍是目前市场核心热点，洲际油气6天4板，“三桶油”更是历史首次连续涨停。短期而言在中东地缘冲突的持续催化下，国际油价或仍存进一步上行之可能，与之相对油气股也有望反复活跃。但需注意的是这属于典型事件催化下的情绪溢价，板块容易跟随消息面快速波动，一旦地缘紧张局势缓和，板块会快速褪去地缘溢价，迎来阶段性调整。而从市场本身的角度而言，油气股在连续数日的飙升后累积了不小的获利盘，一旦没有更多资金承接的话，也存在着技术性回调的需求。此前最为强势的贵金属、有色板块昨日便先行回落，结合昨晚“三桶油”齐发股价异动公告，预计油气股内部的分歧会逐步显现。

化工方向同样持续走强，金牛化工录得12天6板。一方面，油价上行会让煤化工、气头化工等替代路线的企业受益于产品价格上涨；另一方面，中东产能占比高的甲醇、尿素、烯烃、乙二醇、钾肥、溴素、硫磺、碳酸锶等品种，可能因装置损坏或霍尔木兹海峡封锁导致供给受阻，进而推升价格。不过，本质上化工股的走强是上游油气涨价对于下游景气传导，业绩兑现仍存不确定性。

有色板块虽然昨日集体调整，但依旧值得关注。昨日兴业证券研报中表示，1月份金属波动率过高导致流动性紧张，短期可能跟随权益资产出现流动性错杀；后续随着地缘紧张局势及世界秩序混乱的长期逻辑显现，在黄金引领下，贵金属与基本金属将逐步回归利多本质，注意配置与交易机会。